Les obligations américaines vont-elles exploser ? L'ère dorée du Bitcoin est-elle sur le point d'arriver ?
Avec la crise de la dette souveraine américaine qui continue de se développer, l'attention du marché envers le Bitcoin en tant que nouvel actif de réserve mondial a considérablement augmenté. Dans ce contexte, cette monnaie numérique pourrait connaître une opportunité historique.
Les obligations américaines sont traditionnellement considérées comme un actif « refuge » mondial. Cela est dû au fait que les États-Unis sont une puissance mondiale en matière d'économie de marché, de démocratie et de primauté du droit. Il est important de noter que la forte demande pour les obligations américaines est également le résultat du déficit commercial énorme des États-Unis (les pays exportateurs nets doivent réinvestir leurs dollars, et ils choisissent souvent d'investir dans des obligations américaines).
Cependant, les cent premiers jours de Trump au pouvoir ont permis au marché de prendre conscience de la réalité : les problèmes structurels liés au déficit et à la dette élevés des États-Unis ne seront jamais résolus, et le pays devra émettre de la dette de manière permanente. Sans parler du fait que la politique commerciale problématique de Trump a également réduit la demande pour les obligations américaines. En fin de compte, les États-Unis devront commencer à acheter leur propre dette, et la Réserve fédérale agira comme un prêteur en dernier recours, tout comme la Banque du Japon et la Banque centrale européenne l'ont fait au Japon et en Italie.
Dans cette crise, le retour à des niveaux pré-Trump, voire des sommets historiques, d'actifs comme le Bitcoin peut sembler anormal, mais en réalité, c'est raisonnable : le marché digère le retour de la dévaluation monétaire. Aujourd'hui, les quatre grandes économies (États-Unis, Chine, Japon, Europe) ont déjà mis en place ou s'apprêtent à mettre en œuvre des politiques d'expansion monétaire. Historiquement, l'abondance de liquidités finira par faire grimper les prix des actifs rares. L'or a déjà commencé à augmenter, le Bitcoin devrait suivre.
Bien que le Bitcoin reste un actif de réserve mondial incertain, dans l'environnement macro actuel, il est sans aucun doute le meilleur choix d'investissement asymétrique sur le marché.