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RMP + eSLR : La Réserve fédérale renforce discrètement les « tuyaux » de l'ère de la forte endettement
#RMP #eSLR
Ces derniers jours, le marché macro discute de deux choses :
Environ 150 à 450 milliards de dollars par mois de gestion de réserves de titres à court terme (RMP, Achats de Gestion des Réserves) ;
Nouvelles règles de désengagement eSLR (ratio de levier renforcé) à partir de 2026.
La Réserve fédérale et les régulateurs utilisent ensemble « bilan + régulation » pour ajouter un « tuyau » plus grand aux obligations américaines et au système bancaire, afin que cette ère de forte endettement puisse fonctionner un peu plus longtemps et de manière plus stable.
I. D'abord, clarifions le contexte : que fait la Réserve fédérale ?
1.1 Qu'est-ce que QT, QE ?
Ces derniers jours, le marché macro discute de deux choses :
Environ 150 à 450 milliards de dollars par mois de gestion de réserves de titres à court terme (RMP, Achats de Gestion des Réserves) ;
Nouvelles règles de désengagement eSLR (ratio de levier renforcé) à partir de 2026.
La Réserve fédérale et les régulateurs utilisent ensemble « bilan + régulation » pour ajouter un « tuyau » plus grand aux obligations américaines et au système bancaire, afin que cette ère de forte endettement puisse fonctionner un peu plus longtemps et de manière plus stable.
I. D'abord, clarifions le contexte : que fait la Réserve fédérale ?
1.1 Qu'est-ce que QT, QE ?
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