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$BTC | Écart de loi de puissance par rapport à la régression de la valeur juste : +18% à ce jour.

Le modèle de loi de puissance ajuste le prix log de BTC par rapport au temps log depuis la genèse. La pente de la régression se situe autour de 5,8 sur l'ensemble du jeu de données de 2010 à 2026. La valeur juste aujourd'hui, en jours depuis la genèse, se situe autour de 95 000 $ US ; le spot est à 112 000 $ US. Donc, le prix se négocie 18% au-dessus de la ligne de valeur juste à long terme de la loi de puissance.

Contexte historique. Le pic de novembre 2021 a atteint +180% au-dessus de la ligne de loi de puissance. Décembre 2017 a atteint +220%. Décembre 2013 a atteint +280%. Les creux de cycle ont tous imprimé des -50% à -65% en dessous de la ligne (décembre 2018 a atteint -62%, novembre 2022 a atteint -55%).

Où nous en sommes : bien au-dessus de la ligne mais loin de l'écart d'euphorie. La lecture de +18% est cohérente avec le positionnement "plus bon marché, pas encore cher" à mi-cycle. Ce que j'utilise réellement pour cela, ce sont des décisions de taille, pas des appels d'entrée/sortie - à +18% au-dessus de la ligne, je prends des tailles incrémentales plus petites que ce que je prendrais à -40% en dessous de la ligne.

Classificateur de position, pas prévisionniste. La pente de la loi de puissance change si la structure de la demande change ; la couche de demande d'ETF post-2024 est le plus grand changement structurel de ce cycle, et le réajustement de la pente l'incorpore.

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