Le 02/04/2025, Anthony Pompliano – PDG de Professional Management – a partagé son point de vue sur la stratégie fiscale du président Trump, soulignant qu'un taux d'imposition de 5 à 10 % est idéal, tandis qu'une taxe supérieure à 30 % ne devrait être utilisée que pour la négociation. Ce point de vue, combiné au contexte de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, pourrait avoir un fort impact sur les marchés financiers mondiaux. Analysons cela en détail.
Point de Vue de Pompliano : Taxe Intelligente mais Nécessité d'Ajustement
Pompliano estime que la stratégie fiscale de #USA est “intelligente” dans le contexte actuel, alors que les États-Unis se trouvent en position de force avec la plus grande économie du monde (PIB de 27 mille milliards de dollars, selon la Banque Mondiale). Il propose :
Imposer une taxe générale de 5 à 10 % sur toutes les importations, mais exonérer les articles américains que l'on souhaite encourager (comme les composants technologiques avancés du Japon).
Une taxe supérieure à 30 % n'est pas durable, elle ne devrait être utilisée que comme levier de négociation et réduite dans quelques semaines.
Négocier plus de 100 accords commerciaux en même temps est irréaliste, il faut donc une nouvelle organisation commerciale avec un ensemble de règles communes.
La guerre se déroule principalement entre les États-Unis et la Chine – deux “géants” qui ne cèdent pas (les États-Unis exportent 150 milliards de dollars vers la Chine, la Chine exporte 450 milliards de dollars vers les États-Unis, selon l'USTR).
#Pompliano estime également que le marché boursier se redressera si la Fed réduit les taux d'intérêt 1 à 2 fois (prévu à 0,25 % en 05/2025, selon CME FedWatch) et qu'il y a des annonces positives de Trump. Il souligne que le Bitcoin sera un actif notable si les pays dévaluent leur monnaie dans la guerre commerciale.
Impact sur le Marché Financier
Marché Boursier : Sentiment Optimiste si les Taxes Sont Réduites
Si Trump impose une taxe de 5 à 10 % comme le propose Pompliano, le marché boursier pourrait se redresser fortement. Des taxes faibles réduiront les coûts d'importation, améliorant les marges bénéficiaires pour des entreprises multinationales comme Apple (important 60 % de ses composants de Chine, selon Nikkei) et Walmart (70 % des biens venant de Chine). Le S&P 500, qui a augmenté de 8 % au T1/2025, pourrait augmenter de 5 à 7 % si la Fed réduit les taux d'intérêt et que Trump fait des annonces positives (selon Goldman Sachs).Cependant, si les taxes dépassent 30 % et persistent, le marché subira une forte pression. L'augmentation des coûts de production pourrait faire grimper l'inflation à 1,5 % (selon Goldman Sachs), réduisant les bénéfices des entreprises et entraînant un sentiment pessimiste. L'indice DAX (Allemagne) a déjà diminué de 2 % en raison des inquiétudes concernant les taxes américaines sur les voitures européennes (selon la Commission du Commerce de l'UE).
Marché des Changes : Forte Volatilité du Dollar USD
Une taxe de 5 à 10 % pourrait affaiblir le dollar USD en raison d'une augmentation du commerce libre, réduisant la demande intérieure pour le dollar. L'euro a augmenté de 4 % par rapport au dollar USD en 2025 (selon la BCE), et cette tendance pourrait se poursuivre si les États-Unis et d'autres pays parviennent à un accord. En revanche, une taxe supérieure à 30 % augmentera le prix du dollar USD en raison de la réduction des importations, exerçant une pression sur d'autres devises comme le yuan (la Chine a chuté de 3 % par rapport au dollar, selon la PBOC).Si la Fed réduit les taux d'intérêt, le dollar USD s'affaiblira davantage, créant des opportunités pour les actifs de couverture contre l'inflation comme l'or (3.171 USD/oz, en hausse de 19 % au T1/2025) et le Bitcoin (84.900 USD, en baisse de 12 % mais avec un potentiel de hausse).
Marché des Cryptomonnaies : Bitcoin Bénéficie de la Dévaluation Monétaire
Pompliano souligne que le Bitcoin est un “actif notable” si les pays dévaluent leur monnaie dans la guerre commerciale. Si la Chine dévalue le yuan pour augmenter ses exportations (prévue à une réduction de 5 %, selon UBS), les investisseurs se tourneront vers le Bitcoin comme “or numérique”. Le Bitcoin pourrait atteindre 100.000 USD si la stagflation se produit (selon Grayscale), surtout si le dollar s'affaiblit et que l'inflation augmente (estimée à 1,5 % en raison des taxes).Cependant, le marché des cryptomonnaies reste très volatil (la capitalisation a chuté de 11,65 % à 2,88 mille milliards de dollars au T1/2025). L'Ethereum a diminué de 45 % (1.830 USD), montrant un sentiment pessimiste. Le Bitcoin a besoin de plus de dynamisme provenant d'annonces positives pour percer.
Marché des Matières Premières : Pression à la Baisse
Une taxe de 5 à 10 % réduira les coûts de transport et de production, faisant baisser les prix des matières premières. Le pétrole brut a chuté de 2 % à 70 USD/baril (selon WTI), et les métaux industriels comme le cuivre ont baissé de 1,5 % (selon LME). Cela est bénéfique pour les entreprises de production, mais nuit aux pays exportateurs comme le Brésil et la Russie (l'indice des matières premières Bloomberg a chuté de 3 % au T1/2025).
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Impact à Long Terme et Risques
À long terme, si les taxes restent stables entre 5 et 10 %, les États-Unis pourraient atteindre l'objectif de Trump : augmenter la production nationale (estimation de 500.000 emplois, selon l'USTR) et réduire le déficit commercial (actuellement 900 milliards de dollars). Une nouvelle organisation commerciale avec des règles communes stimulera le commerce mondial (en augmentation de 2,5 %, selon l'OMC), aidant le marché boursier mondial à se redresser (l'indice MSCI World pourrait augmenter de 10 % en 12 mois).
Cependant, le risque demeure élevé :
Tensions USA-Chine : Les deux pays ne cèdent pas, et des taxes élevées pourraient intensifier la guerre commerciale (#China menace une taxe de 25 % sur les produits agricoles américains, selon Xinhua).
Volatilité rapide : Pompliano met en garde que la situation pourrait changer rapidement, surtout si Trump impose des taxes supérieures à 30 % (pouvant réduire le PIB américain de 0,8 %, selon Goldman Sachs).
Sentiment du marché : En l'absence d'annonces positives, le sentiment pessimiste se poursuivra, affectant les actifs risqués tels que les actions et les cryptomonnaies.
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Conclusion : Opportunités et Défis Coexistants
L'opinion de Pompliano sur une taxe de 5 à 10 % apporte de l'espoir au marché financier : le marché boursier pourrait se redresser, le dollar américain s'affaiblir, et le Bitcoin en bénéficierait si les monnaies sont dévaluées. Cependant, la guerre USA-Chine et le risque de taxes élevées (supérieures à 30 %) constituent un “vent contraire” majeur. Les investisseurs doivent suivre de près les mouvements de Trump et la réaction de la Chine pour ajuster leur stratégie. Si les taxes atteignent un niveau idéal, ce sera une “grande victoire” pour la politique de Trump, ouvrant une nouvelle phase de croissance pour le marché financier.
Avertissement sur les risques : Le marché financier est fortement influencé par les politiques fiscales et l'instabilité économique macroéconomique. Réfléchissez bien avant d'investir.