Depuis que je me suis lancé dans le monde fou des crypto-monnaies, j’ai entendu parler du rêve de voir les crypto-monnaies se détacher des actions TradFi. Non seulement cela ne s’est pas produit, mais les gens commencent à prendre conscience des facteurs qui influencent le marché, l’un des principaux étant les décisions en matière de taux d’intérêt prises par la Réserve fédérale américaine (la Fed). En tant que banque centrale des États-Unis, la Fed a une influence puissante sur l’économie.

Quels sont les taux d’intérêt de la Fed ?

La Réserve fédérale gère les taux d'intérêt américains pour contrôler le coût des emprunts. Elle influence essentiellement le coût des emprunts entre banques au jour le jour, appelé taux des fonds fédéraux. Cela a un impact sur les taux d'intérêt des prêts, des hypothèques et des comptes d'épargne proposés par les banques.

Lorsque la Fed abaisse les taux d’intérêt, elle rend les emprunts moins chers, ce qui accroît la liquidité et encourage les dépenses de consommation et l’investissement. À l’inverse, lorsque la Fed augmente les taux d’intérêt, les emprunts deviennent plus chers, la liquidité diminue et l’économie a tendance à ralentir.

Regardons l’effet sur la crypto lorsque les taux sont augmentés :

Réduction de l'appétit pour le risque

Les investisseurs deviennent souvent plus réticents au risque. Des taux d’intérêt plus élevés rendent les actifs plus sûrs et plus traditionnels comme les obligations et les comptes d’épargne plus attractifs, car ils offrent des rendements garantis avec un risque plus faible. En conséquence, les actifs plus risqués, y compris les cryptomonnaies, peuvent voir leur demande diminuer.

Nous l’avons vu en 2018, lorsque la Fed a augmenté ses taux à plusieurs reprises, entraînant une baisse significative du prix du Bitcoin, passant d’environ 20 000 dollars en décembre 2017 à environ 3 200 dollars en décembre 2018.

Augmentation du coût d'opportunité

Lorsque les taux augmentent, les rendements des obligations et des comptes d’épargne deviennent plus attrayants, ce qui augmente le coût d’opportunité de la détention d’actifs volatils comme les crypto-monnaies. Par exemple, lorsque les taux d’intérêt sont bas, les investisseurs ne se soucient pas des risques liés au Bitcoin et aux autres crypto-monnaies, car ils offrent la possibilité d’obtenir des rendements bien plus élevés. Mais lorsque la Fed augmente les taux, les rendements garantis sur les actifs à faible risque éclipsent les gains potentiels (et incertains) des crypto-monnaies, ce qui entraîne un déplacement des flux de capitaux vers les crypto-monnaies.

Voyons maintenant l’effet sur la crypto-monnaie lorsque les taux sont abaissés :

Lorsque la Fed baisse ses taux d’intérêt, cela peut avoir l’effet inverse sur les crypto-monnaies. La baisse des taux réduit les rendements des actifs refuges traditionnels comme les obligations, ce qui pousse les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés dans des actifs plus risqués comme les crypto-monnaies. Souvenez-vous de ceux observés après le début de la pandémie de COVID-19 en 2020, les crypto-monnaies ont connu un regain de popularité. Le bitcoin a atteint un sommet historique de plus de 68 000 dollars en 2021. Avec des coûts d’emprunt faibles et des liquidités abondantes, les investisseurs ont eu la confiance nécessaire pour investir de l’argent dans des investissements plus risqués, y compris les crypto-monnaies.