Démystifier les véritables forces derrière le trading de crypto-monnaies
L'article original est publié sur CoinMarketCap.
Nous vivons à l’ère de la mondialisation.
De nos jours, chaque aspect de l'être humain est principalement dicté par les tendances mondiales et les échanges entre les pays. Et le marché des crypto-monnaies ne fait pas exception.
Mais quelle région a le plus de pouvoir sur vos échanges ?
Cet article se penche sur les paysages cryptographiques de trois forces motrices des actifs numériques : l'Europe, l'Asie et les États-Unis. Il discute de ce qui est un créateur de tendances majeur et de ce qui crée un impact plus important.
Mais de manière cruciale : évalue pourquoi la géographie est tout dans la crypto, malgré sa nature décentralisée.
Pourquoi la géographie du marché est-elle importante
En matière de trading crypto, l'emplacement est tout.
Les teneurs de marché, la colonne vertébrale de l'activité de trading, opèrent dans des conditions très différentes selon l'endroit où ils se trouvent.
Certaines régions, en particulier les économies émergentes, voient la crypto comme un moyen d'obtenir une indépendance financière vis-à-vis des systèmes bancaires traditionnels et du dollar américain. D'autres, comme les États-Unis et l'Europe, se concentrent sur le contrôle réglementaire et l'intégration institutionnelle.
Pendant ce temps, les teneurs de marché jonglent avec une connectivité à grande vitesse, des opérations 24/7 et la gestion de plusieurs échanges à travers les fuseaux horaires. Leur emplacement détermine finalement quels marchés ont le plus de pouvoir.
« La géographie est le pouls de la crypto », a déclaré Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, exclusivement pour l'article. « L'endroit où une entreprise opère détermine son accès aux marchés, aux infrastructures et aux talents, définissant finalement qui mène dans cette industrie ».
Cas en point : aux États-Unis, Coinbase domine la liquidité, tandis qu'en Asie, ses acteurs locaux aident à alimenter l'influence croissante du trading dans la région.
Alors que la crypto continue de se mondialiser, la question n'est pas seulement de savoir qui trade, mais où la liquidité est construite.
Dynamiques de pouvoir régionales sur le marché de la crypto
Le marché de la crypto n'est pas conduit par une seule force. C'est une intersection complexe entre les régions, chacune façonnant la liquidité, la réglementation et l'adoption à sa manière. Alors, qui est vraiment aux commandes ?
États-Unis : Dominance financière traditionnelle
En ce qui concerne la crypto, les États-Unis fonctionnent à la fois comme une puissance et un paradoxe. Ils exercent une énorme influence grâce à des politiques réglementaires, des investisseurs institutionnels et des stablecoins adossés au dollar américain, représentant 90 % de la capitalisation boursière mondiale des stablecoins et 70 % du volume des transactions en Europe.
« Les États-Unis restent une force dominante dans la finance mondiale, avec des stablecoins adossés au dollar américain représentant la majorité de la capitalisation boursière mondiale des stablecoins, renforçant ainsi l'épine dorsale financière de la crypto », estime Vincent Liu. « Bien que le pouvoir régional des États-Unis soit de plus en plus réparti »
La domination institutionnelle est indéniable. Environ 28 % des adultes américains (environ 65 millions de personnes) possèdent de la crypto, et 73 % des détenteurs américains prévoient de continuer à investir en 2025. L'essor des ETF Bitcoin a encore cimenté l'implication institutionnelle, une part significative de l'offre de Bitcoin étant absorbée par des fonds et des gestionnaires d'actifs.
Pourtant, le marché américain reste étonnamment insulaire. Bien qu'il abrite Coinbase et Kraken, deux des plus grandes bourses réglementées, son paysage d'échanges manque d'une portée véritablement mondiale. Contrairement à l'Asie ou à l'Europe, où les plateformes opèrent à travers plusieurs juridictions, la scène crypto aux États-Unis reste largement domestique, limitant sa capacité à dicter les flux de liquidité mondiaux.
Asie : Le moteur de l'approvisionnement en crypto
L'Asie ne se contente pas de participer au marché de la crypto - elle postule pour le diriger. La région, en particulier l'Asie centrale et méridionale et l'Océanie (CSAO), domine l'adoption mondiale, avec sept des 20 premiers pays pour l'utilisation de la crypto situés ici.
« Les entreprises de crypto et de stock en Asie prospèrent grâce à sa liquidité et son élan de détail », déclare Vincent Liu.
En effet : contrairement aux États-Unis et à l'Europe, qui ont vu une baisse de l'engagement de détail, l'activité de détail en Asie continue de prospérer, augmentant de 6,4 % d'une année sur l'autre, tandis que les États-Unis et l'UE ont chuté respectivement de -5,7 % et -0,7 %.
