Es esa época del año otra vez, así que estamos hablando un poco sobre el famoso villancico de Charles Dickens. Esta historia sigue al avaro Ebenezer Scrooge mientras es arrastrado a través de su propia línea de tiempo por tres fantasmas (del pasado, el presente y el futuro) que se niegan a dejarlo apartar la mirada de lo que importa. Podemos aplicar ese viaje a las criptomonedas también.
Las criptomonedas son una clase de activos muy especulativa, y esta industria tiene un pasado muy único que estuvo lleno de muchas lecciones, un presente que tiene muchas opiniones y puntos de vista contradictorios, y un futuro que aún podemos crear.
Ahora que estamos al final del año y se acercan las vacaciones, es un buen momento para reflexionar sobre la cripto al realizar un viaje a las sombras de la industria y ver de dónde venimos, dónde estamos hoy y hacia dónde tenemos el potencial de ir.
Fantasma de la Cripto Pasada: Lecciones de los Comienzos de Bitcoin
En 2008, Satoshi Nakamoto publicó un documento que planteaba una visión muy simple pero muy ambiciosa para el futuro del dinero. El documento se tituló "Bitcoin: un sistema de efectivo electrónico de igual a igual", y presentó una forma para que las personas transfirieran valor directamente entre sí sin la necesidad de bancos o intermediarios. Algo llamado criptomoneda —una moneda construida con criptografía.
Fue la primera moneda descentralizada funcional de la historia, pero la idea ya existía. Un par de décadas antes, los cypherpunks intercambiaban pensamientos sobre privacidad, criptografía y dinero P2P como si estuvieran pasando planos secretos para el futuro. Satoshi no salió de la nada: se unió a una conversación que había estado ocurriendo durante años.
Fotografía de la estatua dedicada a Nakamoto en Budapest (Imagen por Fekist / Wikimedia)
Esa idea fue popularizada después de $BTC , sin embargo. El bloque génesis sirvió como un punto fundamental para todos aquellos que creían en el concepto de crear una forma de dinero que fuera independiente del control gubernamental o de instituciones financieras, y que sería utilizada por el hombre común. Sin embargo, los primeros años tuvieron varios obstáculos en el camino.
Sombras Pasadas de Bitcoin
El enorme colapso de Mt. Gox y otros intercambios tempranos mostró las limitaciones de la industria, incluyendo cómo los intercambios centralizados utilizaron prácticas de custodia extremadamente cuestionables, una falta de medidas de seguridad y operaron desde puntos de falla centralizados.
Después de eso vino el auge de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICOs) en 2017. Hubo mucha emoción con respecto a la cantidad de nuevos tokens que se estaban creando y el potencial que podrían tener. Sin embargo, la explosión en el año siguiente (2018) causó grandes pérdidas a muchos inversores. Como comunidad, aprendimos que el código puede ayudar a mantener la seguridad de los activos, pero sin gobernanza, confianza e infraestructura, seguirá habiendo un nivel de fragilidad entre ellos.
Durante el período de 2019-2024, la industria de la criptografía pasó por su fase adolescente, con Bitcoin alcanzando varios máximos y luego experimentando múltiples caídas. DeFi creció exponencialmente alrededor de 2020, y los NFTs explotaron en la escena en 2021, con artículos como el arte pixelado siendo valorados en propiedades similares a mansiones. En 2022, todo el ecosistema sufrió un gran ajuste de realidad debido a colapsos significativos, como la desaparición de Terra y FTX.
Al entrar en los años 2023 y 2024, el mercado se estabilizó, los reguladores comenzaron a rodear la industria, se lanzó el Crypto ETFs, y los constructores (la mayoría de este mercado) continuaron construyendo. Ha sido bastante desordenado, muy ruidoso, y muy "exuberante", pero también el crecimiento más productivo que la criptografía haya tenido.
