Changement des réserves mondiales d'or : les banques centrales deviennent des vendeurs nets au T1
Le paysage des réserves mondiales d'or a connu un changement notable en mars dernier. Après des années à jouer le rôle de pilier constant de la demande, le secteur souverain est passé du côté de l'offre, enregistrant 30 tonnes de sorties nettes, selon les dernières données du Conseil mondial de l'or (WGC).
Alors que plusieurs nations ont poursuivi leur accumulation régulière de ce métal précieux, une forte activité en Europe de l'Est et au Moyen-Orient a fait pencher la balance. Le principal moteur de ce changement a été la Turquie, qui a vu ses avoirs officiels diminuer d'environ 79 tonnes au cours du premier trimestre. Ce désengagement était en grande partie une manœuvre stratégique pour fournir de la liquidité et soutenir la livre turque face aux pressions économiques du conflit régional avec l'Iran.
Principaux acteurs du marché en mars :
Les Vendeurs : La Turquie a mené les sorties avec 60 tonnes en mars seulement, suivie par la Russie (16t) et l'Azerbaïdjan (22t pour le T1).
Les Acheteurs : La Banque nationale de Pologne est restée l'acheteur le plus actif, ajoutant 11 tonnes à ses réserves. D'autres acheteurs notables incluent l'Ouzbékistan (9t), le Kazakhstan (6t) et la Chine (5t), qui a maintenant étendu sa série d'achats à 17 mois consécutifs.
Un tournant vers la reprise
Il y a un rayon d'espoir pour les taureaux de l'or : alors que les conditions du marché commençaient à se stabiliser suite au cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran, la Turquie a déjà commencé le processus de reconstruction de ses réserves. Des données récentes montrent un retournement de tendance, avec la banque centrale turque ajoutant plus de 30 tonnes à ses avoirs dans les dernières semaines d'avril.
L'activité des banques centrales reste un baromètre critique pour le marché de l'or. Bien que la volatilité géopolitique ait contraint certaines nations à monétiser leur or pour protéger leurs économies domestiques, l'appétit à long terme pour les actifs "refuge" parmi les marchés émergents semble demeurer intact.
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