⚠️ATENCIÓN⚠️

NOMURA ACABA DE PUBLICAR EL MAPA DE LOS MECANISMOS QUE PUEDEN CAUSAR LIQUIDACIONES FORZADAS.

🔹Una CASCADA DE LIQUIDACIONES es cuando una caída inicial activa ventas automáticas que generan más caída, que activa más ventas automáticas, que genera más caída.

🔹Como un dominó, pero con billones de dólares.

🔹Nomura identifica tres mecanismos específicos que pueden activarla:

⚙️ MECANISMO 1: Fondos de control de volatilidad

🔻Son fondos que ajustan su exposición automáticamente según la volatilidad del mercado.

🔻Cuando la volatilidad sube, reducen posiciones. Sin opinión ni análisis. Matemática pura.

👉 Mercado cae → volatilidad sube → fondo vende automáticamente → mercado cae más → volatilidad sube más → fondo vende más

⚙️ MECANISMO 2: CTAs (fondos trend-following)

🔻Son los mismos fondos que compraron $86.000 millones en las últimas semanas siguiendo señales técnicas. Pero funcionan en ambas direcciones.

🔻Cuando la tendencia alcista se rompe, sus modelos giran. De compradores masivos se convierten en vendedores masivos en cuestión de horas.

🔻Ya lo vimos en el crash de agosto 2024: los CTAs pasaron de comprar a vender en 72 horas y amplificaron la caída del mercado.

⚙️ MECANISMO 3: Fondos de paridad de riesgo

🔻Estos fondos mantienen un balance entre acciones y bonos asumiendo que cuando uno cae, el otro sube y actúa de cobertura.

🔻El problema: cuando acciones y bonos caen al mismo tiempo, la correlación entre activos llega a 1. La cobertura deja de funcionar y el fondo tiene que vender todo simultáneamente para reducir riesgo total.

🔻Con el shock del petróleo presionando la inflación, los bonos y las acciones caen juntos. Ese es exactamente el escenario que destruye a los fondos de paridad de riesgo.

👀Todos son del mismo tipo de entidad: sistemática. No toman decisiones humanas. Ejecutan algoritmos...