Una Década de Precios Navideños
Hemos visto mucho de este crecimiento salvaje en Navidad. Al observar los datos navideños de Bitcoin se revela algo interesante: solo hemos tenido dos años malos en la última década. Elegimos mirar a Bitcoin, especialmente, porque es la moneda que aún domina el mercado, por lo que es un gran indicador de lo que está sucediendo en la criptografía, en general. Los últimos diez años, sin necesidad de ir más allá, serán suficientes para servir como un indicador.
Los precios de Bitcoin del 25 de diciembre y las valoraciones generales del mercado en la última década son los siguientes: en 2014, BTC se negociaba alrededor de $320, la capitalización de mercado era modesta. Para 2017, el precio de Navidad se disparó a unos $14,146, y la capitalización de mercado explotó. El invierno de 2018 lo llevó a aproximadamente $3,881. En 2020, el precio volvió a subir a ~$24,165.
Para la Navidad de 2021, $BTC flotaba cerca de $50,654, y su capitalización de mercado criptográfico superó los $2 billones. La caída de 2022 arrastró el precio a ~$16,801. En 2023, un rebote llevó a BTC a ~$37,800; mientras que 2024 cerró el año con un dramático ~$99,000 para BTC y una capitalización de mercado criptográfico total de alrededor de $3.4 billones.
Precio de Bitcoin 2021-2025 por CoinGecko
Hay contexto en cada instantánea navideña. El período de auge en 2017 se basó en la especulación y proyectos experimentales. El mercado bajista de 2018 fue causado por la drástica caída del entusiasmo en torno a los activos cripto y la creciente presión regulatoria. El mercado alcista de 2020-2021 se construyó sobre los cambios macroeconómicos debido a la pandemia y la disponibilidad de nueva liquidez como resultado del estímulo gubernamental.
La caída del mercado cripto en 2022 fue el resultado de grandes empresas que se declararon en quiebra. El pico en 2023-2024 fue influenciado por el creciente número de inversores institucionales que ingresan al espacio, una mayor adopción de cripto por parte del público, la implementación de regulaciones más favorables y el resurgimiento de la confianza en el futuro de la industria.
Podemos ver que la criptografía no es solo un experimento tecnológico; continúa evolucionando en el mercado y en respuesta a las demandas de la macroeconomía y el comportamiento humano.
Fantasma de la Cripto Presente: El Estado Actual de la Industria
Hoy, el espacio se siente más maduro que nunca, y varias plataformas de contratos inteligentes y proyectos de finanzas descentralizadas (DeFi) están prosperando. Los consumidores ahora pueden comerciar, prestar, participar (y volver a participar) y pedir prestado entre sí directamente en cripto y pueden hacerlo sin necesidad de bancos.
Varios proyectos diferentes están aprovechando las herramientas de cripto y AI para permitir a los desarrolladores monetizar su trabajo a través del uso de algoritmos de AI o permitir a los usuarios crear sus propios agentes de AI. La cripto ahora se ve más como un medio para crear, innovar y probar nuevos productos financieros y tecnológicos que como una inversión especulativa.
Las instituciones que alguna vez vieron la criptografía como una moda pasajera ahora están asignando capital significativo, impulsadas por la diversificación, la cobertura contra la inflación y la evolución de la regulación. Al menos el 83% de ellas planean entrar en criptografía. Algunas de ellas están abrazando la tokenización de activos del mundo real (RWAs), stablecoins y sistemas de liquidación en cadena.
Al mismo tiempo, el paisaje se ha vuelto más complejo. Muchas infraestructuras populares siguen siendo centralizadas: intercambios, proveedores de custodia, puertas de acceso a "dinero real". La regulación cripto está presente en todo el mundo, probablemente en la mayoría de los países ya. A medida que la industria se vuelve convencional, estamos encontrando más requisitos de cumplimiento, verificación de identidad y supervisión.
Países con Regulaciones Cripto por Atlantic Council
La cripto ahora se debate entre sus raíces radicales y las demandas prácticas de la adopción a gran escala. El fantasma presente es uno de madurez: progreso emparejado con sacrificios. La centralización actualmente no solo está trabajando con nuestros ideales descentralizados, sino que tal vez está tratando de devorarlos.
Fantasmas del Futuro Cripto: ¿Qué viene después?
