Principales conclusions
Le crédit on-chain permet des prêts mondiaux, décentralisés et sans autorisation utilisant la blockchain.
Il améliore l'inclusion financière en répondant aux populations n'ayant pas accès aux services bancaires ou ayant un accès insuffisant, ainsi qu'aux entreprises sans historique de crédit.
Les prêts sous-collatéralisés dépendent des revenus et de la réputation, libérant ainsi de la liquidité et de la croissance.
Le marché du crédit privé tokenisé a crû de 930 %, atteignant 9,68 milliards de dollars en 2025.
Des technologies essentielles telles que les contrats intelligents, les oracles décentralisés et le scoring de crédit on-chain stimulent son adoption.
Les systèmes de crédit sont depuis longtemps la colonne vertébrale de la croissance économique. Ils permettent aux individus et aux entreprises d'accéder à du capital et des opportunités avec de l'argent qu'ils ne possèdent pas encore.
La taille du marché du crédit à la consommation, évaluée à environ 12 milliards de dollars, devrait dépasser 18,5 milliards de dollars d'ici 2031. Selon l'article du Fonds Monétaire International (FMI), le crédit privé a généré des rendements plus élevés par rapport à d'autres classes d'actifs, y compris le S&P 500.
Cependant, les modèles de crédit traditionnels sont inefficaces et incapables de suivre le monde incroyablement mondialisé.
Les institutions centralisées dominent le processus, rendant l'accès au crédit fortement dépendant de systèmes de scoring opaques, de disponibilité restreinte de données et d'infrastructure financière régionale. Cela exclut souvent des milliards du système financier formel. Pensez aux populations sans compte bancaire ou aux petites entreprises ayant des difficultés à obtenir des prêts en raison du manque d'historique de crédit.
Le crédit on-chain offre une alternative transparente et efficace aux systèmes de crédit traditionnels qui utilisent la blockchain pour évaluer la capacité de crédit et faciliter les prêts.
Introduire le crédit on-chain
Le crédit on-chain fait référence à un système décentralisé de prêts qui fonctionne entièrement sur des réseaux blockchain. Contrairement aux systèmes de crédit traditionnels, qui dépendent d'autorités centralisées comme les banques ou les agences de crédit, le crédit on-chain utilise des contrats intelligents, des actifs numériques et des données on-chain vérifiables pour faciliter des transactions de crédit transparentes, efficaces et sans autorisation.
En fin de compte, le crédit on-chain augmente l'accessibilité sans les barrières traditionnelles qui exigent des garanties, sans compromettre la sécurité, la vérifiabilité et la transparence.
Bien que les prêts décentralisés aient connu une croissance significative ces dernières années, nous en sommes encore aux premiers stades de l'évolution plus large du DeFi vers des offres de crédit traditionnelles. Cependant, avec l'émergence de protocoles de crédit on-chain, il y a des signes d'adoption accélérée et de potentiel de disruption des modèles de prêt traditionnels.
Selon RWA.xyz, la valeur du crédit privé tokenisé était de plus de 9,68 milliards de dollars en janvier 2025, contre environ 900 millions de dollars en 2021, représentant une croissance remarquable de plus de 930 % en seulement trois ans.
Comment fonctionne le crédit on-chain ?
Le crédit on-chain utilise normalement la blockchain, des contrats intelligents et des identités décentralisées pour faciliter les prêts et les financements sans intermédiaires traditionnels.
En termes généraux, il existe cinq phases :
Intégration des emprunteurs
Évaluation de la solvabilité
Émission de prêts
Déblocage de prêts
Gestion des défauts
Intégration des emprunteurs
Les emprunteurs utilisent des identités basées sur la blockchain qui agrègent des données on-chain et off-chain, telles que l'historique des transactions, les actifs et la réputation. Cela sert d'alternative aux scores de crédit traditionnels.
Quiconque ayant un portefeuille de cryptomonnaies peut demander du crédit. Ainsi, la bureaucratie généralement associée aux banques est complètement éliminée.
Évaluation de la Capacité de Crédit
L'évaluation de crédit sur les plateformes DeFi implique l'évaluation du profil d'un utilisateur en fonction de ses activités on-chain, telles que les transactions et le comportement dans le portefeuille. Ce processus analyse l'historique global des prêts, des octrois et des schémas de transactions avec des cryptomonnaies sur des plateformes DeFi.