Même avec les répressions réglementaires de la Chine, le pays contrôlait autrefois 70 % de la puissance minière mondiale de crypto, montrant l'influence profonde de la région. Pendant ce temps, les échanges asiatiques donnent le ton à la liquidité mondiale, Binance, OKX et Bybit façonnant le volume de trading à travers les frontières.
Avec des flux institutionnels concentrés aux États-Unis, l'Asie est devenue le véritable fournisseur de profondeur de marché et de liquidité, faisant d'elle le socle du trading mondial de crypto.
« Nous voyons l'Asie émerger en tant que hub macroéconomique grâce à son rôle critique dans le volume de trading mondial soutenant même les marchés européens et sa capacité à allier flexibilité réglementaire et une communauté d'investisseurs dynamique », résume Liu.
Europe : Une puissance réglementaire avec un impact limité sur le marché
L'Europe est devenue le leader mondial en matière de réglementation de la crypto, établissant la norme avec le MiCAR, un cadre conçu pour apporter de la clarté à la supervision des actifs numériques.
« Le MiCA de l'Europe redéfinit le marché mondial de la crypto en établissant une clarté réglementaire », déclare Liu. « Nous le voyons renforcer la confiance et l'adoption institutionnelle, bien que ses règles strictes sur les stablecoins attirent la liquidité vers l'Asie et des hubs moins réglementés, modifiant l'équilibre mondial. »
Bien que cette stabilité réglementaire attire l'intérêt institutionnel, l'Europe manque encore de véritable domination sur le marché, alors que les émetteurs et intermédiaires de crypto basés aux États-Unis continuent de façonner son paysage financier.
Malgré cela, la région a connu une croissance explosive des produits d'investissement en crypto - les actifs sous gestion dans les ETP ont bondi de 600 millions de dollars à 16 milliards de dollars, Bitcoin (54 %) et Ethereum (15 %) étant en tête des préférences des investisseurs. Cependant, les volumes de trading restent inférieurs à ceux des États-Unis et de l'Asie, limitant son influence globale.
L'Europe dépend également fortement des échanges asiatiques pour la liquidité, avec Binance, OKX et Bybit facilitant une grande partie du commerce de la région.
Une dynamique de pouvoir entre les régions
Le marché mondial de la crypto fonctionne comme un écosystème interconnecté, où les forces de chaque région contribuent à l'évolution globale de l'industrie. La liquidité profonde et l'adoption par le secteur de détail en Asie créent la base d'une participation active au marché, tandis que l'influence institutionnelle de l'Amérique du Nord légitime la crypto comme une classe d'actifs. Pendant ce temps, le leadership réglementaire de l'Europe garantit une stabilité à long terme et une protection des investisseurs.
Cependant, au-delà des taux d'adoption et de l'activité de trading, la capitalisation virtuelle reste un facteur déterminant pour évaluer la domination régionale. Un des articles récents, analysant l'impact de Trump sur la volatilité de la crypto, a examiné les fluctuations des capitalisations boursières à la suite de changements économiques majeurs. Les résultats étaient clairs : le flux de capitaux n'est pas seulement réactif - il est directement influencé par les politiques réglementaires régionales et les dynamiques d'approvisionnement.
Les échanges qui ont le mieux performé en termes de stabilité et de liquidité reflétaient les forces fondamentales de leur région respective. Coinbase (Amérique du Nord) maintenait des flux institutionnels élevés malgré la pression réglementaire, Binance et OKX (Asie) continuaient de dominer en volume, bénéficiant de pools de liquidité profonds, tandis que WhiteBIT (Europe) renforçait sa position en tant que principale bourse de la région avec un fort accent réglementaire.
De manière cruciale, selon la formule d'Aaron Watts, les échanges susmentionnés diffèrent considérablement en termes de capitalisations virtuelles, reflétant une distribution du pouvoir entre les régions :
Binance (Asie) : 170 milliards de dollars (contre 220 milliards de dollars en décembre 2024)
WhiteBIT: 30 milliards de dollars (contre 38,9 milliards de dollars en décembre 2024)
Coinbase: 64 milliards de dollars (contre 81 milliards de dollars en décembre 2024)
Cela met en évidence un point essentiel : les politiques régionales et les mécanismes d'approvisionnement en crypto ont un impact direct sur la capitalisation boursière des échanges. Les marchés dotés de cadres réglementaires clairs attirent la confiance institutionnelle, tandis que ceux disposant de mécanismes de liquidité solides soutiennent des volumes de trading élevés. En fin de compte, l'interaction entre réglementation, approvisionnement et flux de capitaux détermine quelles régions détiennent le plus d'influence.
Comprendre ces dynamiques régionales est essentiel pour les traders et les investisseurs cherchant à naviguer dans un marché de plus en plus complexe et interdépendant. Ceux qui reconnaissent ces schémas seront mieux positionnés pour anticiper les tendances du marché et allouer des capitaux efficacement.
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