$TSLA est en range autour de 406.5, avec une augmentation de 2.5% sur 24 heures, mais le taux de financement des contrats sur la chaîne Binance est de 0. Cette structure de prix qui monte avec un taux à zéro est rare, et cela signifie généralement que le spot est en train de pousser, mais le marché des dérivés n'a pas encore mis de gros enjeux. Les contrats ouverts à 5.8 millions continuent d'augmenter, quelqu'un est en train de construire discrètement une position, pariant sur la direction.
L'environnement macro est maintenant tendu. Le marché oscille sur les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale cette année, le dollar se déprécie théoriquement en faveur des actifs risqués, mais la volatilité du marché obligataire montre que l'appétit pour le risque n'est pas complètement revenu. Dans le dernier cycle, une combinaison similaire a été observée : des attentes de taux assouplies ont poussé l'évaluation des actions de croissance, mais dès que les données économiques s'améliorent ou que l'inflation revient, cela peut rapidement se retourner. Dans le secteur Mag7, le beta de $TSLA est toujours élevé, il entraîne souvent la hausse, agissant comme un amplificateur d'émotions pour le secteur.
D'après les données on-chain, le taux à zéro indique une trêve temporaire entre les haussiers et les baissiers, mais la croissance des contrats ouverts montre que les pions sur l'échiquier augmentent. Sur le plan inter-classes d'actifs, si l'or et les rendements des obligations américaines chutent en même temps, c'est bon pour le marché américain ; mais si les rendements rebondissent, les actions technologiques à forte évaluation seront les premières touchées. Ce point d'équilibre est fragile.
J'ai établi trois scénarios. La référence est que les données macro restent stables, avec $TSLA oscillant entre 390 et 420, je ne toucherai pas à ma position.
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