Les plateformes peuvent générer un profil de crédit qui reflète l'historique de paiement et la fiabilité de l'emprunteur, en examinant des données détaillées de l'utilisateur on-chain, telles que les participations en tokens et les enregistrements de paiements antérieurs de prêts. Cette approche décentralisée, mais transparente, élimine le besoin de scores de crédit traditionnels et permet des prêts plus inclusifs.
Émission de Prêts
Après l'évaluation de la solvabilité, les prêts sont émis via des contrats intelligents, qui automatisent l'ensemble du processus de contrat. Les contrats intelligents codifient les termes du prêt, tels que les taux d'intérêt, les calendriers de paiement et les exigences de garantie, garantissant une exécution sans intermédiaires.
Les prêts peuvent être de deux types :
Garantis : Les emprunteurs fournissent des actifs numériques, tels que des cryptomonnaies, des NFT ou des factures tokenisées, comme garantie. Le contrat intelligent verrouille ces actifs, garantissant qu'ils restent inaccessibles à l'emprunteur jusqu'à ce que le prêt soit remboursé.
Sans garantie :Des modèles émergents utilisent des systèmes de réputation décentralisés ou de crédit social pour offrir des prêts sans garantie. Cela repose sur une modélisation des risques avancée et des systèmes de confiance orientés par la communauté.
Déblocage de Prêts
Dès que les termes du prêt sont finalisés et la garantie (le cas échéant) est verrouillée, le montant du prêt sera débloqué automatiquement via le contrat intelligent. Ce déblocage se produit généralement sous forme de stablecoins ou d'autres cryptomonnaies.
Gestion des Normes
Si un emprunteur ne rembourse pas le prêt selon le calendrier convenu, le protocole engage des étapes prédéfinies pour atténuer les pertes des créanciers. Ces étapes sont régies entièrement par le contrat intelligent, garantissant l'équité et la transparence.
Voici à quoi ressemble un processus typique de gestion des défauts :
Liquidation : en cas de défaut de l'emprunteur, la garantie est automatiquement liquidée par le contrat intelligent pour rembourser le montant du prêt. Cela protège les créanciers contre les pertes financières.
Mécanismes de pénalité : les emprunteurs peuvent encourir des pénalités supplémentaires, telles qu'une réduction de leur score de confiance ou des taux d'intérêt plus élevés sur les prêts futurs.
Impact sur la réputation : les défauts sont enregistrés on-chain, affectant le profil de crédit décentralisé de l'emprunteur. Cela garantit que les futures évaluations de crédit reflètent avec précision l'historique de l'emprunteur.
Huma Finance gère les défauts en accordant aux emprunteurs une période de grâce pour rembourser. Sinon, l'Agent d'Évaluation (AA) déclare le défaut, suspendant les nouveaux dépôts et permettant les retraits et les amortissements. Les pertes sont couvertes en premier par des fonds de réserve, et tous les bénéfices non payés sont partagés avec les créanciers.
Si les emprunteurs paient plus tard, l'argent récupéré sera utilisé pour payer d'abord les créanciers seniors puis les autres. Dès que des fonds suffisants sont récupérés, le Huma Pool pourra être rouvert pour un usage normal, garantissant l'équité pour tous les créanciers.
Composants techniques dans un système de crédit on-chain
Un système de crédit on-chain incorpore divers composants basés sur la blockchain pour faciliter l'octroi et le prêt. Voici les principaux composants techniques :
Oracles décentralisés
Identifiants décentralisés (DIDs)
Contrats intelligents
Oracles Décentralisés
Les systèmes de crédit on-chain dépendent d'oracles décentralisés pour fournir des données en temps réel provenant de sources externes, y compris des prix en temps réel, des détails actualisés du pool de liquidité et des conditions de marché actuelles. Ces oracles collectent des informations off-chain et les livrent à leurs contrats intelligents pour garantir que les évaluations de crédit restent précises et à jour.
En utilisant des oracles décentralisés, les plateformes DeFi peuvent ajuster dynamiquement les facteurs de risque et les exigences de garantie, rendant le processus de prêt plus réactif aux changements des conditions du marché. Cette approche facilite la flexibilité du crédit on-chain, permettant à celui-ci de mieux refléter les fluctuations réelles des prix des actifs et de fournir des solutions de prêt plus personnalisées à ses utilisateurs.
