#FOMCMeeting FOMC Meeting Recap: Les taux restent stables, l'accent se déplace vers les réductions futures La Réserve fédérale conclut
Voici un article concis résumant les points clés d'une récente réunion du Comité fédéral de l'ouverture du marché (FOMC) :
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** sa dernière réunion du FOMC, maintenant le taux d'intérêt de référence à **5.25%-5.50%** pour la septième réunion consécutive. Alors que l'inflation reste élevée, le président Jerome Powell a signalé une confiance croissante dans la tendance à la désinflation, laissant entendre des ajustements possibles de la politique plus tard cette année.
Points clés :
1. **"Plus haut pour plus longtemps" persiste :** Les taux restent à un niveau élevé de 23 ans alors que la Fed cherche à avoir "plus de confiance" que l'inflation se dirige durablement vers son objectif de 2 %.
2. **Réduction plus lente du bilan (QT) :** À partir de juillet, la Fed réduira le rythme de son roll-off de titres du Trésor de 60 milliards de dollars à 25 milliards de dollars par mois, une mesure pour alléger la pression sur la liquidité sans arrêter la contraction.
3. **Changement accommodant dans les projections :** Les "dot plots" mis à jour ont révélé **une réduction de taux projetée en 2024** (en baisse par rapport à trois en mars), mais les projections montrent maintenant **quatre réductions en 2025** (en hausse par rapport à trois), reflétant un optimisme prudent.
4. **Progrès de l'inflation notés :** Powell a reconnu un "modeste progrès supplémentaire" sur l'inflation mais a souligné la nécessité d'une amélioration durable, en particulier dans les services.
5. **Résilience du marché du travail :** La Fed voit le marché de l'emploi se refroidir progressivement mais reste globalement fort, réduisant l'urgence de réductions immédiates.
Réaction du marché :
* Les actions ont légèrement augmenté en raison du tapering du QT et de la reconnaissance par Powell de la désinflation.
* Les rendements du Trésor ont légèrement diminué, en particulier dans le segment de 2 à 10 ans.
* Les traders ont augmenté leurs paris sur une **réduction des taux en septembre** (maintenant ~65% de probabilité).
Perspectives :
La Fed reste dépendante des données. Bien qu'une réduction en juillet soit très peu probable, **septembre est en jeu** si les prochains rapports sur l'inflation (CPI, PCE) et l'emploi s'alignent sur les perspectives évolutives de la Fed. La patience reste le mot d'ordre, mais la discussion sur le pivot est désormais fermement en cours.