L'ère de Jerome Powell se termine vendredi.
Et personne ne comprend vraiment ce qui va suivre.
Kevin Warsh sera investi en tant que président de la Fed dans 72 heures.
La position économique la plus puissante sur la planète change de mains en plein milieu d'une reprise fragile du marché.
Ce n'est pas routine. Ce n'est pas un banal processus de banque centrale.
C'est un changement de régime pour le système financier mondial.
Warsh a été ouvertement critique envers la lenteur et la décision collégiale de la Fed.
Il croit en une action politique plus rapide et plus agressive.
Ce qui signifie que tout ce que le marché pense savoir sur la trajectoire des taux vient d'être revalorisé.
Powell vous a donné de la prévisibilité. Graduel. Annoncé. Ennuyeux.
Warsh vous offre quelque chose de complètement différent.
Les marchés détestent l'incertitude plus qu'ils ne détestent les mauvaises nouvelles.
Et en ce moment, ils font face à un nouveau président de la Fed, une guerre commerciale non résolue, une inflation élevée, et un marché crypto en pleine reprise.
Chaque pari sur les taux. Chaque position obligataire. Chaque calcul hypothécaire.
Est réévalué à partir de vendredi.
Les traders qui comprennent ce changement avant la foule seront positionnés avant que la volatilité n'arrive.
Un nouveau président de la Fed ne change pas seulement la politique.
Cela change tout le langage que le marché doit réapprendre.
Vendredi n'est pas juste une cérémonie.
C'est le coup de feu de départ.
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