🐋 Pensez-vous que Wall Street ou les fonds souverains sont les plus grands baleines du marché ? Détrompez-vous. La véritable baleine de la dernière décennie a été... les rachats d'actions.
Depuis 2012, le S&P 500 a perdu près de 30 milliards d'actions - une réduction d'environ 10 % - grâce aux rachats. Apple à elle seule a retiré un quart de son flottant. 🤯
Cet "IPO inversé" a transformé le S&P en un actif déflationniste. Oubliez le pré/post-QE - le véritable changement de valorisation se situe entre l'ère avant et après les rachats d'actions.