turbulentworldofstocks

Прототип персонажа фильма «Игра на понижение» Майкл Бьюрри, предсказавший ипотечный кризис в США, открыл новую позицию в акциях Microsoft, а также докупил просевшие бумаги разработчиков программного обеспечения. Инвестор сообщил в посте на платформе Substack, что кроме Microsoft увеличил позиции в MSCI, PayPal и Adobe — бумагах, которые он начал набирать лишь недавно. Бьюрри считает перепроданными акции разработчиков ПО и финтех-компаний в сфере платежей, даже несмотря на то, что сектор остается под давлением из-за опасений сжатия мультипликаторов и потенциального давления со стороны искусственного интеллекта.

Акции Microsoft снизились примерно на 25% от рекорда, достигнутого в июле 2025 года, PayPal находится примерно на 37% ниже своего пика, а Adobe рухнула примерно на 54%, подсчитал CNBC.
«Акции разработчиков программного обеспечения резко распродавали на фоне новостей из отчетности IBM и ServiceNow, которые инвесторы восприняли как сигнал об угрозе со стороны ИИ, — написал Бьюрри в четверг. — Я не продавал акции софтверных компаний».
Также финансист дал понять, что все больше обеспокоен ситуацией на широком рынке после ралли S&P 500 к историческим максимумам вопреки сохраняющейся геополитической напряженности. Бьюрри сообщил, что расширяет медвежью ставку: теперь пут-опционы составляют около 5% его портфеля. В частности, он взял пут-опционы на акции Nvidia со страйком $115, то есть закрепленным правом продать их по такой цене в случае более сильного падения. Сейчас бумаги чипмейкера стоят $208,26. На торгах в пятницу они подорожали до рекордного уровня, а капитализация компании вернулась к $5 трлн. Также Бьюрри добавил пут-опцион на полупроводниковый фонд iShares Semiconductor ETF со страйком $330 — при текущей цене в $461,6.
«Картина такова: мы видим историческое ралли, нечто такое, чего на фондовом рынке США еще никогда не было, — написал Бьюрри. — Никогда прежде мы не видели такого крутого, такого неумолимого подъема к историческим максимумам. Головокружительные времена. Поэтому, хотя я не могу представить, что рынок сформирует резкую пиковую вершину и сразу обвалится, я все же докупил пут-опционы… одновременно делая ставку на сильно подешевевшие акции софтверных компаний и платежных сервисов».
Инвестор отметил, что iShares Semiconductor ETF за 17 торговых дней вырос более чем на 42%, как было на момент написания поста. Пятница, 25 апреля, стала 18-м днем, когда фонд завершил торги в зеленой зоне. По словам Бьюрри, это, "пожалуй, самое поразительное": даже перед пиком пузыря доткомов в марте 2000 года рост за такой короткий период был слабее. А сильнее был только отскок от дна в октябре 2002-го, но тогда он последовал за обвалом на 80%. Поэтому нынешний рывок, по мнению инвестора, стал самым мощным за всю историю индекса полупроводников.ㅤ

#TurbulentWorldOfStocks , #MarketCorrection

Группа для тех, кто любит быть в курсе изменений новостной повестки мира финансов,
криптовалют, сырьевых товаров, и технологических изменений на рынках.
🤫
У наших читателей всегда есть огромный выбор в действиях: подписаться на группу,
поделиться понравившейся новостью с друзьями, оставить чаевые авторам, либо
отметить понравившуюся статью лайком !!!
😉