Contrats Intelligents
Les contrats intelligents sont la colonne vertébrale des systèmes de crédit on-chain, automatisant toutes les étapes du processus de prêt, de l'émission du prêt au paiement et à la liquidation.
Pour maintenir la sécurité et la fiabilité, ces contrats passent par des audits complets pour identifier les vulnérabilités, telles que les attaques par réentrées ou les erreurs logiques.
Audits de Sécurité des Contrats Intelligents
La sécurité et la fiabilité des contrats intelligents sont cruciales pour l'exécution des prêts DeFi et l'évaluation du risque de crédit. Les contrats intelligents, qui jouent un rôle crucial dans l'automatisation du processus de prêt, doivent passer par des audits rigoureux pour garantir qu'ils soient exempts de vulnérabilités de sécurité.
Un audit adéquat réalisé par des entreprises fiables et expérimentées dans le secteur des cryptomonnaies garantit que les contrats sont exécutés comme prévu, protégeant à la fois les créanciers et les emprunteurs. Avec une structure sécurisée, l'écosystème de prêts DeFi devient plus fiable, réduisant les risques d'exploitation ou de fraude pouvant compromettre les fonds et les données personnelles des utilisateurs.
Identité Décentralisée (DID)
Les systèmes d'identité décentralisés sont la base de la vérification des utilisateurs et de l'évaluation du crédit dans les systèmes de crédit on-chain. Contrairement aux systèmes traditionnels qui dépendent d'agences de crédit centralisées, les DIDs agrègent des données on-chain, telles que l'historique des transactions, l'activité du portefeuille et les enregistrements de staking, ainsi que des données off-chain par le biais de vérifications cryptographiques.
Les emprunteurs peuvent créer une identité autonome, gardant le contrôle total sur leurs données personnelles et les partageant sélectivement avec des plateformes de prêt. Cela garantit la confidentialité et permet aux créanciers d'évaluer la capacité de crédit sur la base d'une traçabilité de données transparente et inviolable.
Cependant, les DIDs ne sont actuellement pas répandus ou courants. Le manque de connaissances et d'adoption par la population générale complique la création d'identités autonomes par des emprunteurs potentiels. Huma adopte une approche différente, mais familière.
Huma Finance utilise Persona pour gérer ses processus de Connaître Votre Client (KYC) et Connaître Votre Entreprise (KYB). Persona est une plateforme de conformité fiable, spécialisée dans la vérification d'identité et la conformité réglementaire, garantissant que Huma Finance opère dans des structures légales et sécurisées.
Avantages du Crédit On-Chain
Accessibilité améliorée
Une des caractéristiques marquantes des crédits on-chain est leur capacité à rendre les services financiers accessibles à un public beaucoup plus large, indépendamment de leur situation géographique. Les systèmes de crédit traditionnels excluent souvent des individus sans historique de crédit formel ou ceux dans des régions avec un accès limité aux services bancaires.
L'utilisation de données décentralisées, telles que l'historique des transactions, l'activité des utilisateurs et les systèmes de réputation, pour évaluer la solvabilité élimine le besoin de scores de crédit traditionnels et des intermédiaires qui les entourent. Cette innovation ouvre la voie à des dizaines, voire des centaines de millions de personnes qui n'avaient auparavant aucun moyen de prouver leur solvabilité, leur permettant de prendre des prêts, de prêter ou d'investir comme jamais auparavant.
Efficacité du Capital
Dans les finances traditionnelles, l'accès au capital implique une bureaucratie complexe et chronophage, de longs délais d'approbation et des critères d'éligibilité stricts, qui varient également d'un créancier à l'autre. Cependant, en ce qui concerne les crédits on-chain, la technologie blockchain simplifie ce processus, permettant un accès instantané et transparent aux lignes de crédit, avec les fonds garantis restant on-chain.
Cette disponibilité de fonds collatéralisés contribue à ce que le capital circule plus librement, avec un risque moindre de rétention ou de mauvaise allocation. Elle permet aux individus et aux institutions d'optimiser leur usage du capital, favorisant un écosystème plus sain et dynamique et rendant l'ensemble du système financier plus agile et efficace.
Favoriser l'inclusion financière
L'inclusion financière a longtemps été un objectif pour les gouvernements et les décideurs, mais elle est restée éloignée pour de nombreuses parties de la population mondiale, comme les régions en développement et sous-développées. Les crédits on-chain comblent cette lacune, fournissant un accès au crédit pour ceux qui ont traditionnellement été exclus du système financier, comme la population sans accès bancaire.
