La última frase ha sido amplificada repetidamente en el mercado.
Trump respondió públicamente: la reducción de tasas es 'sin duda', si Walsh realmente tuviera la intención de aumentar las tasas, ya habría salido del juego.
¿Por qué esta frase tiene un poder destructivo tan fuerte?
Porque no es un economista analizando, sino un político que posiblemente vuelva a tener el control del discurso monetario, estableciendo el tono del mercado.
La primera reacción de muchas personas es:
👉 ¿Se avecina una reducción de tasas?
👉 ¿Es posible que Bitcoin rebote?
Pero si solo te quedas en 'reducción de tasas = beneficios para activos de riesgo', en realidad solo has entendido la mitad.
Uno, lo que realmente le preocupa al mercado no es 'si se reducirá', sino 'por qué es necesario reducir'.
Desde la perspectiva de los datos, la situación actual de la Reserva Federal no es fácil.
El empleo se está desacelerando, los "pequeños no agrícolas" no cumplen con las expectativas; aunque la inflación ha disminuido, la rigidez persiste; el déficit fiscal es elevado y el efecto bola de nieve de la deuda se hace cada vez más evidente.
¿Qué significa esto?
Significa que las tasas de interés altas no son un estado sostenible a largo plazo.
Por eso la afirmación de Zhongjin parece tan serena:
No importa quién sea el presidente de la Reserva Federal, la expansión normalizada del balance es casi irreversible.
No se trata de una cuestión de postura política, sino de un problema estructural.
Mientras la magnitud de la deuda se mantenga y la brecha fiscal no se cierre rápidamente, la política monetaria eventualmente solo podrá ceder a "la flexibilización".
La declaración de Trump, en esencia, no es una "predicción", sino una adaptación a un consenso de mercado ya formado.
Dos, ¿por qué BTC no subió de inmediato?
Este es el lugar que confunde a muchas personas.
Si el mercado ya está apostando por recortes de tasas, ¿por qué Bitcoin está siendo débil?
Solo hay una razón:
El mercado ahora no está negociando el "futuro", sino la "incertidumbre del período de transición".
Antes de que se produzcan recortes de tasas reales, a menudo se experimentan tres cosas:
1) Los datos macroeconómicos fluctúan repetidamente
2) Las expectativas políticas se invierten con frecuencia
3) La liquidez se está restringiendo temporalmente
En esta etapa, BTC a menudo no es el "activo de primera respuesta", sino un activo de riesgo que es pasivamente presionado.
Varios ciclos en la historia han demostrado:
BTC realmente se fortalece, a menudo ocurre después de que los recortes de tasas son confirmados y la liquidez comienza a regresar realmente, y no en el momento más ruidoso de las expectativas.
Así que lo que ves ahora es:
Los temas macro son cada vez más "paloma",
pero el sentimiento del mercado se está volviendo cada vez más cauteloso.
Tres, si realmente hay recortes de tasas, ¿cómo se comportará BTC?
Si los recortes de tasas son solo simbólicos y de ritmo lento, BTC probablemente solo experimentará un rebote correctivo;
Pero si son recortes de tasas pasivos y continuos, entonces la lógica cambiará completamente.
¿Por qué?
Porque eso significa:
👉 La tasa de interés real está bajando rápidamente
👉 La tasa de retorno de los activos en dólares está siendo comprimida
👉 El atractivo de los "activos no soberanos" está resurgiendo
Este es el entorno de precios central de BTC.
Pero ten en cuenta un cambio clave: en esta ronda, el mercado puede no seguir el viejo guion.
Cuatro, en el viejo ciclo, todos apostaban por el "precio"; en el nuevo ciclo, se apuesta por el "sistema"
A diferencia de las rondas anteriores, esta vez el mercado ya no confía ciegamente en la volatilidad.
ETF, posiciones institucionales, marcos regulatorios, mercados de pronósticos, la magnitud de las monedas estables, todos han empujado los activos criptográficos hacia una fase más "sistémica".
Te darás cuenta de una tendencia evidente:
Los fondos ya no solo se preocupan por si BTC subirá, sino por si—
El dinero en este sistema puede entrar y salir de manera estable, puede liquidarse con baja fricción y puede no interrumpirse.
Esta es también la razón por la que, al prestar atención a los macro y BTC, también miro hacia infraestructuras de monedas estables como
@Plasma $XPL #Plasma infraestructuras de monedas estables como estas.
Si los recortes de tasas realmente se inician, la liquidez que regresa no solo será de capital especulativo, sino también de la demanda de monedas estables en escenarios de uso real.
Y cuando la magnitud de las monedas estables se expande, los verdaderos beneficiarios a menudo no son los activos que mejor cuentan historias, sino los niveles subyacentes que soportan el liquidación.
Cinco, conclusión: El mercado ya ha comenzado a apostar, pero la dirección puede no ser la que tú piensas.
Las palabras de Trump han hecho que el mercado esté más seguro de una cosa: las altas tasas de interés no son el final.
Pero desde "se confirmará que habrá recortes de tasas" hasta "la inversión revertirá completamente", todavía hay un camino lleno de ruido y reestructuración.
En este camino, simplemente apostar por la dirección puede ser fácilmente cosechado repetidamente por las emociones.
Los fondos realmente inteligentes a menudo hacen dos cosas a la vez:
Esperan el punto de inflexión del ciclo,
y se preparan anticipadamente en infraestructuras que deben existir en cualquier ciclo.
Si conectas estas pistas, descubrirás:
El núcleo de este mercado no es solo si BTC puede rebotar,
sino quién puede convertirse en el "canal predeterminado" en la próxima recuperación de liquidez.
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