🚨 L'INFLATION AUX ÉTATS-UNIS N'EST PAS ENCORE TERMINÉE
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L'inflation des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis
est passée de 2,7 % en glissement annuel (octobre) à 2,8 % en glissement annuel (novembre).
C'est au-dessus de l'objectif de 2 % de la FED — encore une fois.
Pourquoi cela compte
Le PCE est l'indicateur d'inflation préféré de la FED.
Lorsque cela augmente, la pression politique revient.
Ce n'est pas un chiffre isolé.
Cela suggère que l'inflation reste tenace, pas vaincue.
Le message plus large
Le récit du marché dit que l'inflation est « sous contrôle ».
Les données disent le contraire.
Une fois que l'inflation s'installe :
• Il est plus difficile de refroidir
• Les baisses de taux deviennent plus risquées
• Les erreurs de politique coûtent plus cher
La vérification de la réalité
L'inflation ne s'effondre pas.
Elle refuse de disparaître.
👉 Le génie est sorti de la bouteille — et la FED ne peut pas facilement le remettre dedans.
Pourquoi les marchés s'en soucient
• Baisses de taux retardées ou moins nombreuses
• Volatilité sur les actifs risqués
• Demande continue pour des actifs tangibles et des couvertures
La pression macroéconomique est toujours vivante.
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