Le 25/04/2025, la Banque centrale européenne (BCE) se prépare à réduire les taux d'intérêt en juin, marquant la huitième baisse prévue de 25 points de base, alors que l'économie de la région est affectée par les droits de douane américains et une croissance faible. Cette mesure peut-elle relancer l'économie de la zone euro ? Analysons cela en détail.
La BCE se prépare à réduire les taux d'intérêt : Impact des droits de douane américains
Après des réunions tendues au Fonds monétaire international (FMI) cette semaine, les décideurs politiques #ECB se montrent pessimistes quant aux perspectives économiques. Ils prévoient que les politiques tarifaires du président américain Donald Trump – bien qu'elles puissent être assouplies dans les semaines à venir – continueront à nuire à long terme, réduisant les dépenses et les investissements, ce qui fera baisser l'inflation. L'euro se renforce, les conditions financières se resserrent en raison de l'augmentation des dépenses publiques, et la baisse des prix de l'énergie contribuent également à la pression sur les prix, renforçant les raisons de baisser les taux d'intérêt en juin.
La BCE a réduit les taux d'intérêt à sept reprises : Vers 1,5 % ?
Depuis juin 2024, la BCE a réduit les taux d'intérêt à sept reprises, faisant passer le taux d'intérêt sur les dépôts de 4 % à 2,25 %. Des économistes de Bank of America, Deutsche Bank et Morgan Stanley prévoient que les taux d'intérêt pourraient descendre à 1,5 % cette année pour stimuler l'économie. Certains membres du Conseil des gouverneurs, comme Olli Rehn (Finlande) et Gediminas Simkus (Lituanie), soutiennent d'amener les taux à ce niveau, mais d'autres, comme Klaas Knot (Pays-Bas) et Martins Kazaks (Lettonie), mettent en garde contre une action trop précipitée, estimant que l'impact à long terme des événements récents reste flou.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a souligné : « Lorsque la taille et la répartition des chocs sont encore très incertaines, nous ne pouvons pas nous engager sur une trajectoire de taux d'intérêt spécifique. » Elle a affirmé que la BCE dépendra entièrement des données économiques pour prendre ses décisions.
Croissance faible et inflation en baisse : Données réelles
Les rapports récents montrent que la croissance économique de la zone euro ralentit. Les enquêtes auprès des directeurs d'achat montrent une baisse de la confiance et une demande faible, tandis que le FMI abaisse ses prévisions de croissance pour la région des 20 pays à 0,8 % cette année (contre 1 % auparavant). L'inflation diminue également, le FMI et la BCE prévoyant que l'indice des prix atteindra l'objectif de 2 % au second semestre 2025. Les estimations de #Bloomberg montrent que l'inflation d'avril pourrait tomber à 2,1 %, et la croissance du PIB du premier trimestre n'atteint que 0,2 %, selon Eurostat.
Alfred Kammer du FMI estime que l'objectif d'inflation de 2 % peut être atteint avec une nouvelle réduction de taux de 25 points de base, et qu'il n'est pas nécessaire de descendre en dessous de ce niveau à moins d'un « choc majeur ». Cependant, certains décideurs de la BCE sont plus optimistes. François Villeroy de Galhau (France) affirme qu'« il n'y a actuellement aucun risque d'inflation en Europe », tandis que Peter Kazimir (Slovaquie) prédit que l'inflation atteindra l'objectif dans les mois à venir, plus tôt que prévu (début 2026).
Impact à long terme et perspective prudente
Le taux d'intérêt de 2 % est considéré comme « neutre », ni stimulant ni freinant la demande. Klaas Knot estime que la BCE devrait maintenir ce niveau, car l'impact à long terme des perturbations commerciales et des dépenses militaires, ainsi que de l'infrastructure en Europe, reste incertain. Cependant, la réunion de la BCE du 05/06 pourrait nécessiter une révision à la baisse de ses prévisions de croissance des prix à la consommation pour 2026, qui sont actuellement de 1,9 % (prévisions de mars), les données de 2027 détermineront la stabilité des prix à long terme.
Impact sur le marché des cryptomonnaies
La réduction des taux d'intérêt par la BCE pourrait soutenir indirectement le marché des cryptomonnaies. Des taux d'intérêt plus bas affaibliront l'euro, favorisant les flux de capitaux vers des actifs risqués comme Bitcoin (93 300 USD) et Ethereum (1 615 USD, qui s'apprête à quadrupler sa limite de gaz). Cela s'inscrit dans une tendance mondiale où le dollar américain s'affaiblit également (USDX atteignant un creux de 97,9 le 21/04/2025, selon #FXCE ), facilitant la hausse des cryptos.
Conclusion : La BCE peut-elle sauver l'économie européenne ?
La BCE se prépare à réduire les taux d'intérêt en juin, marquant la huitième baisse pour stimuler la croissance économique de la zone euro face à la pression des droits de douane américains et à la baisse de l'inflation (prévue à 2,1 % en avril). Bien que certains décideurs soient optimistes, l'incertitude concernant le commerce mondial demeure un défi majeur. Cette action pourrait soutenir le marché des cryptomonnaies, mais les investisseurs doivent surveiller de près les données économiques pour évaluer l'impact à long terme.
Avertissement sur les risques : L'investissement dans les cryptomonnaies comporte des risques élevés en raison de la volatilité des prix et de l'incertitude juridique. Réfléchissez bien avant de vous engager.