В 2025 году произошло снижение темпов роста корпоративного кредитования: в сегменте нефинансовых компаний он составил 12,9% против 19,5% годом ранее, следует из данных Банка России. Сдержанная динамика объясняется сохранением высокого уровня ставок в экономике.
В условиях, когда стоимость кредита остается высокой, а требования к заемщикам ужесточаются, российский бизнес все активнее ищет альтернативные источники финансирования на рынке. Например, некоторые инструменты долгового рынка переживают настоящий ренессанс — объем выпускаемых коммерческих облигаций увеличился на 40% по сравнению с 2024 годом. Этот финансовый инструмент для многих компаний стал «палочкой-выручалочкой», позволяющей привлекать финансирование на сроки, оптимальные для их бизнес-циклов: от нескольких месяцев до нескольких лет.
Какие компании сейчас размещают коммерческие облигации
Коммерческие облигации интересны в текущих условиях как крупному бизнесу, так и более мелким компаниям без ограничения по секторам. Например, последние крупные эмитенты — маркетплейсы, технологические банки, девелоперы, металлурги. За период с марта 2024 по март 2026 года ряд известных компаний успешно привлекли более ₽160 млрд долга, а объем валютных размещений составил около 5 млрд юаней и 200 млн дирхамов. В их число вошли: ООО «РВБ» (Объединенная компания Wildberries & Russ), «Русал», «Т-Технологии», МФК «Т-Финанс», «МТС».
Компании поменьше, но имеющие серьезные амбиции, используют коммерческие облигации не только как инструмент заимствования, но и как «трамплин» к публичности. Выход на рынок капитала требует от эмитентов прозрачности, дисциплины и навыков коммуникации с инвесторами. Поэтому коммерческие облигации дают бизнесу возможность в мягком режиме «примерить» на себя роль публичного эмитента.
Такой подход позволяет им постепенно набирать капитализацию и доверие инвесторов на пути к своему первичному публичному размещению, учитывая, что в 2026 году на рынок могут выйти порядка 20 компаний.
Крупнейший в России производитель упаковки для молочной продукции — «Ламбумиз» — начал свой путь к публичности в 2017 году с размещения именно коммерческих облигаций. В 2019 году компания вышла на рынок биржевых облигаций, а в 2024 году привлекла более 800 млн рублей через IPO на Московской бирже.
Похожий путь проделал и оператор на рынке ресейла «МГКЛ», разместив коммерческие облигации в 2020 году, биржевые — через два года, а IPO в 2023 году с привлечением свыше 300 млн.
Какие преимущества есть у коммерческих облигаций
На фоне повышения требований для получения кредита коммерческие облигации остаются быстрым и простым инструментом для компаний. К эмитенту предъявляются стандартные требования: стабильный денежный поток, понятная бизнес-модель сделки, соответствующая профилю компании. Эти требования делают инструмент доступным даже для молодого бизнеса.
При этом не требуется аудит финансовой отчетности, присвоение кредитного рейтинга и регистрация эмиссионных документов в Банке России — всю процедуру регистрации и размещения проводит Национальный расчетный депозитарий. (НРД). Срок регистрации коммерческих облигаций составляет до семи дней.
Более того, банковское кредитование практически всегда требует залога в виде материальных активов: недвижимости, оборудования или товаров в обороте. Это ставит в неравные условия компании, работающие в сфере IT, услуг или обладающие значительными нематериальными активами, которые невозможно заложить в традиционном понимании. Коммерческие облигации решают и эту проблему — отсутствие обязательного требования по залогу существенно расширяет круг потенциальных эмитентов. Поэтому рассчитывать на рыночное финансирование могут компании, чьи главные активы — продукты, широко востребованные целевой аудиторией, технологии, команда и репутация.
Инструмент также становится полноценной и удобной альтернативой целевым и внутригрупповым займам. Возможность закрытого размещения позволяет компаниям работать с ограниченным кругом инвесторов и не выходить на широкий рынок.
Для крупных финансово-промышленных групп выпуск облигаций позволяет заменить громоздкие цепочки двусторонних договоров займа между дочерними обществами. Дополнительную гибкость инструменту придает возможность структурировать заем под профиль своего бизнеса и возможность выпустить коммерческие облигации не только с фиксированной ставкой купона, но и с плавающим купоном, размер которого привязан к ключевой ставке ЦБ или к ставке RUONIA. Допускается номинал в валюте с расчетами в рублях по условиям выпуска.
Могут ли коммерческие облигации купить частные инвесторы
Коммерческие облигации могут быть интересны и розничным инвесторам. Покупка таких бондов — это возможность проинвестировать в новые или известные компании на первичном рынке, получив при этом потенциально большую доходность.
Более того, в России есть ряд крупных компаний, которые показывают уверенные темпы роста, но пока не стали публичными. В этой ситуации приобретение коммерческих облигаций — это единственная возможность принять участие и получить возможность заработать на их возможном росте.
Купить коммерческие облигации может как квалифицированный, так и неквалифицированный инвестор через своего брокера, по аналогии с тем, как приобретаются и другие виды облигаций. Сейчас многие крупные брокеры предлагают такую возможность своим клиентам.
При этом Национальный расчетный депозитарий (НРД) совместно с Московской биржей планируют организовать вторичную ликвидность для таких ценных бумаг, дав возможность клиентам различных брокеров продавать коммерческие облигации друг другу. Рынок вторичной ликвидности принципиально отличает коммерческие облигации от инструментов цифровых финансовых активов (ЦФА), так как ЦФА обращаются только внутри одного оператора информационных систем (ОИС).
Что происходило с рынком коммерческих облигаций в 2025 году
Общий объем привлеченных средств в результате размещения составил почти ₽200 млрд, размещено 45 выпусков, что на 40% выше показателя 2024 года. Каждый пятый выпуск — это повторное размещение эмитентов, которые ранее уже пользовались этим продуктом. За первые два месяца 2026 года эмитенты разместили порядка ₽50 млрд.

