J'ai acheté mon premier BTC lorsque la capitalisation boursière était inférieure à 10 milliards de dollars (700 $ par BTC) et j'ai gagné mon premier million en 2017 grâce aux ICO. Depuis, j'ai appris une leçon majeure : NE PAS VENDRE.
Voici comment je repère le fond :
1️⃣ Capitulation des mineurs (Taux de réussite de 100%)
Le Puell Multiple mesure les revenus des mineurs. S'il tombe en dessous de 0,5, les mineurs exploitent à perte. Chaque fois qu'il est tombé en dessous de 0,5, le BTC a atteint un fond et a fortement augmenté peu après. Actuellement, il est à 0,66.
Étant donné comment les traders anticipent désormais cet indicateur (il est précis depuis 11 ans), je pense que nous pourrions même ne pas atteindre 0,5 ce cycle.
2️⃣ Coût de production du Bitcoin (90 % de taux de réussite)
C'est le coût pour les mineurs de produire un BTC — principalement l'électricité + l'usure du matériel. En février 2026, il est d'environ 77 000 $–79 000 $. Si le prix du BTC reste bien en dessous de cela trop longtemps, les mineurs commencent à vendre pour couvrir leurs coûts. Une fois qu'ils n'ont plus, le marché atteint généralement son point bas.
Considérez cela comme Michael Saylor déversant du BTC au fond juste pour garder les lumières allumées. C'est ce que les ours inconscients ne comprennent pas quand ils tweetent des absurdités sur le BTC.
3️⃣ Score MVRV Z (80 % de taux de réussite)
Cette métrique compare le prix actuel du BTC au prix moyen payé par les acheteurs, ajusté pour la volatilité historique. En ce moment, il est de 0,4, tandis que les fonds passés ont atteint -0,3.
Nous avons sous-performé la hausse moyenne de 130 %, donc il est possible que la baisse puisse également surprendre. Si cela se produit, le BTC pourrait atteindre un bas autour de 0,20 (~59 000 $ par BTC).
4️⃣ Offre en profit et en perte
Actuellement, environ 54 % du BTC en chaîne est en profit. Historiquement, quand cela tombe à 45 % ou moins, nous sommes près du bas.
En ajustant pour les ETF et Saylor détenant 9,9 % de l'offre, le pourcentage effectif en profit est plus proche de 47 % — très proche d'un bas typique.
💡 Vous pouvez suivre plus d'indicateurs, mais la plupart ajoutent du bruit plutôt que de la valeur. La clé est : faites un plan simple et tenez-vous-y. Plus c'est simple, mieux c'est généralement.
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