Mona El Isa

La próxima evolución en las finanzas tokenizadas ya está en marcha, y es más profunda de lo que la mayoría se da cuenta.

Las criptomonedas han ganado reconocimiento como una clase de activos, pero poseer tokens nunca fue la historia completa. Las stablecoins aceleraron la adopción al crear una capa base líquida e interoperable para la transferencia de valor.

Luego llegaron los ETFs y fondos tokenizados, trayendo envoltorios familiares en la cadena. Pero la mayoría de estos productos aún dependen de procesos fuera de la cadena: mecánicas de emisión tradicionales, NAV centralizado y configuraciones de custodia heredadas.

Introdujeron estructura, pero no autonomía.

Lo que viene a continuación son instrumentos financieros de pila completa: depósitos a plazo, ETNs tokenizados, notas convertibles, bonos, acciones… todos construidos con lógica codificada desde el primer día.

Esto ya no es teórico. Más de $7B en tesorerías tokenizadas ya están en funcionamiento. Los productos de rendimiento estructurado están pasando de piloto a producción. Los acuerdos de reaseguro se están ejecutando en la cadena.

Y la mejor parte es que esto es solo el principio. @enzymefinance ya impulsa esta evolución.

Si aún estás construyendo fondos de la manera tradicional, quizás quieras leer esto.

La Cumbre de Activos Digitales de @Hedgeweek la semana pasada reunió una fascinante sección transversal de las finanzas, desde fondos de cobertura hasta equipos nativos de blockchain, y fue una oportunidad rara para hablar con personas de ambos lados de la conversación sobre la infraestructura de fondos. Un tema seguía surgiendo: los fondos tokenizados se están convirtiendo en una alternativa seria.

Aquí está mi opinión sobre este tema 👇
Las estructuras de fondos tradicionales están bajo presión, y esto comienza a hacerse evidente.

Las grietas han sido visibles por un tiempo: costos en aumento, operaciones dolorosamente lentas, mala transparencia y un nivel de rigidez que hace que la innovación parezca imposible. Los inversores están atrapados con plantillas de talla única que no pueden adaptarse a las necesidades de capital modernas. En lo que respecta a la interoperabilidad o composabilidad, se quedan cortos, los sistemas aislados no están diseñados para la infraestructura financiera moderna.

💡 Lo que estamos viendo ahora es un cambio en las expectativas. Los gestores de activos, DAOs, tesorerías e instituciones ya no están dispuestos a aceptar que establecer un fondo debería llevar meses, o que adaptar una estrategia debería ser prohibitivamente complejo y costoso en recursos. A medida que las limitaciones de las estructuras tradicionales se hacen más evidentes, los fondos tokenizados están entrando en el centro de atención.

Según informes recientes, el mercado de activos del mundo real tokenizados (RWAs) alcanzó los $17.88 mil millones a partir de marzo de 2025, en comparación con $10 mil millones en 2024. Este crecimiento es impulsado por el atractivo de una mayor transparencia, costos reducidos y una mejor eficiencia operativa.

En este contexto, están surgiendo dos caminos claros:
→ Lanzar una clase de acciones tokenizadas de un fondo fuera de la cadena, diseñado específicamente para las finanzas modernas con tecnología de bóveda.
→ Llevar todo a la cadena y desbloquear capacidades programables para ejecutar estrategias en la cadena con tecnología DeFi.

Ambos caminos conducen a más transparencia, ejecución más rápida, costos más bajos y un diseño de estrategia más flexible. En el caso de este último, también eliminas el riesgo de contraparte.

Ambos son posibles con @enzymefinance

Primero conocí a @jerallaire (¡aunque no esté en la foto, él estaba allí!) en el Foro Económico Mundial @Davos en 2018, cuando @enzymefinance, (conocido como Melon en ese entonces), fue nominado como un Pionero Tecnológico.

Pensé que ya sabía cómo iba a cambiar el juego @circle #USDC para DeFi en ese momento, pero incluso mis expectativas fueron superadas el pasado viernes con el debut de #CRCL en la NYSE, donde las acciones saltaron un +250% por encima del precio de la OPI.

En @avantgardefi, utilizamos USDC en nuestras estrategias de rendimiento de stablecoins, ayudando a los tenedores de efectivo a generar rendimientos no correlacionados con los tesoros. Pero más allá del rendimiento:
➡️ Los pagos y las remesas son ahora mucho más eficientes (reduciendo la fricción, el costo y el tiempo) empoderando a aquellos en economías de alta inflación.
➡️ USDC se ha convertido en un medio principal de pago e inversión en Web3
➡️ USDC facilita oportunidades de rendimiento a través de #DeFi como préstamos, endeudamiento, agricultura de rendimiento, provisión de liquidez en plataformas como @aave, @compoundfinance y @Uniswap, desbloqueando flujos de rendimiento completamente nuevos y no correlacionados.

