Résumé des points clés concernant les prévisions du marché sur la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en 2025 :

1. Fréquence et timing des baisses de taux

• La plupart des institutions prévoient : la Réserve fédérale pourrait procéder à une ou deux baisses de taux au cours du premier semestre 2025, les moments précis étant principalement concentrés en mars, juin ou décembre, mais les prévisions varient d'une institution à l'autre.

• Attentes des participants au marché : il est généralement attendu que la Réserve fédérale procède à deux baisses de taux avant la fin de 2025, cette attente se reflétant dans la tarification des swaps de taux d'intérêt.

2. Rythme et amplitude des baisses de taux

• Probabilité élevée de baisses de taux au premier semestre : en raison de la solide performance de l'économie américaine mais de la persistance des pressions inflationnistes, la Réserve fédérale pourrait choisir de baisser les taux au premier semestre, chaque baisse étant prévue à hauteur de 25 points de base.

• Suspension possible des baisses de taux au deuxième semestre : avec la remontée des pressions inflationnistes et la stabilisation du marché de l'emploi, la Réserve fédérale pourrait suspendre les baisses de taux au second semestre.

3. Facteurs d'influence et avertissements sur les risques

• Pressions inflationnistes : la rigidité de l'inflation de base, l'inflation des services et les politiques tarifaires potentielles pourraient influencer le rythme et l'amplitude des baisses de taux de la Réserve fédérale.

• Résilience économique : si le marché de l'emploi reste stable, la Réserve fédérale pourrait être plus prudente dans le choix du moment et de l'amplitude des baisses de taux.

• Incertitude politique : la direction politique du gouvernement Trump crée une incertitude quant aux décisions de baisse de taux de la Réserve fédérale.

• Conflits géopolitiques et situation mondiale : les fluctuations des prix de l'énergie, le processus de reprise de l'économie chinoise et les conflits géopolitiques internationaux pourraient également influencer les décisions de baisse de taux de la Réserve fédérale.

4. Conclusion générale

• Il existe une certaine divergence dans les prévisions du marché concernant les deux prochaines baisses de taux de la Réserve fédérale, mais la plupart des points de vue tendent à penser que la Réserve fédérale pourrait procéder à une ou deux baisses de taux au premier semestre 2025.

• En raison de divers facteurs d'influence et d'incertitude, le rythme et l'amplitude réels des baisses de taux de la Réserve fédérale nécessitent une attention étroite aux données économiques et aux évolutions politiques.