Avec l'aide de la technologie blockchain, le crédit peut être accordé sur la base du comportement d'une personne au sein de l'écosystème décentralisé, et non seulement sur son historique financier traditionnel. En conséquence, des individus dans des régions avec un accès insuffisant aux services bancaires peuvent participer à l'économie mondiale, accéder à des prêts pour l'achat de maisons, l'éducation, les affaires ou d'autres besoins personnels, et construire leurs profils de crédit sans dépendre des banques traditionnelles.
Transformer les marchés de prêts
Des gardiens centralisés, des biais dans le scoring de crédit et des retards dans le traitement des demandes ont depuis longtemps restreint les systèmes financiers traditionnels. Avec les crédits on-chain, tous les intermédiaires impliqués sont éliminés, permettant à la nature transparente et immuable de la blockchain de garantir que l'historique de crédit et les conditions de prêt soient accessibles, fiables et sécurisés.
Autant les emprunteurs que les créanciers peuvent interagir directement sans intermédiaires, résultant en des transactions plus rapides, des taux d'intérêt plus compétitifs et une gamme plus large d'opportunités. Les notations de crédit on-chain basées sur des données décentralisées et en temps réel éliminent les frictions des modèles de crédit traditionnels, créant un marché plus inclusif.
Une plus grande flexibilité DeFi
Les crédits on-chain apportent une nouvelle flexibilité à l'espace DeFi avec leurs systèmes de crédit adaptables, efficaces et sécurisés comme base. Ils permettent une interaction fluide avec une variété de protocoles DeFi, que ce soit pour le prêt, le staking ou la fourniture de liquidité.
Contrairement aux prêts traditionnels, qui sont liés à des termes et conditions rigides, le crédit on-chain permet des ajustements personnalisés, les contrats intelligents s'adaptant automatiquement aux besoins de l'utilisateur. Cette flexibilité améliore non seulement l'expérience utilisateur, mais encourage également l'innovation dans le secteur DeFi, permettant aux utilisateurs de gérer leurs actifs plus efficacement et de débloquer de nouvelles opportunités financières.
Pourquoi l'identité on-chain est-elle importante ?
L'identité on-chain est une identité numérique créée, maintenue et vérifiée directement sur une blockchain. Elle permet aux individus et aux entités de gérer et de prouver leur identité en toute sécurité, sans dépendre d'autorités centralisées, garantissant ainsi une plus grande confidentialité, transparence et contrôle sur les données personnelles.
L'identité on-chain joue un rôle crucial dans le système de crédit on-chain de plusieurs façons :
Évaluation de crédibilité fiable : l'identité on-chain garantit que les comportements financiers, les historiques de transactions et d'autres réputations numériques des individus sont sécurisés et liés à une identité vérifiée.
Prévention de la fraude et du vol d'identité : les identités on-chain réduisent les risques de fraude en garantissant que chaque identité numérique soit unique, vérifiable et accessible uniquement au légitime propriétaire par le biais de preuves cryptographiques et d'identifiants décentralisés.
Permettant des interactions fiables : ces identités fournissent un niveau de garantie par le biais de certificats vérifiables, permettant des interactions fiables dans lesquelles les participants font confiance à l'intégrité du système plutôt qu'à la confiance individuelle.
Fournissant une accessibilité mondiale : quelle que soit leur localisation, l'identité on-chain aide les populations à accès limité aux services bancaires ou sans accès à participer aux opportunités de prêts et de financements DeFi.
Interopérabilité entre plateformes : permet une interopérabilité fluide entre dApps et réseaux blockchain, simplifiant la vérification de crédit et fournissant aux utilisateurs un accès facile à des services financiers tels que des prêts et des lignes de crédit.
Simplifiant l'évaluation des risques : les créanciers peuvent tirer parti du profil de crédit on-chain d'un emprunteur pour évaluer les risques de défaut avec plus de précision, entraînant des taux d'intérêt plus justes, de meilleures conditions de prêt et une moindre probabilité de défaillances systémiques dans le système de crédit.
Qu'est-ce que le score de crédit on-chain ?
