Ce soir, la dette américaine fait face à un "grand test" !
Ce soir, la dette américaine va faire l'objet d'un "grand test", le département du Trésor américain va vendre pour 16 milliards de dollars de bons du Trésor à 20 ans, c'est la première vente de bons du Trésor à long terme après que l'agence de notation internationale Moody's a abaissé la note de crédit des États-Unis du niveau le plus élevé AAA. Le résultat reflétera directement la confiance du marché dans la dette américaine.
L'inquiétude du marché n'est pas sans raison.
Juste la semaine dernière, la vente de bons du Trésor japonais à 20 ans a enregistré le pire résultat en 12 ans, entraînant une flambée de 15 points de base de son rendement en une seule journée, Wall Street craint que la vente de la dette américaine de ce soir ne reproduise cette situation.
Actuellement, les rendements des bons du Trésor à 20 et 30 ans approchent déjà de 5 %. Lorsque les rendements des bons du Trésor s'envolent, cela signifie que les prix des obligations vont s'effondrer, et ceux qui détiennent des obligations vont perdre de l'argent, ce qui entraînera davantage de pression à la vente.
Quel impact cela aura-t-il sur le marché boursier américain ? Il peut facilement être "trainé vers le bas" par la dette américaine.
La nuit dernière, les trois principaux indices boursiers américains ont tous clôturé en baisse, l'indice S&P 500 a mis fin à six hausses consécutives, en partie parce que les investisseurs craignent que les rendements des bons du Trésor n'explosent et n'affectent le marché boursier.
Les données de la Chicago Mercantile Exchange montrent que beaucoup de gens achètent des options pariant que le rendement à 10 ans pourrait atteindre 5 % dans les semaines à venir, pour couvrir les risques, tout le monde est prêt à débourser un coût plus élevé pour acheter des assurances, on peut imaginer l'anxiété du marché.
Les analystes de JPMorgan le disent clairement : les politiques commerciales et monétaires sont actuellement pleines d'incertitudes, les rendements des bons du Trésor pourraient devenir "ours raides" — en d'autres termes, les taux d'intérêt à long terme augmenteraient plus vite que les taux à court terme, ce qui est alimenté par les inquiétudes concernant les perspectives économiques.
En résumé, la vente de ce soir de bons du Trésor ressemble à un test de résistance pour l'économie américaine. Si les offres ne sont pas bonnes, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne : effondrement du marché obligataire → flambée des rendements → pression sur le marché boursier → refroidissement de l'économie. Ce cycle vicieux est précisément le cauchemar que Wall Street craint le plus en ce moment.