Se esperaba que el bitcoin, que debería haber subido a finales de año, sufriera una fuerte caída en diciembre de 2025. Según un informe de la Agencia Financiera del 31 de diciembre, el bitcoin cayó aproximadamente un 22% ese mes, marcando su peor desempeño mensual desde diciembre de 2018. Ethereum también cayó un 28.07% en el mismo período.
Normalmente, la baja liquidez, el reequilibrio de la cartera y el optimismo festivo impulsan al mercado a subir a finales de diciembre y principios de enero, lo que se conoce como 'rally navideño'. Pero este año, el bitcoin sufrió múltiples ventas al intentar regresar a niveles de precios clave, y otros tokens de gran capitalización como Ethereum también siguieron a la baja.
El rendimiento de fin de año es crucial para el mercado de criptomonedas, ya que puede acumular impulso temprano para un nuevo ciclo. Pero este diciembre se siente más como un ajuste de posiciones que como el punto de partida de un nuevo aumento.
El rendimiento del bitcoin en el cuarto trimestre no fue bueno, y el sentimiento del mercado mostró características de aversión al riesgo. El oro tuvo un rendimiento destacado, alcanzando nuevos máximos impulsado por expectativas de recortes de tasas y factores geopolíticos. La plata y el platino también subieron significativamente. El oro se benefició de la demanda estable de los bancos centrales y el aumento de la asignación de ETFs, consolidando aún más su posición como 'activo refugio de reserva'.
En comparación, el bitcoin se asemeja más a un activo de alta volatilidad. Incluso si el entorno macroeconómico apunta a políticas de expansión, sin un mayor apetito por el riesgo, el bitcoin tendrá dificultades para mantener sus ganancias.
A finales de 2025, el rebote del bitcoin se encontrará rápidamente con tomas de ganancias. Durante las vacaciones, el apalancamiento se reduce. Durante el horario de negociación en Estados Unidos, la limpieza de posiciones por parte de los fondos a menudo genera la presión de venta más intensa.
Pratik Kala, gerente de cartera del fondo de cobertura criptográfico Apollo Crypto, indicó que el rendimiento del precio del bitcoin está desconectado de los ciclos de noticias positivas. La continua reducción de tenencias por parte de los primeros poseedores, así como las ventas forzadas debido a la caída abrupta en octubre, han dificultado la formación de una tendencia de rebote.
A continuación, si el bitcoin podrá mantener su reciente rango de soporte al comienzo del nuevo año será la primera prueba que enfrentará el mercado. Si falla, esta 'renta de Navidad' decepcionante podría indicar que el mercado necesita un ajuste más profundo para dar paso a la próxima ronda de aumentos sostenibles.
Sin embargo, Citigroup tiene una perspectiva optimista sobre el rendimiento del bitcoin en 2026. Creen que el aumento de los fondos cotizados en criptomonedas (ETF) y el apoyo de políticas regulatorias podrían impulsar un rebote en el bitcoin. Citigroup establece el precio objetivo de referencia para el bitcoin en los próximos 12 meses en 143,000 dólares, en un escenario de mercado alcista en 189,000 dólares, y en el escenario más pesimista en 78,000 dólares.
