L'investisseur milliardaire Ray Dalio a averti que les États-Unis sont sur une voie dangereuse qui menace le statut du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale. Selon lui, la charge de la dette croissante érode la confiance des investisseurs et pousse le capital vers des alternatives – à savoir le Bitcoin, d'autres cryptomonnaies et l'or traditionnel.
La dette américaine et le dollar affaibli
Dans une interview avec le Financial Times, Dalio a souligné que l'augmentation de la dette américaine devient un risque majeur non seulement pour le dollar mais aussi pour d'autres monnaies de réserve clés. Ce problème structurel, a-t-il dit, explique la forte demande pour les actifs numériques, qui se positionnent de plus en plus comme des « monnaies de réserve et des refuges de richesse. »
Dalio a également noté que bien que les stablecoins adossés au dollar aient gagné en attention après le passage de la loi sur les stablecoins GENIUS, le véritable problème n'est pas les stablecoins eux-mêmes mais la baisse du pouvoir d'achat réel des obligations du Trésor américain. Alors que ces obligations perdent de leur attrait, les investisseurs recherchent naturellement d'autres options.
Bitcoin comme alternative aux monnaies fiduciaires
Dalio a souligné que l'offre limitée de Bitcoin et d'autres actifs numériques les rend de plus en plus viables comme alternatives à la monnaie fiduciaire traditionnelle.
« Si l'offre de dollars augmente tandis que la demande diminue, les cryptomonnaies deviennent naturellement des alternatives attrayantes », a déclaré le milliardaire.
Selon lui, cette dynamique explique la force actuelle du marché des cryptomonnaies et l'intérêt croissant des institutions.
L'or atteint des sommets historiques
Aux côtés des cryptomonnaies, l'or connaît également une énorme poussée, dépassant 3 600 $ l'once pour la première fois de l'histoire. Depuis le début de l'année, il a gagné 33 %, ce qui est 3,5 fois le rendement du S&P 500 sur la même période.
Cependant, le contexte macroéconomique reste tendu. La Fed envisage des réductions de taux lors de la prochaine réunion du FOMC en septembre, tandis que les rendements des obligations du Trésor américain à 30 ans ont grimpé au-dessus de 5 %. Cela a encore alimenté la demande pour l'or en tant qu'actif refuge.
Selon la Lettre Kobeissi, l'évolution du prix de l'or est également fortement corrélée aux rendements obligataires japonais, soulignant son importance mondiale croissante.
En regardant vers l'avenir
Certains analystes restent optimistes à long terme sur l'or. Le stratège de marché Benjamin Cowen a déclaré :
« L'or est maintenant à 3 500 $. Je m'attends à ce qu'il monte davantage jusqu'en 2026, suivi d'une probable correction de 10 à 20 %. Mais d'un point de vue à long terme, nous restons optimistes. »
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