Le rapport Fidelity Signals publié au premier trimestre 2025 indique qu'Ethereum pourrait être sous-évalué par rapport à sa valeur de marché actuelle. Selon le rapport, les indicateurs techniques et les données du réseau fournissent des indices importants que les investisseurs ne devraient pas ignorer.
Les indicateurs signalent une opportunité d'achat
Fidelity souligne que le prix d'Ethereum a diminué de 45 % depuis le sommet de janvier, notant qu'en mars, le croisement classique de la "mort" a été signalé lorsque la moyenne mobile simple sur 50 jours est tombée sous la moyenne mobile sur 200 jours. Bien que cette structure technique indique un signal de faiblesse à court terme, certains indicateurs soulignent le potentiel fort à long terme.
En particulier, le fait que l'indicateur MVRV Z-Score se situe autour de -0,18 suggère que le prix de marché d'Ethereum est inférieur à sa valeur réelle. Cette métrique est l'un des outils utilisés par de nombreux analystes pour identifier les "zones de creux". Par conséquent, cette valeur est interprétée comme un signal prometteur indiquant qu'Ethereum est actuellement sous-évalué.
De plus, le ratio de la capitalisation boursière d'Ethereum par rapport à Bitcoin est également à des niveaux remarquables. Ce ratio, qui se situait près des valeurs de 2020, a commencé une tendance à la baisse depuis la fin de 2022 et a connu un affaiblissement constant au cours des 30 derniers mois. Cela constitue un fort signe qu'Ethereum a montré une performance faible par rapport à BTC.
Activité du réseau et améliorations techniques
Le rapport examine également en détail l'interaction des utilisateurs sur le réseau Ethereum. En particulier, avec la croissance des solutions Layer-2, le nombre d'interactions a connu une augmentation significative. À la fin du premier trimestre 2025, le nombre total d'utilisateurs interagissant avec le réseau a atteint un record de 13,6 millions. Cette augmentation est considérée comme un signal positif indiquant que la puissance infrastructurelle d'Ethereum s'est approfondie.
Un autre développement remarquable est qu'Ethereum a franchi le seuil de l'indicateur Ichimoku Cloud de 12 heures. Ce signal technique se présente comme un indicateur prometteur que la tendance haussière pourrait commencer. Le fait qu'une telle amélioration technique ait été observée pour la première fois depuis décembre 2024 peut être réconfortant pour les investisseurs.
Le rapport Fidelity mentionne également le ratio de Gains/Pertes Non Réalisés (NUPL). Le fait que cet indicateur soit resté à zéro à la fin du premier trimestre signale que le marché subit une forte pression à la vente. Cela signifie que la plupart des investisseurs ne sont ni en profit ni en perte; ce qui pourrait indiquer que le marché se trouve dans une zone neutre voire légèrement désespérée.
Le fait que l'environnement macroéconomique se soit détérioré figure également parmi les avertissements adressés aux investisseurs dans le rapport. Les incertitudes économiques mondiales, les taux d'intérêt et le risque de réglementation sont mentionnés comme des facteurs externes qui pourraient exercer une pression à court terme sur le prix d'Ethereum. C'est pourquoi Fidelity souligne que les investisseurs doivent se préparer aux volatilités à court terme.
En regardant le cadre général du rapport, il est indiqué que le potentiel à long terme d'Ethereum reste fort, mais que les risques à court terme ne doivent pas être ignorés. Cela signifie qu'Ethereum pourrait être proche de niveaux bas; cependant, cela ne signifie pas que le chemin va se stabiliser à tout moment.