$BTC Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, teoriza que la Reserva Federal de EE. UU. apoyará los mercados financieros japoneses en dificultades imprimiendo dólares para comprar yenes, y luego utilizando esos yenes para comprar bonos del gobierno japonés. Esta acción ampliaría el balance de la Fed a través de un aumento en la impresión de dinero, lo que, según Hayes, llevará a que Bitcoin y ciertas criptomonedas aumenten en valor fiat. Él conecta las señales de estrés en aumento en los rendimientos de los bonos de Japón y un yen debilitado con una posible intervención de la Fed para estabilizar los mercados globales y proteger los intereses de EE. UU., ya que Japón posee una cantidad sustancial de valores del Tesoro de EE. UU.
Sentimiento del Mercado
Esta narrativa introduce optimismo respaldado por un razonamiento macroeconómico que vincula la política monetaria de los bancos centrales con los movimientos de precios de las criptomonedas. La tesis resuena con los inversores que buscan impulsores fundamentales más allá de los factores tradicionales del mercado de criptomonedas. Cultiva la esperanza de que Bitcoin se beneficiará de un alivio monetario no convencional similar a las intervenciones pasadas de los bancos centrales. Mientras tanto, los mercados observan estrés en los bonos y la moneda japoneses, aumentando la cautela en medio de la incertidumbre sobre el momento y la escala de la intervención. Los traders que siguen las métricas del balance de Bitcoin pueden reaccionar fuertemente a medida que la línea de "Activos Denominados en Moneda Extranjera" aumenta.
Pronóstico Pasado & Futuro
- Pasado: El precio de Bitcoin ha aumentado históricamente en respuesta a la flexibilización cuantitativa y expansiones de los balances de los principales bancos centrales, notablemente durante la pandemia de COVID-19 cuando las compras de activos de la Fed se dispararon. Intervenciones macroeconómicas similares, como el alivio monetario de la crisis financiera de 2008, proporcionaron inspiración para los toros de las criptomonedas.
- Futuro: Si la Fed ejecuta esta estrategia de apoyo a los mercados de bonos japoneses a través de la intervención en divisas, expandiendo su balance, Bitcoin podría experimentar un aumento de precio sustancial que potencialmente supere el objetivo de $110,000 de Hayes. Métricas cuantitativas como aumentos significativos semana a semana en los activos denominados en moneda extranjera de la Fed podrían servir como señales tempranas. El momento sigue siendo incierto, pero tales inyecciones de liquidez a nivel macro tienden a impulsar activos de riesgo, incluyendo cripto.
El Efecto
Si la Fed interviene como describe Hayes, podría haber amplias repercusiones: un aumento de la liquidez en dólares podría llevar a presiones inflacionarias a nivel mundial, empujando a los inversores hacia coberturas contra la inflación como Bitcoin. La estabilización del mercado de bonos japonés podría prevenir desbordamientos disruptivos en los mercados financieros globales. Por otro lado, un aumento en la expansión del balance de la Fed podría aumentar la volatilidad y el comportamiento especulativo en los mercados de cripto, elevando los factores de riesgo sistémico. Los lazos financieros entre EE. UU. y Japón implican que la falta de intervención podría disparar los costos de endeudamiento de EE. UU., afectando negativamente tanto a los activos tradicionales como a los de cripto.
Estrategia de Inversión
Recomendación: Comprar
- Razonamiento: La teoría vincula el alivio monetario macroeconómico a través de la intervención de la Fed con el aumento de los precios de Bitcoin, proporcionando un catalizador fundamentalmente sólido para apoyar una postura alcista cautelosa. Si bien el momento es incierto, el potencial de mayor liquidez y expansión del balance se alinea con los mercados alcistas históricos en cripto.
- Estrategia de Ejecución: Emplear un plan de acumulación a corto y medio plazo que apunte a entradas de Bitcoin cerca del soporte técnico o durante retrocesos menores. Utilizar indicadores como promedios móviles a corto plazo y Bandas de Bollinger para identificar condiciones de sobreventa. Considerar órdenes de compra incrementales vinculadas a aumentos en los activos denominados en moneda extranjera de la Fed.
- Gestión de Riesgos: Implementar órdenes de stop-loss 5–8% por debajo de la entrada para protegerse contra retrasos en las intervenciones inoportunas o caídas inesperadas del mercado. Mantener ratios favorables de riesgo-recompensa (al menos 1:2). Monitorear de cerca los datos macroeconómicos y los anuncios de la Fed; ajustar posiciones si la evidencia sugiere un endurecimiento de la liquidez o un aumento del estrés en el mercado.
Esta estrategia equilibra la exposición a un posible evento macroeconómico disruptivo positivo con controles de riesgo prudentes, reflejando el énfasis de los inversores institucionales en los fundamentos impulsados por lo macro combinados con disciplina técnica y de gestión de riesgos.
