La tercera semana del cierre del gobierno de EE. UU. ha congelado más que solo operaciones federales; ha cerrado uno de los desarrollos más esperados en la regulación de criptomonedas a puerta cerrada. Con la Comisión de Bolsa y Valores funcionando con un personal mínimo, más de dieciséis solicitudes de ETF de criptomonedas vinculadas a Solana, XRP, Litecoin y Dogecoin permanecen en suspensión.
Se esperaba que octubre marcara un punto de inflexión crucial para el mercado de activos digitales. Las decisiones de la SEC sobre nuevos productos cotizados en bolsa estaban listas para abrir las puertas entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales, potencialmente dando paso a una nueva ola de inversión institucional. En cambio, el estancamiento político en Washington ha silenciado por completo el proceso. El cierre comenzó el 1 de octubre después de que los legisladores no lograran aprobar un proyecto de ley de financiamiento federal, lo que provocó la suspensión de funciones gubernamentales no esenciales, incluidas las revisiones de ETF.
En el centro del impasse se encuentra un choque sobre la política fiscal. Los republicanos están presionando por recortes de gastos y un financiamiento fronterizo más fuerte a medida que la deuda nacional de EE. UU. supera los $37.8 billones, mientras que los demócratas están resistiendo reducciones en salud y educación, abogando en cambio por créditos fiscales continuos para aliviar los costos de los hogares. Este estancamiento de políticas ha dejado a agencias como la SEC sin los recursos o la autoridad para actuar, congelando decisiones financieras sensibles al tiempo.
El efecto en el cripto es profundo. Las fechas límite de solicitud de ETF han pasado silenciosamente, y los analistas advierten que si el cierre se extiende más, la SEC podría tener que reiniciar ciclos de revisión enteros. Tales retrasos podrían empujar las aprobaciones anticipadas hasta el próximo año, interrumpiendo el impulso que se esperaba llevara al mercado a través del cuarto trimestre de 2025.
El analista de ETF Nate Geraci, presidente de NovaDius Wealth Management, describió la situación como un potencial “momento de compuerta” esperando suceder. Una vez que el gobierno reabra, predice que la SEC probablemente aprobará varias presentaciones de ETF simultáneamente, poniendo fin a meses de incertidumbre en una sola ola. Sus comentarios reflejan una ironía más amplia: la disfunción política está retrasando el progreso en productos que fueron diseñados para encarnar la libertad financiera y la transparencia, principios centrales para el cripto mismo.
A principios de este año, la aprobación de los ETFs de Bitcoin desató un aumento en la capitalización de mercado y fortaleció la legitimidad regulatoria del cripto. Los analistas ahora creen que los ETFs basados en altcoins podrían extender la misma credibilidad a activos digitales más amplios, permitiendo a los inversores tradicionales acceder a una exposición diversificada a través de vehículos confiables. La investigación de Bitfinex señaló que tales aprobaciones podrían incluso encender un nuevo ciclo de altcoins, uno liderado por flujos institucionales en lugar de especulación minorista.
Pero por ahora, todo sigue en pausa. El Congreso no tiene un calendario inmediato para resolver el impasse de financiamiento, y la Casa Blanca tiene opciones limitadas para acelerar el proceso. Históricamente, los cierres terminan abruptamente después de semanas de tensión, pero cada día que pasa agrava la incertidumbre para los inversores e instituciones que esperan claridad regulatoria.
Irónicamente, esta parálisis política resalta las mismas ventajas que hacen atractivo al blockchain. Mientras Washington debate límites fiscales y gobernanza, los sistemas descentralizados continúan funcionando sin problemas: transparentes, sin fronteras y autosostenibles. El contraste subraya la promesa fundamental del cripto: una economía que opera independientemente del estancamiento burocrático.
Una vez que termine el cierre, toda la atención volverá al expediente de la SEC. Si la predicción de Geraci resulta precisa, la larga pausa podría ser seguida por una explosión dramática de aprobaciones, redefiniendo potencialmente la relación entre el cripto y los mercados de capital antes de que termine el año. Hasta entonces, la economía digital espera en suspensión, observando cómo el retraso político en el viejo mundo continúa moldeando la innovación en el nuevo.
