La cryptomonnaie est là pour rester, et les régulateurs du monde entier le savent. L'Union européenne a voulu être l'un des pionniers en fournissant une clarté réglementaire pour cette industrie, et c'est ainsi que la proposition des Marchés en crypto-actifs (MiCA) est née en 2020. Cet acte a été conçu pour réglementer les activités cryptographiques à travers l'Union européenne (UE), offrant transparence, protection des consommateurs et sécurité juridique pour les entreprises et les utilisateurs.

Aujourd'hui, MiCA est une loi à part entière, dont la mise en œuvre sera achevée d'ici la fin de 2024. Pour résumer un peu, nous pouvons dire qu'elle s'applique principalement aux entreprises ayant des opérations dans l'un des 27 pays de l'UE. Elles n'ont même pas besoin d'être basées là-bas si elles offrent des services aux citoyens de l'UE de toute façon. Il existe des règles strictes pour certaines opérations avec des cryptomonnaies, tandis que d'autres sont presque ignorées en attendant.

Explorons cela rapidement.

Portée de MiCA : Jetons & CASP

MiCA s'applique à trois types principaux de jetons : les jetons de monnaie électronique (EMT), les jetons référencés par des actifs (ART) et d'autres actifs cryptographiques, comme les jetons d'utilité. Les EMT sont des stablecoins soutenus par une seule monnaie fiduciaire, tandis que les ART stabilisent la valeur grâce à plusieurs devises ou actifs. Les deux types de jetons, considérés comme des stablecoins, sont soumis à des règles strictes, notamment avoir une réserve de 1:1 et obtenir une autorisation avant d'être listés ou proposés.

Les stablecoins algorithmiques, qui manquent de réserves explicites et dépendent plutôt de formules mathématiques pour stabiliser leur prix, sont interdits en vertu de MiCA. Du moins, pour que les échanges cryptographiques traitent avec eux. D'autre part, tous les émetteurs de jetons (de stablecoins ou de tout autre type de jeton) doivent publier des livres blancs détaillant leurs caractéristiques et risques, garantissant ainsi la transparence.

Les fournisseurs de services d'actifs cryptographiques (CASP), tels que les échanges, les fournisseurs de portefeuilles de conservation et les entreprises de conseil en cryptographie, sont fortement impactés. Ils doivent s'enregistrer dans un pays de l'UE, maintenir au moins un directeur basé dans l'UE et respecter des normes strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) et de protection des consommateurs. Les CASP servant plus de 15 millions d'utilisateurs de l'UE sont soumis à une surveillance plus stricte en tant que « CASP significatifs » (sCASP). Ces mesures visent à améliorer la sécurité, à prévenir les abus de marché et à instaurer la confiance des utilisateurs - et nécessitent plus de capital de la part des entreprises.

Les stablecoins ont attiré une attention significative en raison de leur impact potentiel sur la souveraineté monétaire. MiCA limite les émetteurs de stablecoins non européens à ne pas dépasser 200 millions d'euros de transactions quotidiennes. Pour se conformer, des émetteurs comme Circle ont obtenu des licences de l'UE, tandis que d'autres, comme Tether, rencontrent des défis, poussant les échanges à retirer leurs jetons pour les clients de l'UE.

Alors que la mise en œuvre de MiCA se poursuit, ses effets deviennent plus clairs. Avec les règles sur les stablecoins déjà en vigueur depuis juin 2024, l'UE établit un précédent pour la réglementation mondiale de la cryptographie.

Hors de portée de MiCA

Nous pouvons dire que c'est une loi complète, mais elle ne couvre pas tous les aspects du monde de la cryptographie. Certains actifs et activités cryptographiques échappent à son champ d'application. Par exemple, les jetons non fongibles (NFT) ne sont pas automatiquement réglementés en vertu de MiCA, sauf s'ils ressemblent à d'autres actifs cryptographiques, tels que les jetons d'utilité ou les instruments financiers. Les NFT émis en grandes séries pourraient être considérés comme fongibles et pourraient nécessiter une autorisation, mais les NFT uniques et uniques restent principalement non réglementés. Cette flexibilité permet aux projets créatifs et artistiques de prospérer sans lourdes restrictions.

Les applications décentralisées (Dapps), les organisations autonomes décentralisées (DAO) et les projets de finance décentralisée (DeFi) sont également exclus s'ils ne détiennent pas la garde des fonds de leurs utilisateurs. En parlant de cela, les transactions peer-to-peer (P2P) et les portefeuilles non conservateurs sont largement exclus de la surveillance directe. MiCA n'impose pas ces règles aux fournisseurs de logiciels ou aux portefeuilles qui permettent aux utilisateurs de maintenir un contrôle total de leurs clés privées, comme MetaMask ou Obyte, ou aux portefeuilles matériels tels que Ledger ou Trezor.

Comme nous pouvons le voir, cette loi s'applique principalement aux intermédiaires, qui sont tenus de se conformer aux règles de lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) et de lutte contre le financement du terrorisme (CFT). En d'autres termes, les entreprises doivent identifier leurs clients et offrir des rapports aux autorités, comme toute autre banque. C'est le principal changement, s'il y en a un, auquel les utilisateurs de cryptographie dans l'UE feraient face avec MiCA : s'identifier et identifier leurs transactions lorsqu'ils traitent avec des services cryptographiques centralisés (échanges, fonds, portefeuilles de conservation, etc.). Mais cela n'est pas exactement étranger à ce stade, dans la plupart des régions du monde.

Dans tous les cas, les citoyens de l'UE peuvent encore utiliser légalement des écosystèmes, services et actifs cryptographiques décentralisés. Par exemple, Obyte est un écosystème cryptographique entièrement décentralisé avec une structure basée sur le DAG, permettant des transactions P2P sans autorités centrales et garantissant la résistance à la censure. Sa pièce de confidentialité native, Blackbytes, est conçue pour ne jamais toucher un échange ou un processus d'identification, offrant une alternative véritablement privée pour ceux qui la recherchent.

Image vectorielle présentée par vectorjuice / Freepik

Publiée à l'origine sur Hackernoon

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