Recientemente revisé el informe 13F de Wall Street y encontré un caso muy sorprendente. Un chico alemán llamado Leopold Aschenbrenner, graduado de Columbia a los 19 años, trabajó anteriormente en OpenAI haciendo investigación de alineación super. En 2024, escribió un informe de 165 páginas (sensibilización situacional) y luego dejó la empresa, llevándose 225 millones de dólares que le dieron el fundador de Stripe y el ex-CEO de GitHub, y fundó un fondo con su mismo nombre (Situational Awareness LP).
Como resultado, en menos de dos años, la exposición de este fondo en acciones estadounidenses alcanzó los 5.5 mil millones de dólares. Lo más interesante es que, al revisar su cartera, no tiene acciones de Nvidia ni de esas grandes compañías de IA que están en las noticias todos los días.
El punto central de su informe se puede resumir en una frase: en 2027 llegará la AGI, y lo que realmente será crítico no será la potencia de cálculo, sino la infraestructura física—es decir, electricidad y espacio.
Siguiendo esta lógica, él ha invertido todo su dinero en algunas empresas que parecen muy 'terrenales'.
La primera parte es la electricidad. Entrenar IA consume mucha energía, así que su mayor posición fue en una empresa de pilas de combustible llamada Bloom Energy (BE), que se especializa en suministrar energía a centros de datos fuera de la red; con esa acción ha ganado casi el doble. También compró varias empresas de gas natural.
La segunda parte es el alojamiento y la potencia de cálculo. Lo más sorprendente aquí es que compró un montón de empresas mineras de Bitcoin al borde de la quiebra (como Core Scientific y Riot Platforms). ¿Por qué? Porque estas empresas tienen contratos de electricidad barata y sitios listos, solo necesitan un pequeño ajuste para convertirse en centros de datos de IA.
La tercera parte es la transmisión. Los datos pueden ser procesados rápidamente, pero si no se pueden transmitir, no sirven de nada. Así que invirtió fuertemente en empresas de redes de fibra óptica (como Coherent) e incluso obtuvo un aumento de 8 veces en la empresa de almacenamiento SanDisk.
Mirando hacia atrás, en estos últimos años todos han estado apostando por varios conceptos de grandes modelos, pero los que realmente han hecho el gran dinero son aquellos que en la fiebre del oro 'vendieron palas'.
Recientemente he estado ajustando mi posición en acciones estadounidenses, y tras revisar su lógica de holdings, definitivamente me sentí iluminado.
