Jefferies publie un rapport sur l'accumulation d'or parmi les nations et les entités non souveraines.
La firme de Wall Street âgée de 64 ans signale une accumulation inhabituelle d'or
Jefferies publie un rapport sur l'accumulation d'or parmi les nations et les entités non souveraines.
Mehab Qureshi et Anand Sinha9 février 2026 14:15 EST
Fondée en 1962, la banque d'investissement Jefferies basée à New York a conseillé des gouvernements, des entreprises et des investisseurs institutionnels à travers les cycles d'inflation, les booms des matières premières et les crises financières.
Cette histoire est ce qui rend sa dernière observation remarquable.
Dans un rapport récent, les analystes de Jefferies ont noté une augmentation inattendue des achats d'or physique par une entité non souveraine, à un rythme qui rivalise désormais avec les banques centrales nationales.
Selon les analystes, environ 32 tonnes d'or physique ont été accumulées à la fin de 2025 et en janvier 2026 seulement, plaçant l'acheteur parmi les acheteurs de lingots les plus agressifs au niveau mondial durant cette période. Seuls le Brésil et la Pologne, deux nations souveraines, ont été estimés avoir acheté plus durant la même période.
Au total, Jefferies estime que l'entité contrôle désormais au moins 148 tonnes d'or, d'une valeur d'environ 23 milliards de dollars, suffisamment pour se classer parmi les 30 principaux détenteurs d'or dans le monde, dépassant plusieurs pays de taille moyenne.
Pourquoi l'achat est important maintenant
L'or a connu une hausse historique, franchissant récemment 5 500 $ par once et augmentant de près de 50 % depuis septembre, alimenté par la demande des banques centrales, la hausse des rendements des obligations à long terme et les efforts croissants pour réduire la dépendance au dollar américain.
Les analystes de Jefferies ont présenté l'accumulation comme faisant partie d'un changement plus large dans la manière dont de grands pools de capitaux se positionnent pour une incertitude monétaire à long terme.
À cette échelle, les achats d'or ne concernent plus la couverture à court terme. Ils signalent une stratégie de bilan.