Le bitcoin a été créé pour lutter contre l'inflation, mais aujourd'hui, il est devenu l'une des catégories d'actifs les plus sensibles aux préférences de risque mondiales.
Au moment où les Américains ont lancé les missiles, le bitcoin est presque immédiatement revenu au point de départ de la reprise de quatre heures, et les actifs cryptographiques ont encore une fois payé le prix pour le conflit géopolitique. Beaucoup de gens disent « décentralisé » et « actif refuge », mais les véritables bougies nous disent de la manière la plus cruelle : à l'ère dominée par la liquidité, c'est d'abord un actif à risque, et ensuite seulement un actif narratif.
Concernant les querelles entre les États-Unis et l'Iran, les racines historiques sont trop profondes pour être expliquées en quelques phrases. Mais l'oncle San a toujours cette logique : nous n'avons pas besoin d'étudier les manuels, nous devons étudier les prix. Ce que nous devons vraiment comprendre, c'est : que signifie le rythme de ce conflit ? Quel est le signal derrière le déclenchement des hostilités samedi ? Y a-t-il une probabilité que le conflit local s'élargisse ?
La chronologie est en fait très intéressante.
Juste hier matin, peu de temps après la fin des discussions fermées entre les États-Unis et l'Iran, les contrats à terme sur le marché américain ont chuté en premier. L'après-midi, plusieurs ambassades, y compris celle de l'Université Dongda, ont publié des annonces, conseillant le retrait des résidents iraniens par mesure de précaution. Le soir, le Nasdaq a ouvert en forte baisse. Pratiquement le monde entier a donné le signal : Trump va certainement frapper.
Mais ce qui mérite vraiment réflexion, c'est le choix du moment du lancement des missiles - après la fin des discussions, laissant suffisamment de temps à la réaction du marché, et finalement, les deux parties se sont affrontées cet après-midi à deux heures. Une frappe ciblée, avec des frappes aériennes et maritimes simultanées, accompagnées de plusieurs échanges de mots à distance. Évitant parfaitement l'heure d'ouverture des marchés financiers traditionnels, y compris Wall Street, en transférant le risque au seul marché qui fonctionne 24 heures sur 24 - la cryptomonnaie.
Ainsi, le week-end est devenu un terreau pour les liquidations. 150000 personnes ont été liquidées en quelques heures, le montant total des liquidations s'approche de 500 millions de dollars, et l'émotion du marché s'est à nouveau effondrée. Le marché traditionnel peut "en reparler lundi", mais le marché crypto a déjà supporté toute l'évacuation émotionnelle.
Cela dit, la question se pose : ce conflit va-t-il se poursuivre ?
D'après l'expérience historique des jeux, le chemin le plus probable est le suivant : les deux parties échangent plusieurs salves de missiles, chacune annonçant l'atteinte de ses objectifs stratégiques, déclarant une "réponse parfaite", puis la tension diminue progressivement. Lundi, l'ouverture des marchés américains corrige une partie des pertes, et le récit médiatique se détourne rapidement vers d'autres sujets d'actualité, comme si rien ne s'était passé.
Ce qui reste, ce sont les positions longues liquidées de manière passive pendant le week-end.
La nature de ce monde est ainsi. Tout le monde sait qu'un conflit entre les États-Unis et l'Iran est inévitable, mais peu de gens prennent réellement des mesures de couverture à l'avance. Tout comme tout le monde sait que Bitcoin atteindra certainement de nouveaux sommets à long terme, mais quand il tombe sur un niveau de support clé, personne n'ose entrer sur le marché. L'humanité est toujours prête à agir seulement après que la certitude se manifeste, tandis que le marché établit toujours ses prix dans l'incertitude.
Du point de vue des données, hier, le flux net sortant des ETF Bitcoin a été de 27,5 millions de dollars, et le flux net sortant des ETF Ethereum a été de 43 millions de dollars. Les deux, avec des volumes relativement faibles, mettent fin à une tendance de flux nets entrants qui durait depuis trois jours.
Les sorties ne sont pas dramatiques, mais le signal est clair - le flux extérieur est en attente, et non en train de racheter.
Si le jugement de l'oncle San se vérifie, alors après le retour à la case départ, il y aura encore une fenêtre de rebond technique de quatre heures la semaine prochaine. La liquidation des positions, la récupération des émotions, et le rachat des positions vendeuses, tout cela donnera de l'espace aux traders à court terme. Mais ce n'est qu'une réparation structurelle, et non un renversement de tendance.
Le véritable point bas de tendance apparaît souvent dans l'une des deux situations suivantes :
Premièrement, le dernier coup de théâtre au niveau politique ;
Deuxièmement, le marché devient "totalement insensible" au conflit.
Actuellement, aucune des deux situations ne s'est produite. Le risque géopolitique n'est pas encore complètement digéré, et les attentes de liquidité n'ont pas non plus montré de nouveaux changements positifs. Avant que la liquidité ne revienne de manière continue, chaque hausse ressemble davantage à un rebond qu'à un véritable démarrage.
Ainsi, l'attitude de l'oncle San reste simple :
Il y a des opportunités à court terme, mais ne considérez pas cela comme une tendance.
La position doit être flexible, et l'émotion doit être calme.
Face aux actifs à risque, survivre est bien plus important que de saisir le point le plus bas.
Bitcoin n'est pas un actif refuge, c'est simplement un jeton utilisé à plusieurs reprises dans le jeu macroéconomique. Lorsque le monde est en crise, il baisse d'abord ; lorsque la liquidité déborde, il monte d'abord. Comprendre cela est plus important que de croire aveuglément en n'importe quel grand récit.
La véritable sécurité provient du respect des cycles et de la reconnaissance de soi.
Retour au marché :
Bitcoin : hier matin, les fonds ont fui, et le marché a de nouveau connu un effondrement des prix dû à un événement macroéconomique. Le point d'entrée des positions vendeuses pendant quatre heures se situe au-dessus de 69000 points, actuellement le support est à 63000 points et 60000 points. Si le conflit ne s'élargit pas, le risque au fond sera rapidement récupéré. À moyen et long terme, il n'y a pas d'opportunités avant de dépasser la pression clé, et le temps mort du marché durera encore au moins deux mois, restez patient.