Las cadenas estables (Stablechains) no son una actualización técnica de Web3, sino una migración de paradigma en la infraestructura financiera global. Su objetivo no es reemplazar a Ethereum o Solana, sino a gigantes tradicionales como SWIFT o Visa.
A continuación, analizaremos desde la perspectiva del sistema los impactos que sufrirán las tres grandes redes financieras tradicionales.
1. El impacto de las cadenas estables en SWIFT: revolución en la velocidad de liquidación transfronteriza
El modelo de SWIFT pertenece a una 'red de comunicación de mensajes' y no a un verdadero sistema de liquidación. Los pagos transfronterizos parecen completarse, pero detrás de ellos necesitan saltar entre 2 y 5 instituciones, y la confirmación final requiere de 1 a 3 días.
La aparición de la cadena estable ha reescrito completamente la lógica de liquidación por primera vez.
Debilidades estructurales de SWIFT
Indicadores SWIFT cadena estable (Plasma / Arc / Tempo) velocidad de liquidación 1-3 días, finalidades en segundos / subsegundos, costos altos (intermediarios múltiples) cercanos a cero, programabilidad extremadamente débil, liquidaciones nativas programables, horario de funcionamiento solo días laborables, 24/7, sin interrupción, FX (mercado de divisas) cotizaciones de oficina, costos implícitos, AMM/licitaciones en cadena, precios transparentes
Los sistemas tradicionales dependen en gran medida de la confianza interbancaria y del marco legal, mientras que la cadena estable internaliza la confianza a través de mecanismos de consenso, haciéndola naturalmente más rápida.
Arc: la cadena más probable que reemplace directamente a SWIFT
La alineación institucional de Arc incluye:
HSBC (gran banco transfronterizo)
BlackRock (el mayor fondo del mundo)
Visa (infraestructura de pagos global)
Coinbase (red de emisión de monedas estables)
OpenAI (el futuro demandante de pagos de Agentes de IA)
La posición de Arc es clara:
"Capa de liquidación de moneda estable a nivel institucional = SWIFT 2.0"
En el futuro, cuando las instituciones realicen liquidaciones transfronterizas con USDC, será difícil volver a SWIFT.
La posición futura de SWIFT
SWIFT se implementará gradualmente:
Pasar de una capa de liquidación principal a "mensajes de cumplimiento/canales de respaldo"
Retirarse a la era de liquidaciones en dólares y euros en la cadena
Principalmente asumiendo la comunicación de mensajes de activos "no en cadena" (como materias primas)
Esto es casi idéntico al destino del telegrama en la era del correo electrónico.
Dos, el impacto de la cadena estable en Visa/Mastercard: el sustituto definitivo del lado del comerciante
El modelo de negocio de Visa/Mastercard es "enrutamiento de transacciones + liquidación + módulos de cumplimiento". En apariencia, el pago se completa en 0.3 segundos, pero en realidad la liquidación debe realizarse en T+1 o más.
La cadena estable está desmantelando fundamentalmente esta estructura.
Costos estructurales de organizaciones de tarjetas tradicionales
Las tarifas de transacción promedio de comerciantes son del 2-3%, a cargo de:
Emisores
Adquirentes
Organizaciones de tarjetas
Costos de riesgo y rechazo
y capas superpuestas.
La cadena estable elimina las capas intermedias a través de liquidaciones en la cadena, haciendo que las tarifas de transacción se acerquen a 0.
Tempo: la más fuerte "VisaNet + Stripe en versión cripto"
La posición de Tempo es extremadamente clara:
Rendimiento comparable al de Visa (100,000 TPS)
Conexión a la red de comerciantes de Stripe / Shopify / DoorDash
Pagos directos con monedas estables, sin tarjeta, sin cuenta bancaria
Formato de mensaje nativo ISO 20022 (conexión con sistemas bancarios)
Esto significa que restaurantes, tiendas en línea y plataformas de comercio electrónico pueden omitir completamente la liquidación de Visa y realizar la liquidación directamente en la cadena.
Estrategia de respuesta de Visa
Visa está gradualmente uniendo la Stablechain, en lugar de resistir:
Desempeñar funciones de nodo / socio en Arc
Colaborar profundamente en la interfaz de pago del proyecto Tempo
Podría convertirse en un "enrutador de pagos en cadena" en el futuro
Al final, Visa se convertirá en:
Capa abstracta de la red de pagos de monedas estables en la cadena
y no solo una capa de liquidación subyacente.
Tres, el impacto de la cadena estable en el FX tradicional (mercado de divisas)
La liquidación de divisas es uno de los negocios más rentables de los bancos tradicionales, pero la cadena estable lo redefine.
Las tres ventajas decisivas del FX en la cadena
Inmediatez: el motor FX de Arc puede realizar liquidaciones de USDC ↔ EURC en segundos en la cadena
Transparencia: todos los tipos de cambio se pueden ver en la cadena
Costos bajos: sin precios de mostrador bancario, diferenciales ocultos, retrasos en mensajes
Las plataformas de comercio electrónico transfronterizas podrían usar directamente:
USDC → MXNC (moneda estable de México)
USDC → BRLC (moneda estable de Brasil)
Esto cambiará la estructura del comercio global.