Прошедший год и начало 2026-го характеризуются интересом к инструменту со стороны крупных игроков в сферах финансов, IT, недвижимости, аренды и лизинга, а также сокращением сроков заимствования. Срок погашения размещаемых облигаций колеблется от одного года до четырех лет. При этом компании-эмитенты самостоятельно определяют, на какой срок требуются заимствования — регуляторных или технологических ограничений нет.
Таким образом, рынок коммерческих облигаций в России в 2025–2026 годах демонстрирует устойчивый и ускоряющийся рост как по объему, так и по числу участников. Ключевыми драйверами являются крупные компании из секторов финансов, IT, недвижимости и промышленности, которые все чаще выбирают облигации как основной инструмент долгового финансирования.
Высокий уровень повторных эмиссий (20%) подтверждает надежность и привлекательность рынка для эмитентов и инвесторов, а отсутствие регуляторных барьеров способствует гибкости и адаптивности рынка, что делает его перспективным для дальнейшего развития.

#TurbulentWorldOfStocks , #freedomofmoney

   Приятного вам просмотра. Мы рады каждому нашему подписчику, или внимательному читателю, который поделился интересными новостями с теми, кто любит быть осведомлён об изменениях мировых экономических и политических новостей. Так как, зачастую экономика и политика оказывают глубокое взаимное влияние друг на друга, и в конечном счёте оказываются глубоко взаимосвязанными явлениями.
Так же, у тех кто любит быть в курсе оперативного освещения изменений мировой финансово экономической повестки, всегда есть возможность отметить понравившуюся статью лайком, оставить чаевые авторам, либо оставить свои комментарии по данной тематике.

Analyse quotidienne et prévisions des événements sur le marché boursier américain par Mikhaïl Denislamov, directeur adjoint de Capital Markets Research, Freedom Broker.
On s'attend à
La situation au Moyen-Orient continue de définir la dynamique des marchés financiers. Le président américain Donald Trump a annoncé la prolongation du cessez-le-feu entre Israël et le Liban de trois semaines, ce qui réduit temporairement les risques d'escalade et crée un espace pour une solution diplomatique au problème. En même temps, la situation autour du détroit d'Ormuz reste tendue : la rhétorique de Washington s'est durcie, des déclarations sur la volonté d'utiliser la force contre les navires posant des mines ont été entendues. Les problèmes de transport maritime et la pression sur les exportations de pétrole iranien augmentent le risque de poursuite des interruptions d'approvisionnement. Dans ce contexte, les prix du pétrole augmentent, accentuant la pression inflationniste et freinant l'appétit pour le risque.

Les futures sur les actions américaines ont légèrement baissé jeudi, alors que les traders suivaient les tensions au Moyen-Orient et évaluaient le flux des rapports d'entreprises.
À 14h42 (heure de Moscou), le contrat à terme sur le Dow a chuté de 351 points, soit 0,7 %, les futures sur le S&P 500 ont diminué de 35 points, soit 0,5 %, et les futures sur le Nasdaq 100 ont baissé de 126 points, soit 0,5 %.