Le prix du Bitcoin s'est redressé de plus de 4 % depuis le 19 février, dépassant à nouveau 68 200 $. Ce mouvement a apporté un soulagement temporaire après des semaines de fragilité. Cependant, de nouveaux signaux techniques et de blockchain indiquent que le Bitcoin pourrait être sur le point d'atteindre son niveau le plus risqué de 2026.
Une combinaison de structure graphique baissière, de groupes significatifs d'offre en dessous du prix et d'un risque croissant d'effet de levier indique qu'une correction plus profonde pourrait commencer bientôt.
Un schéma baissier et une plus grande concentration de l'offre créent un risque immédiat
Le graphique de 8 heures du Bitcoin révèle actuellement un schéma de sommet triple de type « tête et épaules ». C'est une configuration de retournement baissière formée lorsque le prix présente trois pics, le pic du milieu étant plus haut que les deux autres. Le dessin indique un affaiblissement de la force d'achat et une augmentation de la pression de vente.
En même temps, le Bitcoin a dessiné une divergence cachée baissière entre le 6 et le 20 février. Pendant cette période, le prix du Bitcoin a enregistré un sommet plus bas, signalant que la reprise n'a pas été suffisante pour retrouver le niveau précédent.
Cependant, l'Indice de Force Relative (RSI) a établi un sommet plus élevé.
L'RSI évalue l'impulsion d'achat et de vente sur une échelle de 0 à 100. Lorsque l'RSI augmente, mais que le prix ne suit pas, cela indique que la force d'achat diminue. Ce schéma précède souvent des retraits ou des baisses de prix.
Le principal risque maintenant provient des niveaux de coût sur la blockchain du Bitcoin. Les données de la Distribution de Prix Réalisé par UTXO (URPD) montrent que le plus grand regroupement d'offre se concentre au-dessus de 66 800 $. Cette fourchette détient 3,17 % de l'offre circulante totale du Bitcoin.
Un autre regroupement significatif apparaît à 65 636 $, concentrant encore 1,38 % de l'offre.
Ces niveaux sont pertinents car ils représentent des prix auxquels de nombreux investisseurs ont acquis du Bitcoin. Si l'actif tombe en dessous de ces valeurs, les investisseurs peuvent vendre pour éviter des pertes, ce qui peut rapidement accélérer le processus de baisse.
Ensemble, ces regroupements représentent plus de 4,5 % de l'offre de Bitcoin concentrée juste en dessous du prix actuel. Cela crée une zone à haut risque immédiatement sous le support de l'actif, renforçant l'alerte sur le prix de marché.
Si le Bitcoin clôture en dessous de cette région, la concrétisation du schéma « tête et épaules » pourrait prendre de la force.
L'effet de levier à la hausse et les sorties d'ETF augmentent le risque de liquidation
Les données des dérivés révèlent une augmentation du risque de liquidation avec la récente reprise du Bitcoin. L'intérêt ouvert, qui mesure la valeur totale des positions futures actives, a bondi de 19,54 milliards de dollars le 19 février à environ 20,71 milliards de dollars maintenant, durant le mouvement haussier.
Cela démontre que plus d'opérateurs actifs ont choisi des positions à effet de levier pendant la reprise.
En même temps, les taux de financement sont restés positifs. Ce sont des paiements entre traders acheteurs et vendeurs. Le financement positif indique une prévalence des paris à la hausse, amplifiant l'environnement propice aux risques.
Si le prix du Bitcoin commence à baisser, ces positions acheteuses à effet de levier peuvent être liquidées de force. Cela provoque ce qu'on appelle un short squeeze, où les traders optimistes sont sortis de leurs positions, amplifiant le mouvement de liquidation et exerçant une pression supplémentaire sur le prix de l'actif.
Le sentiment institutionnel reste affaibli. Les ETFs de Bitcoin au comptant ont déjà enregistré cinq semaines consécutives de sorties nettes. Cela indique que les investisseurs institutionnels continuent de retirer des capitaux au lieu d'accumuler.
Cela réduit le support pendant les baisses de prix.
Le prix du Bitcoin fait face à un test critique en dessous de la résistance institutionnelle
Le Bitcoin reste également en dessous de son Prix Moyen Pondéré par Volume (VWAP) mensuel, qui est proche de 70 000 $. Le VWAP représente la valeur moyenne de la monnaie, ajustée par le volume échangé. La référence mensuelle est largement utilisée par le marché financier comme base de coût institutionnelle.
Lorsque le Bitcoin est négocié en dessous du VWAP, la position moyenne des institutions est négative. Cela conduit souvent les grands investisseurs à réduire leur exposition ou à éviter de nouveaux achats, justifiant l'apathie dans les ETFs.
Une hausse au-dessus de 70 000 $ indiquerait une nouvelle force institutionnelle. Cependant, tant qu'il reste en dessous de ce niveau, les tentatives de reprise peuvent être limitées et la structure générale reste baissière.
Selon l'analyse technique, le premier support du Bitcoin est proche de 67 300 $. Si ce niveau est franchi, le prochain support est observé à 66 500 $, suivi par 65 300 $. Ces niveaux coïncident avec d'importantes zones d'offre déjà rapportées. Si ces régions ne sont pas maintenues, une configuration de sommet plus large pourrait être déclenchée, avec une rupture de la ligne de cou à 60 800 $.
Une baisse peut alors déclencher un objectif de dévaluation supérieur à 7,5 %, pointant vers un prix autour de 56 000 $ à court et moyen terme.
Du point de vue haussier, le Bitcoin doit récupérer 68 200 $ pour stabiliser sa structure à court terme. Cependant, un retournement complet dépend du retour au VWAP de 70 000 $.