$PAYP a grimpé de 5.993% en 24h, prix actuel 15.21, volume 114K, ça a l'air pas mal, mais je vise un autre chiffre. Le funding rate est directement tombé à 0.00000000, pas de problème, le côté des ordres n'offre aucune prime. Selon l'expérience d'un vieux trader, voir le funding des actifs liés aux marchés traditionnels à zéro n'est pas courant, soit le marché est si froid que personne ne trade, soit les bulls et bears sont coincés à un niveau clé et personne n'ose bouger. En regardant l'Open Interest (OI), 44.7K de dollars d'exposition, multiplié par le prix de 15U, ça fait une taille de position dérisoire, ce qui montre que les gros joueurs ne sont pas vraiment sur le terrain, ce ne sont que des petits traders qui s'échangent les orders.
Pourquoi le funding à zéro mérite d'être souligné. Dans le cadre des actifs liés au marché traditionnel, c'est généralement une structure où les bulls paient les bears, car les vieux investisseurs de TradFi aiment acheter des actions et s'habituent à ouvrir des longs sur la blockchain, ce qui maintient le funding positif sur le long terme. Actuellement, $PAYP a un funding à zéro, et avec un OI faible, ça indique un problème : les market makers ne font plus de cotations. Sans market makers pour absorber le funding, les bulls et bears doivent se contenter de laisser leurs ordres ouverts en attendant que ça se remplisse, et avec une liquidité si fine, le prix peut facilement fluctuer. Hier soir, j'ai regardé le carnet d'ordres, les ordres d'achat étaient rares, les ordres de vente ont commencé à s'accumuler autour de 16, ce genre de setup a déjà été vu auparavant, en novembre dernier, un actif lié aux marchés traditionnels a vu son funding tomber à zéro et a stagné pendant trois jours, puis le quatrième jour une grande bougie haussière a explosé les bears, ceux qui ont suivi ont été renvoyés à la case départ le lendemain. Maintenant, $PAYP me donne l'impression de marcher sur la même ligne.
Honnêtement, je n'ose pas trop bouger à cette position. Prix 15.21, la résistance à 16 est à peu près 5 points au-dessus, je ne vois pas de mur d'acheteurs évident en dessous, si ça chute, ça pourrait être une chute libre. Le marché n’a pas beaucoup de chaleur narrative sur la société mère de Paypal, le secteur n’a pas vraiment de crypto qui puisse être comparée, c'est purement un actif isolé qui se base sur sa structure technique. Mon jugement est que ce n'est pas une question de lead ou non, il n’y a tout simplement pas de secteur, c’est un loup solitaire. Le problème d'un loup solitaire est qu'il n'y a personne pour soutenir le prix, mais le bon côté est que si un gros investisseur décide de s’y intéresser, ça peut monter rapidement sans dilution. J’ai fait un tour sur la distribution des wallets, la concentration n’est pas extrême mais pas non plus dispersée, les premières dizaines d'adresses détiennent plus de la moitié de la circulation, quand ça bouge, c'est du lourd.
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