Jane Street réalise des chiffres de taille JPMorgan avec une supervision de fonds spéculatifs.
Revenu du T2’25 : 10,1 milliards de dollars
Bénéfice d'exploitation : 6,9 milliards de dollars
Marge : 69%
Rythme 2025 : ~34 milliards de dollars
Pas une banque.
Pas un G-SIB.
Pas de tests de résistance.
Pas de capital de Bâle.
Rapport public minimal.
Pendant ce temps, trois fronts frappent en même temps :
Inde : le régulateur a gelé ~566 millions de dollars et allègue un profit net illégal d'environ 4,3 milliards de dollars provenant de la manipulation d'options sur indices.
Terra : le procès allègue une sortie une minute trop tôt avant un effondrement de 40 milliards de dollars.
DC : a engagé des lobbyistes pour la première fois en ~20 ans.
Principes fondamentaux :
Si vous pouvez déplacer le sous-jacent avec une taille, vous pouvez évaluer les options.
Si vous pouvez évaluer les options, vous pouvez fabriquer du P&L.
Si vous pouvez le faire sans contraintes bancaires, vous évoluez plus rapidement que les régulateurs.
Conclusion :
Pouvoir à l'échelle bancaire
Sans règles à l'échelle bancaire.