Natasha Cazenave, directrice exécutive de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), a averti que l'industrie cryptographique en croissance représente une menace croissante pour la stabilité des marchés financiers traditionnels.
Voici un résumé des points clés :
Risque Croissant : Alors que les actifs cryptographiques deviennent de plus en plus intégrés à la finance traditionnelle, de fortes baisses de prix dans la cryptographie pourraient provoquer des "effets d'entraînement" et perturber le système financier plus large.
État Actuel : Bien que la cryptographie ne représente actuellement que 1 % des actifs financiers mondiaux et ne soit pas encore suffisamment importante pour provoquer des effets de débordement majeurs, les connexions se développent rapidement, en particulier aux États-Unis.
Besoin de Surveillance : L'ESMA souligne la nécessité d'une surveillance étroite en raison de l'évolution rapide et imprévisible des marchés cryptographiques, notant que des turbulences même sur de petits marchés peuvent déstabiliser le système plus large.
Préoccupations Spécifiques : Les inquiétudes incluent les ETF cryptographiques au comptant, les stablecoins, les piratages (comme l'exploitation de Bybit), les arnaques et les effondrements majeurs (comme FTX).
Réglementation : Le règlement sur les marchés d'actifs cryptographiques (MiCA) de l'UE est considéré comme une "percée", mais Cazenave souligne qu'aucun actif cryptographique n'est véritablement "sûr" et que d'autres règles pourraient être nécessaires.
Niveaux d'Adoption : L'adoption et l'intégration de la cryptographie sont plus lentes en Europe, la plupart des banques restant en dehors, bien que 10 à 20 % des investisseurs de détail aient une exposition. Cela contraste avec les États-Unis, où les taux d'adoption sont plus élevés (15 à 28 %), et les interconnexions se développent plus rapidement.
En essence, l'ESMA met en évidence un risque futur : bien que l'impact de la cryptographie sur la finance traditionnelle soit actuellement limité, sa taille croissante et son enchevêtrement justifient une supervision étroite et potentiellement plus de réglementation pour prévenir de futures disruptions systémiques.