El próximo capítulo de la cripto puede cambiar las finanzas globales. La tokenización de activos del mundo real (bonos, bienes raíces, crédito privado) continúa creciendo a tasas exponenciales. Las estimaciones conservadoras indican que el mercado de RWAs tokenizados alcanzó los $23 mil millones a principios de 2025, un crecimiento del 260% respecto al año anterior. Si esa tendencia continúa, se espera que las plataformas de activos digitales se utilicen cada vez más como avenidas para instrumentos financieros tradicionales. Los fondos que alguna vez vivieron fuera de línea pueden convertirse en tokens programables, negociados globalmente 24/7.
Muchos analistas creen que lo que sigue para la industria de la criptografía puede incluir un mayor énfasis en la rapidez regulatoria, un aumento en la velocidad de las innovaciones tecnológicas, y una mayor integración de tokens en la vida diaria de los consumidores minoristas. Durante una reunión del WEF en Davos, varios oradores aseguraron que muchos gobiernos aún están tratando de entender la criptografía.
También señalaron que el desarrollo de regulaciones más fuertes en los EE.UU. llevaría a reglas similares en muchas de las otras economías industrializadas más grandes. Otros usos, como las transferencias de ayuda humanitaria que llegan en minutos, también fueron mencionados.
Por su parte, diferentes fuentes han compartido cómo las principales redes cripto podrían convertirse en un "plomería financiera" poco glamorosa, con la tokenización y liquidación ocurriendo silenciosamente en segundo plano. Ni siquiera te darías cuenta de ellos. También afirmaron que Bitcoin podría estar acercándose a las reservas de valor tradicionales (como el oro) a largo plazo, y las altcoins y memecoins podrían permanecer mientras las instituciones las empaquetan en nuevos productos.
Sin embargo, el futuro es algo caprichoso. La regulación global aún podría volverse amarga. La atracción de la transparencia puede chocar con las demandas de vigilancia y control. Las stablecoins centralizadas, las CBDCs y las infraestructuras de cumplimiento riguroso corren el riesgo de convertir a la criptografía en otro rincón de las finanzas reguladas. La decisión entre descentralización y centralización (entre acceso sin permiso y sofisticación institucional) podría definir la próxima década.
¿A qué fantasmas debemos escuchar?
El fantasma del pasado nos ha mostrado que, aunque la criptografía puede prevenir el colapso de un sistema, no puede usarse sola. Necesitamos asegurarnos de que se implementen medidas adecuadas, como opciones de custodia sólidas y gobernanza confiable, para que la promesa de una nueva economía cripto no desaparezca en el aire. El presente nos ha mostrado una escala, integración y adopción tremenda en las finanzas tradicionales, pero también nos recuerda que la criptografía ya no está limitada a un grupo de soñadores.
Ahora estamos en un momento muy importante donde podemos tomar dos caminos diferentes. Un camino permite un mayor acceso a activos digitales para todos; el otro camino podría llevarnos por la misma senda de las viejas economías, donde el control centralizado, la vigilancia y el cumplimiento son tan prevalentes como antes.
Muchas redes criptográficas tienden hacia el control centralizado y la censura, mientras que todavía hay muchas que permanecen fieles a su herencia cypherpunk. Uno de estos últimos es Obyte, que opera en un Grafo Acíclico Dirigido (DAG) que no tiene mineros ni "validadores". Esto proporciona una mayor descentralización y libertad. Sin embargo, cualquiera puede crear sus propios tokens personalizados, regulados o no.
Al final, la elección es solo nuestra. Si aprendemos de los errores del pasado y las oportunidades actuales para exigir descentralización, privacidad y soberanía del usuario, la cripto podría cumplir su promesa inicial como una herramienta de empoderamiento. Si nos inclinamos hacia la centralización y olvidamos lo que alguna vez hizo que la cripto se destacara, podríamos terminar recreando los mismos viejos sistemas bajo un nuevo nombre. Los fantasmas son silenciosos a menos que escuchemos.
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Publicado originalmente en Hackernoon
