El Ahmed

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Mientras el mercado sigue obsesionado con predecir el momento específico de inicio de la "temporada de altcoins", la opinión del cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, sin duda rasgó el filtro de la percepción tradicional. El 21 de diciembre, en una reciente entrevista, lanzó la afirmación central: "La temporada de altcoins nunca ha estado ausente, lo que ha estado ausente es la comprensión y la planificación para capturar la tendencia."
Desde la perspectiva de Hayes, la mayoría de los traders actuales están atrapados en la trampa del empirismo, aferrándose al viejo guion de 2017 y 2021, donde "Bitcoin lidera y las altcoins rotan completamente", esperando una simple reproducción de los patrones históricos. Pero el mercado de criptomonedas de 2025 ha experimentado un cambio estructural: el efecto de bloqueo de fondos traído por el ETF de Bitcoin ha llevado a una reestructuración de la liquidez del mercado, la capitalización total de las altcoins ha caído drásticamente del 38.7% en 2021 al 14.2%, y la proliferación de 12 millones de tokens ha diluido aún más la concentración de fondos, el suelo propicio para un aumento general ya ha desaparecido. "Esta es una nueva fase dominada por una nueva lógica de liquidez, cambios en el comportamiento institucional e innovación narrativa", enfatizó Hayes, "depender de ciclos históricos para juzgar el mercado es como usar un viejo mapa para encontrar un nuevo continente."