Ethereum ($ETH ) a atteint la zone de baisse précédemment prévue au début de février, lorsque le prix est tombé autour de 1 800 $. À un moment donné, les cotations ont chuté jusqu'à 1 740 $, après quoi une phase de correction a commencé. Depuis le minimum local, le prix de l'ETH a augmenté d'environ 23 %, ce qui a temporairement renforcé les espoirs des investisseurs quant à la fin de la tendance baissière.
Cependant, de tels rebonds se produisent souvent dans le cadre d'un marché «baissier» et ne signifient pas toujours la formation d'un fond durable. Le facteur clé reste la présence d'une demande réelle. Actuellement, l'ensemble des signaux techniques, des métriques on-chain et de la structure du mouvement des prix continue d'indiquer la faiblesse des acheteurs et les risques persistants d'une nouvelle baisse du cours de l'Ethereum.
Prix de l'ETH : objectif de baisse atteint, mais la pression des vendeurs persiste
Le 5 février, un grand motif de retournement a été formé sur le graphique journalier de l'Ethereum, comme l'avaient précédemment indiqué les analystes. De tels schémas signalent généralement un transfert de contrôle aux vendeurs. L'objectif prévu était situé près de 1 800 $, et le marché a suivi ce scénario, atteignant 1 740 $ dès le 6 février.
Après avoir testé cette zone, l'ETH s'est partiellement rétabli. La bougie du 6 février a formé une longue ombre inférieure, ce qui peut indiquer un achat local de la baisse. Cependant, le comportement des indicateurs d'élan soulève des doutes sur la durabilité de la hausse.
Entre le 2 et le 8 février, le prix de l'Ethereum a formé une séquence de sommets décroissants, tandis que l'indice de force relative (RSI) montrait une augmentation. Cette configuration indique une divergence baissière cachée : l'élan s'améliore, mais le prix ne parvient pas à franchir les sommets précédents. Cela témoigne souvent d'une pression cachée de la part des vendeurs.
«Drapeau baissier» sur le graphique de l'Ethereum
La structure du mouvement actuel suscite également des inquiétudes. Sur une période de 12 heures, une figure classique de continuation de tendance baissière — «drapeau baissier» — se forme.
Au début, le prix de l'ETH a chuté de manière significative, puis est passé à une phase de canal haussier avec une croissance modérée. Dans un marché faible, ce type de schéma se termine le plus souvent par une nouvelle vague de ventes.
Les volumes de trading confirment ce scénario. Le volume d'équilibre (On-Balance Volume, OBV) ne montre pas de croissance soutenue en suivant le prix. L'absence d'un afflux agressif de volumes indique que les gros acteurs ne participent pas à ce rebond actuel. De plus, l'OBV se rapproche de la rupture de sa propre ligne de tendance haussière, ce qui pourrait provoquer une accélération de la baisse.
Si ce scénario se réalise, le potentiel de baisse de l'Ethereum est évalué à environ 50 % des niveaux actuels.
Données on-chain : la croissance est soutenue par les spéculateurs
L'analyse des données blockchain montre que la récupération du prix de l'ETH est principalement assurée par des traders à court terme. Le capital à long terme ne revient pas encore sur le marché.
L'indicateur clé ici est le STH-NUPL — la mesure des bénéfices et pertes non réalisés des détenteurs à court terme. Au moment de la chute à 1 740 $ début février, la valeur du STH-NUPL est tombée à -0,72, correspondant à la zone de capitulation.
Lors du rebond de 23 %, l'indicateur s'est rétabli à -0,47. Bien que le chiffre reste en zone négative, cette amélioration rapide indique l'activité des spéculateurs qui se sont précipités pour acheter le fond local. Une telle dynamique a déjà conduit à plusieurs reprises à de faux retournements du marché.
Une situation similaire a été observée en mars 2025. À ce moment-là, la récupération du NUPL a créé l'illusion de la formation d'un fond, mais le véritable fond a été formé bien plus tard — après une phase de capitulation plus profonde et la chute du prix de l'ETH à environ 1 470 $.
La structure actuelle des données on-chain ressemble davantage à cette étape précoce, lorsque la pression des vendeurs n'était pas encore complètement épuisée.
Comportement des détenteurs à long terme de l'Ethereum
Un autre signal négatif réside dans le comportement des HODLers. La métrique Hodler Net Position Change, qui reflète les actions des investisseurs détenant de l'ETH depuis plus de 155 jours, reste dans une zone négative.
Si le 4 février, le flux sortant net était d'environ -10 681 ETH, il a augmenté à -19 399 ETH le 8 février. Cela signifie une augmentation des ventes nettes de près de 82 % en quelques jours. Les investisseurs à long terme continuent de réduire leurs positions, malgré une hausse locale du prix.
Ainsi, le rebond actuel de l'Ethereum est principalement soutenu par des participants à court terme, tandis que le capital important reste prudent.
Niveaux clés de support et objectifs potentiels de baisse de l'ETH
L'image technique met en évidence plusieurs zones de prix importantes :
$1 990 — le support à court terme le plus proche ;
$1 750 — niveau de support de Fibonacci ;
$1 510 — zone de correction profonde, proche du précédent minimum du marché ;
$1 000 — objectif potentiel lors de la réalisation complète du motif «drapeau baissier».
Une clôture quotidienne en dessous de 1 990 $ accentuera la pression sur le marché. La perte du niveau de 1 750 $ ouvrira la voie à la zone de 1 500 $. En cas de développement d'un scénario négatif, le prix de l'Ethereum pourrait chuter jusqu'à 1 000 $, ce qui correspond à une baisse d'environ 50 % par rapport aux valeurs actuelles.
Conclusion : le risque de chute #Ethereum reste élevé
L'Ethereum continue de se négocier en dessous des résistances clés. Les volumes restent faibles, les détenteurs à long terme réalisent des positions, et le marché est largement contrôlé par les spéculateurs. Tant qu'aucun signe de demande soutenue et de retour de capitaux importants ne se manifestera, le risque d'une forte baisse du cours de l'ETH demeure.