#StablecoinLaw Le Congrès américain avance la législation sur les stablecoins à travers deux projets de loi similaires : le STABLE Act et le GENIUS Act. Les deux projets visent à établir un cadre réglementaire pour les stablecoins, mais ils diffèrent par certains points clés.

*Dispositions principales :*

- *Cadre réglementaire* : Les deux projets permettraient aux stablecoins de paiement d'être émis par des filiales d'établissements déposants assurés, d'autres entités approuvées par le Bureau du contrôleur des changes (OCC), et d'entités autorisées à émettre des stablecoins dans le cadre de régimes d'État éligibles.

- *Exigences de réserves* : Les émetteurs de stablecoins devraient maintenir un soutien 1:1 pour tous les stablecoins en circulation, avec des actifs de réserve acceptables incluant des dépôts en espèces, des bons du Trésor américain et des réserves des banques centrales.

- *Exigences de conservation* : Les intermédiaires de conservation devraient séparer les actifs des clients de leurs propres actifs, garantissant que les fonds des clients restent protégés même en cas de difficultés financières pour le conservateur.

- *Surveillance et application* : Les autorités fédérales de régulation des stablecoins disposeraient de pouvoirs d'application, notamment la suspension ou la révocation de l'enregistrement d'un émetteur de stablecoins de paiement agréé, ainsi que l'imposition de sanctions civiles.

*Différences entre le STABLE Act et le GENIUS Act :*

- *Approche fédérale vs. approche en couches* : Le STABLE Act établit un cadre fédéral uniforme, tandis que le GENIUS Act préserve une plus grande autorité réglementaire des États, avec un seuil de 10 milliards de dollars pour une surveillance fédérale obligatoire.

- *Dispositions relatives aux stablecoins algorithmiques* : Le STABLE Act impose un moratoire de deux ans sur les nouveaux stablecoins algorithmiques, tandis que le GENIUS Act charge le Trésor d'étudier les stablecoins algorithmiques.

- *Autorité des États et préemption* : Les dispositions de préemption du STABLE Act supplantent les exigences d'agrément des États pour les émetteurs approuvés au niveau fédéral, tandis que le GENIUS Act préserve l'autorité des États.

*Impact sur les émetteurs de stablecoins :*

- *Circle (USDC)* et *Paxos (PYUSD)* sont bien placés pour tirer profit de la législation grâce à leur approche centrée sur la conformité et leurs relations réglementaires existantes.

- *Tether (USDT)*, le plus grand émetteur de stablecoins au monde.