En los últimos cinco años, la narrativa del ecosistema de Ethereum ha evolucionado de "escala de mainnet" a "la supercadena Rollup". Pero fue hasta después del EIP-4844 que Rollup realmente entró en la era de la escalabilidad. Hoy, la próxima actualización de Ethereum, Fusaka, podría convertirse en un punto de inflexión clave que definirá el panorama de la industria en los próximos tres años: no solo significa un potencial de escalabilidad de 20 veces, sino que también implica cambios profundos en el modelo de negocio, la lógica de competencia y la ruta tecnológica de todo el mercado de L2.
El significado de esta actualización va mucho más allá de "bloques más grandes y costos más bajos". Se dirige a:
Ethereum pasará de ser una 'cadena general' a una infraestructura de capa de liquidación, y L2 realmente entrará en la etapa de competencia a gran escala.
En este contexto, revisaremos Fusaka desde tres ángulos:
El significado estratégico de la ruta técnica
El impacto en la estructura de la industria Rollup/L2
El impacto en la evolución ecológica a largo plazo de Ethereum
Este artículo no es un análisis técnico, sino una respuesta desde la perspectiva de la industria: ¿Qué ha cambiado realmente Fusaka?
Primero, la expansión no es un objetivo, sino el camino inevitable que lleva a Ethereum hacia la 'capa de liquidación super'.
En los últimos dos años, la pista de Rollup ha crecido rápidamente, pero aún se encuentra en la etapa de 'cuasi escalabilidad': hay usuarios, hay volumen de transacciones, pero la estructura de costos y el techo de rendimiento siguen siendo serios impedimentos.
El principal cuello de botella de L2 no es la capacidad de ejecución, sino:
El costo de disponibilidad de datos (costo DA) ocupa el 70-90% de la estructura de costos.
En este contexto, la expansión de Ethereum ya no es 'acelerar la cadena', sino:
Proporcionar a L2 un espacio de datos más barato y escalable, permitiendo que toda la ecología funcione más rápido.
Este es el significado estratégico de blob y PeerDAS:
No cambia la complejidad de ejecución de L1
No aumenta la carga de los nodos
No perjudica la descentralización
Pero puede proporcionar de 10 a 20 veces más capacidad
Este camino evita la ruta de 'centralización de ejecución' como Solana y TON, permitiendo que Ethereum logre un equilibrio entre expansión y seguridad.
Desde la perspectiva de la industria, el valor central de Fusaka radica en:
Ethereum transfiere la responsabilidad de expansión a L2 a través de la modularización, pero a través de mejoras estructurales como PeerDAS continúa ampliando el 'ancho de banda de datos', manteniendo así su posición de infraestructura en la competencia multichain.
Segundo, la competencia de L2 pronto cambiará de 'guerra narrativa' a 'guerra de modelos económicos'
Después de Fusaka, la oferta de blobs de Ethereum en los próximos 12 meses aumentará significativamente. De 6 a 48, luego a 128, lo que significa:
El costo marginal de L2 seguirá disminuyendo, incluso entrando en la 'era de costo cero'.
Esto desencadenará tres reestructuraciones competitivas a nivel industrial.
La diferenciación de L2 se trasladó de 'capa de ejecución' a 'capa de producto y ecología'
En el último año, la narrativa de L2 ha sido:
¿Quién comprime mejor?
¿Quién prueba más rápido?
¿Quién está más cerca de zk?
¿Quién tiene una capacidad técnica más fuerte?
Pero una vez que el costo de blob se acerque a cero, estas diferencias se suavizarán rápidamente.
La eficiencia de ejecución ya no será la competencia central.
La competencia se trasladará a:
Crecimiento de usuarios
Capacidad de producto
Construcción ecológica
Modelo de negocio
Método de ganancias
En otras palabras:
L2 ya no necesita competir en rendimiento, sino en productos.
Base, Blast, ZKFair ya han demostrado:
Operación fuerte + narrativa simple → más fácil de obtener usuarios
Posicionamiento único → más atractivo que perseguir la 'tecnología más fuerte'
Después de Fusaka, esta tendencia se amplificará.
Los fondos se concentrarán en L2 que realmente tenga 'sistemas económicos en cadena'
Cuando el costo base de la cadena se acerque a cero, el modelo de negocio deberá responder:
¿Con qué estás ganando dinero?
En el último año, los ingresos de L2 provienen principalmente de:
Reembolso de costos DA
Tarifa de secuenciador
Ingresos de MEV/flujo de órdenes
Los dividendos ecológicos traídos por las aplicaciones en cadena
Después de Fusaka, la estructura de costos de la cadena obligará a buscar fuentes de ingresos independientes de Ethereum.
Esto significa:
L2 con ecosistemas financieros completos (Base, Arbitrum) se beneficiarán más
L2 que solo se dedican a la apilación tecnológica serán marginados
Appchain y L3 se desarrollarán rápidamente, ayudando a L2 a capturar más valor en cadena
La comercialización de L2 se convertirá en una condición necesaria, no una opción.
