Arthur Hayes, directeur des investissements chez Maelstrom et co-fondateur et ancien PDG de BitMEX, a publié un nouvel essai intitulé « Le Moche ». Dans celui-ci, il soutient que le Bitcoin pourrait connaître un recul significatif à court terme avant de bondir vers des sommets historiques. Hayes décrit deux scénarios clés pour acheter du Bitcoin.
Une correction du marché avant un immense rallye ?
Hayes commence par comparer l'analyse de marché au ski de randonnée sur un volcan dormant - où des changements soudains dans les conditions peuvent signaler un danger imminent. Il se souvient d'un sentiment similaire à la fin de 2021, juste avant l'effondrement des marchés cryptographiques depuis des sommets historiques.
Il met en évidence des indicateurs subtils tels que les mouvements des bilans des banques centrales, l'expansion du crédit bancaire et la relation entre les rendements du Trésor américain, les actions et le Bitcoin. Ces facteurs, dit-il, ressemblent aux conditions de marché avant les baisses de 2022 et 2023. Malgré cela, Hayes ne croit pas que le cycle haussier plus large du Bitcoin soit terminé. Cependant, il anticipe une éventuelle baisse dans la fourchette de 70 000 à 75 000 $ avant un rebond brusque, pouvant potentiellement pousser le Bitcoin à 250 000 $ d'ici la fin de l'année.
La stratégie de Hayes : réduire pour réinvestir à des niveaux inférieurs
Étant donné l'environnement macroéconomique actuel - caractérisé par des préoccupations inflationnistes et une hausse des taux d'intérêt - Hayes décrit les mouvements de prix du Bitcoin comme étant étroitement liés aux marchés financiers plus larges. Sa société d'investissement, Maelstrom, reste nette longue sur le Bitcoin tout en augmentant ses avoirs en stablecoins USDe, se positionnant pour racheter du Bitcoin s'il tombe en dessous de 75 000 $.
Hayes voit une correction potentielle de 30 % comme un scénario réaliste. Cependant, il reconnaît également que le Bitcoin pourrait continuer à monter. Son deuxième déclencheur d'achat ? Si le Bitcoin dépasse 110 000 $ avec un volume fort et un intérêt ouvert croissant sur les contrats à terme perpétuels, il « jettera l'éponge » et rachètera à des niveaux plus élevés.
Banques centrales, taux d'intérêt et avenir du Bitcoin
Arthur Hayes attribue une pression potentielle à la baisse des attributs à la politique monétaire des grandes banques centrales, y compris la Réserve fédérale (Fed), la Banque populaire de Chine (PBOC) et la Banque du Japon. Ces institutions, note-t-il, limitent soit la création monétaire, soit permettent aux rendements obligataires d'augmenter - des mouvements qui pourraient drainer la liquidité des actifs spéculatifs.