Le score de crédit on-chain suit et analyse les interactions de l'utilisateur avec des applications on-chain, telles que des pools de liquidité, des plateformes de prêt et des volumes de transactions, pour évaluer sa capacité de crédit. Dans les marchés de crédit décentralisés, cette approche révolutionnaire élimine les scores de crédit traditionnels, offrant des décisions de prêt plus inclusives et basées sur des données, garantissant transparence et sécurité tant pour les utilisateurs que pour les institutions.
Un exemple notable de scoring de crédit on-chain est le Cred Score du Cred Protocol, une infrastructure de données de crédit qui fournit des données de crédit de 30 protocoles de prêt répartis sur 8 blockchains. Avec le Cred Score, les plateformes peuvent vérifier la capacité de crédit d'adresses de comptes individuelles ou multiples sur une échelle de 300 à 1.000.
Un système de scoring de crédit, en fin de compte, permet aux plateformes décentralisées d'évaluer les risques et de prendre des décisions de prêt basées sur des données réelles. Cela rend possible un écosystème financier plus inclusif et juste, loin des modèles de scoring de crédit obsolètes.
Pourquoi le crédit sous-collatéralisé on-chain est-il important ?
Dans la TradFi, la garantie est essentielle. Les emprunteurs mettent en gage leurs actifs pour accéder au crédit, qui est liquidé en cas de défaut.
Autant dans le scénario conventionnel que dans le DeFi, la surcollatéralisation est la norme. Les emprunteurs sont tenus de promettre un montant supérieur au montant du prêt, ce qui restreint la liquidité, car les emprunteurs ne peuvent pas accéder à tout le potentiel de leur capital, limitant leur capacité à investir, consommer et croître.
Le crédit sous-collatéralisé on-chain comble cette lacune, offrant un modèle financier plus inclusif, permettant des prêts basés sur des facteurs tels que les revenus, la réputation ou des sources alternatives de données, plutôt que d'exiger des garanties excessives. Il permet aux emprunteurs de débloquer la valeur future de leurs revenus ou créances pour répondre à des besoins financiers immédiats, favorisant le dynamisme économique.
Huma Finance propose des solutions de crédit avec garantie insuffisante, tirant parti des revenus et des créances des emprunteurs pour évaluer la capacité de crédit. Cette approche permet l'accès au financement sans avoir besoin d'une garantie totale, le rendant plus accessible pour les entreprises et les particuliers.
Outils notables de scoring de crédit on-chain
Réputation X
ReputeX est une plateforme web3 qui fournit le comportement on-chain et la capacité de crédit des utilisateurs au sein de l'écosystème DeFi, permettant aux créanciers d'évaluer le risque avec plus de précision et d'offrir des prêts avec une garantie insuffisante, libérant ainsi plus de liquidité pour les emprunteurs.
Cette plateforme offre diverses métriques, telles que les Scores ReputeX, les Scores ThriveX, les Scores HODL et SybilGuardX. Ces métriques facilitent l'évaluation de la crédibilité, de la loyauté, du comportement et de l'engagement des utilisateurs, permettant aux utilisateurs d'identifier et de mitiger des agents malveillants et des utilisateurs non fiables.
Prêteur
Le Prêteur fournit des scores et évaluations de crédit on-chain pour garantir transparence et confiance sur le marché des prêts en cryptomonnaies. Son processus d'évaluation détaillé implique une distribution on-chain, des rapports complets, des analyses en temps réel et des méthodologies transparentes.
Exploiter les informations les plus récentes sur les emprunteurs, ainsi que les données de référence, pour décider de la capacité de crédit. Ses métriques de crédit on-chain peuvent être parfaitement intégrées à des applications DeFi pour améliorer la gestion des risques et les décisions de prêt.
Conclusion
Le crédit on-chain élimine le besoin d'intermédiaires et permet à quiconque ayant accès à un réseau blockchain de participer à un écosystème de crédit mondial et sans frontières. Les emprunteurs peuvent accéder à des fonds sans longs processus d'approbation ou vérifications de crédit rigoureuses, et les créanciers peuvent déployer leurs actifs dans des protocoles de prêt, générant des intérêts dans un environnement sans confiance.
En utilisant la blockchain, le crédit on-chain élimine les barrières qui ont longtemps exclu les communautés défavorisées, offrant un accès au capital basé sur des données décentralisées plutôt que sur des scores de crédit obsolètes.
Avec une efficacité de capital accrue et des solutions de prêts personnalisées pour ses utilisateurs, le crédit on-chain est essentiel pour la manière dont nous voyons et gérons le crédit à l'ère numérique.
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