12 月 29 日（2025 年），港股上市公司中国碳中和发展集团（01372）披露：其全资子公司 Global Carbon Asset Management 通过新加坡持牌数字资产平台 DigiFT，以 50 万吨 VCS（Verified Carbon Standard）核证碳信用为底层资产，完成合规托管、发行与分发共 5 亿枚 “Carbon Coins（碳币）”，并在受监管的 RWA 代币化与交易基础设施上实现链上化与合规转让。
这也是公告里“全球首单”的核心：不是“碳上链”第一次出现，而是“基于国际权威碳标准的合规碳币”首次在境外受监管的链上交易所完成发行路径。
先把这单拆开：你到底买到的是什么？
这次的“碳币”，本质上是把一批碳信用做了“份额化”的链上表达。
底层资产：50 万吨 VCS 碳信用
链上发行：5 亿枚 Carbon Coins
简单换算一下：50 万吨 ÷ 5 亿枚 = 0.001 吨/枚 = 1 公斤 CO₂e/枚。
这就是 RWA 的“金融化手艺”：把原本大宗、低频、以“吨”为单位的资产，拆成更细颗粒度，便于流通、定价和配置。
为什么偏偏落地新加坡？答案就俩字：合规
碳资产最怕的不是“技术难”，而是“信任难”。新加坡的优势在于：它愿意用清晰的监管框架去承接“链上金融”。
公开资料显示，DigiFT 在新加坡获得 MAS 授予的资本市场服务（CMS）牌照并被认可为认可市场运营商（RMO），用于推动证券型代币与资本市场产品的发行与交易；其也披露获得 MAS 授权的托管相关许可。
把“碳信用”这种极易被质疑漂绿的标的，放在一个牌照、KYC、托管、交易规则都相对可解释的地方，叙事会更容易被机构与跨境资金接受。
VCS 是什么？为什么公告特意强调它？
VCS 是 Verra 运营的核证体系之一，也是自愿碳市场里最常被引用的标准之一。Verra 对 VCS 的定义很关键：在 VCS 体系下签发的碳信用叫 VCU，1 个 VCU 代表 1 吨 CO₂e 的减排或移除。
换句话说：这次不是把“某个项目的口头减排”硬上链，而是把可在登记系统里核验的标准化碳信用，用 RWA 的方式做成可流通的链上资产。
规则变化：碳信用正在从“线下大宗”变成“链上可编程”
对 Web3/RWA 赛道来说，这单的信号很明确：
资产颗粒度变细：从“吨”到“公斤”，可做更灵活的定价、交易和组合配置。
交割逻辑更像金融产品：合规托管 + 受监管场所发行/流转，路径比传统 OTC 更“可解释”。
新加坡在抢“碳金融枢纽”叙事：在自愿碳市场经历信任波动后，新加坡仍在押注长期建设与制度化参与。
用户影响：普通投资者该兴奋，还是该谨慎？
两种情绪都对，但顺序要反过来——先谨慎，再兴奋。
因为碳市场过去几年最大的痛点是“信用质量争议”。行业报告显示自愿碳市场交易量在 2023 年出现明显收缩，原因之一正是对部分信用质量与有效性的担忧。
这也是为什么 ICVCM（自愿碳市场诚信委员会）等框架被反复提及——市场正在用“更严格的标准/标签体系”修复信任。
所以：上链解决的是“透明度与效率”，但解决不了“这吨减排到底真不真”。 真伪仍取决于项目方法学、审计、登记与核销机制。
行动指引：想跟这条新闻，盯住 5 个关键点
如果你想把它当成“碳 RWA 的样板间”，建议关注这些硬指标（越具体越好）：
底层资产可核验性：对应的 VCU 编号、登记信息是否可查询。
核销（retirement）机制：链上销毁是否同步到登记系统层面的注销，避免“双花”。
托管与对账：链上流通量与底层资产余额如何定期对账、由谁出具证明。
合规边界：投资者适当性/KYC、二级流转规则与可接入范围（尤其跨境）。
质量分层与定价：是否引入 CCP 标签或类似质量框架，让“高质量信用”有溢价。
这单“全球首单”的意义，不在于又多了一种链上资产，而在于它把一个长期被诟病“难审计、难标准化”的品类，硬生生拉进了牌照、托管、交易所与可追踪的金融语境里。
如果后续能把核销闭环、对账披露、质量分层都做扎实，碳资产 RWA 才有机会从“概念”变成“可长期配置的资产类目”。