Cuatro, predicciones sobre el desarrollo futuro de la cadena estable (2025–2030)
La cadena estable se convertirá en la capa principal de operación del "dólar digital"
La cadena estable es:
La "alternativa popular" de CBDC
La mejor base para operar monedas estables
Nueva plataforma tecnológica para la dolarización global
El USD podría obtener una segunda vida en la cadena.
Los Agentes de IA se convertirán en el mayor punto de crecimiento de la cadena estable
Los modelos de IA y los agentes de IA necesitarán:
Compra automática de datos
Ejecutar tareas automáticamente
Llamadas de API de pago automático
Pagos cíclicos de pequeña cantidad ($0.001)
Tempo y Arc han colaborado con OpenAI, lo que es una gran pista ——
El futuro de la cadena estable soportará pagos entre IA (economía máquina a máquina).
Cada emisor de moneda estable tendrá su propia cadena estable
USDT → Plasma
USDC → Arc
Multimoneda estable → Tempo
Podrían aparecer en el futuro:
PayPal Stablechain
Stripe Chain
Capa estable de la banca
Cadena de monedas estables de Oriente Medio
Las cadenas estables se expandirán constantemente como una "red de pagos nacional".
Cinco, las ventajas clave de la cadena estable
Experiencia de pago sin volatilidad de tokens
Los usuarios no necesitan:
ETH
SOL
AVAX
Solo necesitas tener monedas estables (USDT/USDC) para poder pagar las tarifas de transacción.
Experiencia ≈ Pagos móviles.
Alto rendimiento, alta certeza
Puntos en común de Plasma/Arc/Tempo:
Finalidad en segundos / subsegundos
De miles a cien mil TPS
Protección contra interferencias de MEV
Opciones de cumplimiento nativas
Esto es difícil de proporcionar para las cadenas públicas tradicionales.
con costos extremadamente bajos, adecuados para negocios reales
La estructura de costos de la cadena estable es muy adecuada para:
Comercio electrónico
Economía en juegos
Micropagos globales
Agentes de IA
Transmisiones en vivo, economía de contenido
Especialmente, el dólar en cadena en subsegundos será más adecuado para pagos globales que PayPal o Stripe.
Seis, limitaciones de la cadena estable
Ninguna tecnología es omnipotente. La cadena estable también tiene limitaciones evidentes:
El grado de descentralización suele ser bajo
PLASMA, ARC, TEMPO utilizan principalmente:
Verificadores autorizados
Gobernanza permisiva
Fuerte regulación y KYC
No son un terreno fértil para DeFi, sino más bien como "SWIFT/Visa en la cadena".
El ecosistema no es tan rico como las cadenas públicas tradicionales
La cadena estable es una cadena de pagos, no es buena en:
DeFi de alta complejidad
NFT
Juegos en cadena
En el futuro, dependerá más de los puentes interconexión y de la conexión con EVM.
La presión de cumplimiento es enorme
Debido a que es una "red de dólares en cadena", necesita:
Cumplimiento OFAC
Conexión de regulaciones financieras
Mecanismo de revisión de nodos
El mundo de la cadena estable será más "institucionalizado" que Ethereum.
Las monedas estables en sí mismas traen riesgos sistémicos
Incluye:
Riesgos de custodia en la banca
Cambios regulatorios
Políticas del banco central
Cuanto más grande sea la cadena estable, mayores serán los requisitos para el sistema de reservas de moneda fiduciaria.
Siete, posibles ganadores: ¿quién triunfará en la era de la cadena estable?
Emisores de monedas estables (USDT, USDC)
Cuantas más cadenas, más liquidez, más negocios.
Gigantes de pagos: Stripe / Shopify / Visa
Pueden operar directamente en la cadena estable para servicios de pago global.
Plataformas de IA (OpenAI, Anthropic)
Los Agentes de IA se convertirán en el mayor grupo de pagos del futuro.
Puentes interconexión / capa de agregación: Across
A medida que las cadenas estables proliferan, la demanda de interconexión aumenta exponencialmente.
Países con economías de moneda fiduciaria débiles pero alta dolarización
Estos países adoptarán la cadena estable a gran escala antes que el CBDC.
Conclusión: la cadena estable es el sistema operativo financiero global de próxima generación
Las monedas estables llevarán las finanzas a la cadena,
La cadena estable realmente escalará la moneda en la cadena.
El futuro sistema financiero global podría ser así:
Arc → Capa institucional (flujo de fondos a nivel nacional)
Tempo → Capa de pagos entre comerciantes y IA
Plasma → Capa de usuarios / pagos minoristas transfronterizos
Across → La autopista financiera que conecta todas las cadenas estables
Esta es una nueva estructura financiera:
El dólar a la velocidad de Internet
Pagos globales programables
Redes económicas compartidas entre máquinas y humanos
La cadena estable no es un nicho en el mundo cripto, sino la transformación más importante de la infraestructura de liquidación global en los próximos 10 años.
