Ce qui ressort dans la configuration actuelle $XRP n'est pas seulement les 1,24 milliard de dollars en flux cumulés d'ETF — c'est le comportement qui se produit des deux côtés du marché simultanément. Les participants autorisés des ETF s'approvisionnent en XRP, le verrouillant dans un stockage à froid avec des dépositaires comme Coinbase et BitGo pour soutenir de nouvelles actions.
Cette offre ne revient pas sur les échanges à moins que ces actions ne soient échangées. En même temps, les détenteurs natifs déplacent indépendamment des pièces hors des lieux centralisés vers des portefeuilles auto-dépôts. Les portefeuilles matériels Ledger attirant l'attention des détaillants en ce moment n'est pas random — cela correspond au schéma des détenteurs qui ont suivi l'évolution de l'histoire de l'ETF et ont décidé qu'ils préféraient détenir des clés plutôt que de faire confiance à un carnet de commandes. Les soldes des échanges ont tendance à diminuer depuis des semaines.
La circulation devient plus mince des deux côtés. Les flux institutionnels et l'auto-dépôt des détaillants ne se déplacent généralement pas dans la même direction en même temps. Quand ils le font, cela tend à changer la sensibilité du prix à toute nouvelle demande qui entre. Que cette sensibilité se matérialise en quelque chose de significatif est une conversation différente.