La división de la ruta técnica de Rollup será validada por el mercado
Fusaka esencialmente refuerza el valor de la 'capa de disponibilidad de datos', lo que hace que las diferencias en las rutas de Rollup se destaquen aún más:
La tendencia de los beneficios de la ruta técnica del zk-rollup se beneficia enormemente de la disminución de costos, lo que hace que su ventaja sea aún más evidente. El rollup optimista se beneficiará claramente y continuará existiendo, pero necesitará fortalecer la productización. Validium/Volition enfrentarán oportunidades. La disminución de los costos de DA aumentará la atracción del modo híbrido. El rollup específico de aplicaciones crecerá drásticamente. Con costos bajos → las cadenas personalizadas se acelerarán en aparecer. L3 explotará. L2 barato → L3 más barato.
Especialmente zk-rollup:
A medida que los costos de DA disminuyan, su costo de prueba se convertirá en el único cuello de botella, por lo que la inversión de capital en la pista zk aumentará en lugar de disminuir.
Tres, el verdadero significado de PeerDAS: Ethereum establece la hegemonía del mercado de DA
Una contradicción central de la industria hoy es:
Cadenas DA como Celestia, EigenDA, NEAR DA están dividendo el mercado de L2.
L2 ya no depende solo de Ethereum, también puede enviar datos a cadenas DA de terceros.
Pero el lanzamiento de PeerDAS cambió enormemente la estructura del juego.
PeerDAS ha reducido drásticamente el costo de DA de Ethereum, debilitando la ventaja competitiva de las cadenas DA externas.
En el próximo año, la industria podría ver la siguiente tendencia:
La mayoría de L2 seguirá eligiendo Ethereum DA (más seguro, más barato)
Las cadenas DA externas pasarán de 'sustitutos de Ethereum' a 'complementos marginales'
El liderazgo del mercado de DA ha vuelto a Ethereum
PeerDAS en realidad libera una señal:
La red principal de Ethereum no es solo una cadena de ejecución, sino que es la infraestructura de datos pública de la economía criptográfica global.
Esta posición se consolidará aún más en el futuro ciclo de explosión de L2.
Cuarto, ¿por qué la bifurcación de BPO es una 'innovación institucional' oculta?
La bifurcación de BPO no es complicada, pero detrás de ella hay una señal de gobernanza profunda:
Ethereum está pasando de la 'gobernanza de bifurcación dura' pesada y lenta a un mecanismo de ajuste de parámetros flexible.
Esto es similar a:
De 'economía planificada central', a 'mecanismo de ajuste de mercado'
De 'actualizaciones de versiones pesadas', a 'programación de recursos flexible'
BPO le dio a Ethereum la primera vez que tuvo:
Control de 'oferta de blob' como el manejo de tasas por parte del banco central
Permitir que la red ajuste su capacidad en tiempo real según la carga
Reducir los costos de coordinación comunitaria
Esta es una base institucional importante para la futura ruta de expansión (hasta 256+ blobs).
Cinco, impacto a largo plazo: la muralla de Ethereum será más gruesa, no más delgada.
En el último año, muchas personas cuestionaron:
¿La ecología entre cadenas consumirá Ethereum?
¿El éxito de Solana significa que la ruta de cadena única ha ganado?
¿La cadena DA hará que Ethereum pierda su poder de fijación de precios?
La manifestación de Fusaka es:
Ethereum continuará debilitando las ventajas de sus oponentes a través de la modularización, manteniéndose siempre en la vanguardia de la curva de costos de expansión.
La estructura de la industria futura se acercará más a:
Ethereum = Capa de liquidación global (Settlement Layer)
Rollup/L2 = Sistema económico regional (Execution Layer)
Appchain/L3 = Capa de servicio a nivel de ciudad (Application Layer)
La expansión no diluirá la posición de Ethereum, al contrario:
Cada expansión atraerá más actividades económicas dentro de los límites de seguridad de Ethereum.
Esta es la manifestación de la ventaja de gobernanza, ventaja técnica y ventaja ecológica a largo plazo de Ethereum.
Seis, conclusión: Fusaka no es una actualización técnica, sino un parteaguas en la evolución de la industria.
Si se dice que EIP-4844 es el punto de partida de la era Rollup, entonces Fusaka es el primer hito que puede liberar verdaderos dividendos de expansión.
Su significado no está en:
20 veces más capacidad
Blob más barato
Avance tecnológico de PeerDAS
Sino en:
Ethereum ha entrado oficialmente en la 'segunda curva' de 'expansión infinita', estableciendo un tono estructural para la competencia de la industria en los próximos tres años.
El futuro de la industria pasará de centrarse en 'la guerra de rendimiento', a:
La guerra de productos
La guerra ecológica
La guerra de modelos de negocio
La guerra del usuario
La guerra del liderazgo de DA
Esta será la verdadera era de madurez del ecosistema Rollup.
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