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La Réserve fédérale va-t-elle retarder les baisses de taux en 2025 en raison des risques d'inflation croissante liés aux tarifs douaniers américains ?

Le stratège en chef des marchés de Lazard, Ron Temple, le pense — et sa prédiction audacieuse secoue les attentes du marché.

Alors que la plupart des investisseurs anticipent plusieurs réductions de taux l'année prochaine, Temple met en garde que l'expansion des tarifs pourrait alimenter l'inflation, obligeant la Fed à maintenir les taux stables même si le chômage augmente. Cette divergence de points de vue a suscité un débat intense parmi les économistes, certains soutenant la prudence de Temple et d'autres pariant sur des baisses de taux pour soutenir la croissance économique. Alors que les marchés oscillent à chaque rapport sur l'inflation et annonce de la Fed, les entreprises et les consommateurs se préparent à des coûts plus élevés et à des budgets plus serrés.

Plongez dans cette analyse approfondie ( Intitulée Will the Federal Reserve Hold Rates Steady in 2025? The Inflation-Tariff Wildcard ) de la manière dont l'inflation liée aux tarifs pourrait redéfinir la politique monétaire, impacter vos investissements et influencer l'économie plus large en 2025.

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🚨𝐖𝐢𝐥𝐥 𝐚 𝐒𝐮𝐩𝐞𝐫 𝐁𝐮𝐥𝐥 𝐑𝐮𝐧 𝐌𝐞𝐠𝐚 𝐂𝐲𝐜𝐥𝐞 𝐄𝐦𝐞𝐫𝐠𝐞 𝐢𝐧 𝟐𝟎𝟐𝟓 𝐀𝐦𝐢𝐝 𝐋𝐞𝐚𝐝𝐞𝐫𝐬𝐡𝐢𝐩 𝐒𝐡𝐢𝐟𝐭𝐬 𝐚𝐭 𝐭𝐡𝐞 𝐅𝐞𝐝❓

Le Président des États-Unis n’a pas l’autorité légale pour destituer le Président de la Réserve fédérale, comme Jerome Powell, uniquement à cause de désaccords politiques. Selon la loi actuelle, la destitution n'est permise que "pour motif", ce qui implique généralement une faute professionnelle ou une incapacité à remplir le rôle — et non des différences en philosophie économique ou des décisions sur les taux d'intérêt.

L'ancien Président Donald Trump a ouvertement critiqué Powell, déclarant récemment que sa destitution "ne peut pas venir assez tôt", citant sa frustration face à la réticence de la Fed à abaisser les taux d'intérêt malgré la baisse de l'inflation et des prix des matières premières. Bien que Trump ait affirmé qu'il possède l'autorité pour renvoyer Powell, cela contredit le cadre juridique établi qui protège l'indépendance de la Réserve fédérale.

La Cour suprême des États-Unis examine actuellement l'étendue de l'autorité présidentielle sur les agences fédérales indépendantes, une décision qui pourrait avoir des implications significatives pour les futures interactions entre le pouvoir exécutif et la Fed.

Le mandat actuel de Jerome Powell court jusqu'en mai 2026, et il a indiqué qu'il ne démissionnerait pas si on le lui demandait. Il continue de souligner l'importance de l'autonomie de la Réserve fédérale dans l'orientation de la politique économique pour le bénéfice national à long terme.

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😱♦️💥 𝐓𝐫𝐮𝐦𝐩 𝐃𝐞𝐟𝐞𝐧𝐝𝐬 𝐓𝐚𝐫𝐢𝐟𝐟 𝐒𝐭𝐫𝐚𝐭𝐞𝐠𝐲 𝐀𝐦𝐢𝐝 𝐄𝐜𝐨𝐧𝐨𝐦𝐢𝐜 𝐂𝐨𝐧𝐜𝐞𝐫𝐧𝐬 𝐚𝐧𝐝 𝐓𝐫𝐚𝐝𝐞 𝐓𝐚𝐥𝐤𝐬❗❗

L'ancien président Donald Trump a admis que ses larges tarifs présentent des risques politiques mais a souligné qu'il n'est pas pressé de finaliser des accords commerciaux juste pour apaiser les inquiétudes des investisseurs. S'exprimant lors d'une réunion publique de NewsNation avec Bill O’Reilly, Trump a reconnu le problème de perception entourant les tarifs mais a soutenu qu'ils sont essentiels pour l'intérêt national. Il a accepté que cette stratégie pourrait coûter aux républicains la Chambre lors des prochaines élections mais a exprimé sa confiance pour persuader les Américains de ses avantages à long terme.

Les remarques de Trump sont intervenues après qu'un rapport gouvernemental a montré que l'économie américaine s'est contractée pour la première fois depuis 2022, blâmant un afflux d'importations avant les tarifs et une diminution des dépenses fédérales. La croissance de l'emploi a également manqué les attentes, perturbant Wall Street. Malgré l'anxiété des investisseurs, Trump a insisté sur le fait qu'il est prêt à attendre, citant des progrès initiaux avec des pays comme la Corée du Sud, le Japon et l'Inde—bien qu'aucun accord immédiat ne soit attendu.

Il a noté que son style de négociation consiste à commencer de manière ferme puis à ajuster. "Vous devez être capable d'esquiver et de bouger," a déclaré Trump. Pendant ce temps, la représentante commerciale américaine Jamieson Greer a rassuré que le premier ensemble d'accords pourrait être à quelques semaines, bien que certains, comme l'Inde, soient encore à des stades antérieurs. Les pourparlers avec la Corée du Sud et le Japon avancent, avec des réunions à venir également prévues pour la Guyane, l'Arabie Saoudite et les Philippines.

Greer a également mentionné une ouverture à travailler avec le nouveau Premier ministre canadien Mark Carney. Trump a continué à défendre son approche économique, blâmant Biden pour la chute du PIB, tout en mettant en avant les investissements commerciaux et la croissance de la fabrication sous son administration.

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