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📅 Macro Monday - 5 août 2025
Le Bitcoin est-il en train d'hiberner tranquillement avant son prochain grand mouvement, ou est-il au bord d'un effondrement désastreux ?
C'est la question brûlante dans l'esprit de chaque trader.
Dans son récent livestream ‘Macro Monday’, l'analyste crypto vétéran Josh Olszewicz a plongé profondément dans l'état actuel du Bitcoin, mettant en lumière le ralentissement saisonnier, les flux d'ETF, les marchés à terme et les menaces macroéconomiques plus larges. Ses idées suggèrent que le quatrième trimestre pourrait être le décideur ultime — un moment de rupture ou de dégradation qui sépare les survivants des porteurs de sacs.
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🧊 Août-Septembre : La saison froide de la crypto
Selon Olszewicz, le Bitcoin suit sa tendance historique de performance de prix faible en fin d'été. "Cette période — août et septembre — est presque toujours stérile pour le Bitcoin," a-t-il déclaré, faisant référence aux graphiques saisonniers qui montrent une sous-performance constante pendant ces mois à travers plusieurs années.
Il a ajouté :
> "Nous sommes dans une phase de faiblesse saisonnière… cela se produit presque chaque année. Mais cela ne signifie pas que la course haussière est terminée."
Alors, s'agit-il juste d'une pause — ou du début d'un effondrement ?
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🚩 Pic du cycle ou calme avant la tempête ?
Au jour 978 du cycle haussier actuel, beaucoup se demandent :
Le Bitcoin a-t-il atteint son pic ?
Sommes-nous à la fin du chemin ?
Ou est-ce que le plus grand rallye est encore à venir ?
Josh reste prudemment haussier :
> “Je fais partie du camp ‘peut-être-pas-terminé’… nous en saurons plus au quatrième trimestre. Ce trimestre décidera de tout.”
📊 Indicateurs techniques ? Stables. 📉 Action des prix ? Juste un recul. 🔥 Montée parabolique ? Toujours manquante.
Il a expliqué que les signes typiques des sommets de marché — comme l'effet de levier excessif, la surchauffe des métriques on-chain, ou le sentiment euphorique — ne sont tout simplement pas encore là.
Alors, bien que les perspectives à court terme semblent ennuyeuses, le jeu à long terme est toujours en cours.
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🥱 Momentum faible, taureaux en attente
Le Bitcoin a récemment franchi une formation en tasse et anse, poussant momentanément vers la zone de 122 000 $–123 000 $.
Mais... l'excitation n'a pas duré.
Négociant maintenant en dessous de 120 000 $, Olszewicz doute qu'il revienne là bientôt :
> “Si nous ne voyons pas de pression d'achat dans les deux semaines, récupérer 120 000 $ sera difficile.”
Le principal facteur imprévisible ?
📥 Afflux de capitaux dans les ETF.
"Le secteur de la vente au détail est à bout de souffle," a-t-il noté. "Nous avons besoin d'afflux d'ETF — soit par des squeezes à découvert, un rééquilibrage mensuel, ou des achats opportunistes lors des baisses."
En d'autres termes, les institutions doivent porter la torche.
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📉 Le marché des futures montre des signes d'épuisement
Les données des futures clignotent des signaux d'alerte.
> "La prime du BTC est maintenant en dessous de 7 %, l'ETH en dessous de 8 %, et le SOL est passé de 35 % à 15 %," a noté Josh.
Cela signifie que l'appétit spéculatif disparaît. Lorsque la prime des futures s'effondre, c'est souvent un signe que l'argent intelligent se retire, et que la prise de risque ralentit.
🧠 Les métriques on-chain sont d'accord :
📉 Les ratios MVRV en déclin et les faibles bénéfices non réalisés suggèrent que les investisseurs ne sont plus en mode “lune.”
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🎯 Q4 : Le trimestre décisif
Alors, que pourrait raviver le Bitcoin au quatrième trimestre ?
Josh a listé trois catalyseurs potentiels :
1. 🏦 Réductions de taux de la Réserve fédérale
2. 📉 Affaiblissement du USD ou indépendance de la Fed
3. 🌪️ Force saisonnière ou chocs macroéconomiques
Mais il a averti :
> “Si vous utilisez un effet de levier de 50x après un grand gain de cycle... pensez-y à deux fois. Ce n'est pas le moment pour un risque imprudent.”
Avec des flux d'ETF stagnants, une liquidité qui se tarit et des spéculateurs en pause, d'octobre à décembre devient le test le plus crucial de la résilience du Bitcoin.
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🏛️ Folie macroéconomique : La menace cachée
Même en dehors de la crypto, la situation macroéconomique est précaire :
📈 L'inflation (Trueflation) est encore basse à 1,65 %, mais les tarifs commençant le 1er août pourraient la faire grimper.
📊 L'indice PCE prend la mauvaise direction.
🧮 Le modèle GDPNow de la Réserve fédérale d'Atlanta montre une croissance faible de 2,1 %.
Les signaux du marché du travail clignotent en orange :
> "Le véritable taux de chômage pourrait atteindre 4,9 %,” a averti Josh, surtout dans les États du Rust Belt axés sur la fabrication.
Ajoutez à cela la disparition progressive du soutien du reverse repo de 2 trillions de dollars de la Fed, et nous pourrions voir des chocs de liquidité soudains à moins que la Fed n'intervienne.
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🚀 Les ETF Bitcoin : Le véritable changeur de jeu
Malgré toutes les préoccupations, Josh dit qu'il y a une raison d'espérer à long terme :
👉 ETF Bitcoin au comptant.
> “C'est le véritable facteur déterminant,” a-t-il dit.
“Les approbations sont là. Le trading a commencé. Et l'impact sur le flux de liquidités ? Énorme.”
Même si le sentiment à court terme est froid, l'infrastructure institutionnelle est en cours de construction. Et lorsque la prochaine poussée macroéconomique arrivera, cette fondation pourrait alimenter une course massive.
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💤 Conclusion : Le Bitcoin dort, pas mort
Alors, quel est le verdict final ?
📉 Le court terme semble ennuyeux.
📈 Le cycle n'a pas atteint son pic.
🎯 Le quatrième trimestre est le champ de bataille décisif.
Josh a terminé sa session avec un message simple mais puissant :
> “Ce cycle n'est peut-être pas terminé... Il est juste endormi. Le quatrième trimestre nous dira s'il se réveille — ou meurt.”
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⚠️ Conseil Pro pour les Traders :
Si vous avez réalisé des bénéfices ce cycle, c'est peut-être le moment de réduire l'effet de levier, de rester agile et d'éviter le sur-trading.
📉 Les marchés se refroidissent.
🧠 L'argent intelligent observe.
⏳ Et le quatrième trimestre est juste au coin de la rue.
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🔔 Restez attentif. Restez patient. Le véritable mouvement arrive — ou peut-être, se construit déjà tranquillement.
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