Ver esta evolución desde Davos 2018 hasta la NYSE ha sido tanto inspirador como validante para aquellos de nosotros que estamos construyendo infraestructura para el futuro de las finanzas. ¡Una enorme felicitación a Jeremy y al equipo!

Acabo de recoger esto en Londres 👇

@enzymefinance ganó el Premio a la Tecnología Blockchain del Año en los @Hedgeweek Digital Assets Awards.

Honrado, orgulloso y más motivado que nunca para seguir construyendo para las finanzas tokenizadas. ¡Vamos! 😎

🌊 1 de julio en Cannes, estamos uniendo dos mundos.

Junto con @NexusMutual, @enzymefinance co-organiza un exclusivo afterwork en La Croisette para profesionales de finanzas institucionales.

¿El objetivo? Crear un espacio para conversaciones significativas entre líderes de finanzas tradicionales y constructores de DeFi, una conexión que todavía me parece demasiado rara, incluso en 2025.

• Bar en la playa, atardecer y mentes agudas
• 100–120 invitados seleccionados
• Gestores de activos, fondos de cobertura, bancos, ejecutivos de alto nivel y infraestructura cripto de primer nivel

Si estás asistiendo a @EthCC o estás cerca y trabajas en esta intersección, ven a unirte a nosotros.

Si deseas unirte, encuentra el enlace en los comentarios 👇

#ETHCC

Fundé @enzymefinance hace casi 10 años y @Avantgardefi hace 4 años. Una de las preguntas personales que más me hacen es cómo he evitado el agotamiento con todos los altibajos en el espacio.

La verdad es que he estado cerca unas cuantas veces. Aquí hay 3 cosas que me ayudaron y tal vez puedan ayudar a otros también 👇

1. Di no más a menudo.
No dejes que las llamadas, los viajes y los eventos dominen tu calendario. También he encontrado útil reservar un tiempo de reflexión tranquila en el calendario cada semana.

2. Desconéctate.
Cuando termines de trabajar, desconéctate y toma un descanso de tu teléfono. Haz cosas que disfrutes. Para mí, es pasar tiempo con la familia y jugar al tenis.

3. Respira.
Cuando empecé a hacer ejercicios de respiración hace 5 años, solo podía contener la respiración durante 25 segundos. Mi capacidad pulmonar era baja y eso llevó a más estrés y ansiedad. Ahora, puedo aguantar 3 minutos. Respirar es la mejor droga, y no cuesta nada.

#SemanaDeConcienciaSobreLaSaludMental

.@coinbase adquiriendo a @DeribitOfficial es una señal importante: las fusiones y adquisiciones en cripto se están intensificando.

Escribí en enero que 2025 sería un año de fusiones y adquisiciones en DeFi, y se está desarrollando rápidamente.

Mi opinión sobre lo que lo impulsa: https://www.coindesk.com/opinion/2025/01/13/why-2025-will-be-a-year-of-m-and-a-in-de-fi

Recientemente me uní a @CoinDesk para hablar sobre las extrañas deslocalizaciones del mercado que estamos viendo, la oportunidad actual de DeFi y por qué la integración de RWA es más difícil de lo que sugieren los titulares.

Escucha la conversación completa 👇 https://www.youtube.com/watch?v=ozHuwmQOZjk

Cuando entré por primera vez en cripto en 2016, la idea de tokenizar activos del mundo real (y mucho menos bienes raíces) era algo de lo que solo hablaban los documentos más audaces.

Ahora Deloitte está proyectando un mercado de bienes raíces tokenizados de $4 billones para 2035, con fondos privados, préstamos e incluso terrenos no desarrollados liderando el camino.

Ese número no me sorprende. Lo que me sorprende es cuán rápido hemos llegado a un punto donde las instituciones no solo están especulando, sino que realmente están construyendo. Están prototipando, asignando y lanzando con la tokenización en el centro de sus conversaciones de infraestructura.

Finalmente hemos superado la teoría. 👏

Esto es lo que más me emociona sobre el trabajo que hacemos en Enzyme, construyendo para un futuro hacia el cual las finanzas tradicionales ahora se están moviendo activamente. Un futuro donde los productos tokenizados no son experimentos marginales, sino regulados, componibles y listos para instituciones.

Puedes leer el informe completo de @Deloitte aquí: