Les chiffres semblent effrayants. Mais avant de paniquer, voici l'ensemble du tableau de pourquoi 2026 a été un trimestre difficile — et ce que l'histoire nous dit sur des marchés comme celui-ci.
Que s'est-il passé
Le Bitcoin et l'Ethereum ont enregistré l'un de leurs premiers trimestres les plus faibles de l'histoire récente en 2026, reflétant une liquidité en baisse et une incertitude mondiale croissante. Selon les données de CoinGlass, le rendement du Bitcoin au T1 2026 est actuellement de -23,21 %, marquant la troisième pire performance du premier trimestre depuis 2013 — bien en deçà de la moyenne historique du T1 du Bitcoin de 45,90 %.
Les résultats d'Ethereum étaient encore plus faibles, avec un retour au T1 2026 de -32,17 %, le troisième pire depuis 2016, par rapport à sa moyenne historique du T1 de 66,45 %.
Plusieurs forces ont poussé à la baisse. Les ETF Bitcoin au comptant, qui avaient atteint un pic de 165 milliards de dollars d'actifs sous gestion fin 2025, ont vu leurs actifs diminuer d'environ 41 % pour atteindre environ 96 milliards de dollars à la mi-février 2026 alors que la confiance institutionnelle se retirait à court terme.
Les tensions géopolitiques ont ajouté plus de pression. Le Bitcoin a reculé alors que le sentiment de risque s'affaiblissait suite à des rapports selon lesquels l'Iran intensifiait les attaques au Moyen-Orient, y compris une frappe sur une raffinerie de pétrole saoudienne, tandis que les prix du pétrole ont grimpé de plus de 7 % dans le monde. Pendant ce temps, l'or a gagné près de 17 % depuis le début de 2026 alors que les investisseurs se tournaient vers des actifs refuges traditionnels.
Pourquoi c'est important
Le contexte est extrêmement important ici. Malgré la douloureuse baisse, le Bitcoin reste loin des déclins extrêmes observés dans les cycles précédents — le marché baissier le plus profond a eu lieu en 2012, lorsque le Bitcoin a chuté de plus de 90 %. Historiquement, chaque cycle baissier a montré des baisses légèrement moins sévères.
Ce qui est nouveau ce cycle est quelque chose qu'il vaut la peine de comprendre : les marchés crypto ont échangé en étroite tandem avec les actifs à risque en général. Lorsque la liquidité mondiale s'est resserrée, les actions technologiques et les cryptomonnaies ont diminué ensemble — marquant un lien croissant entre les actifs numériques et les marchés financiers conventionnels.
C'est en fait un signe de maturité de la crypto. À mesure que les investisseurs institutionnels entraient sur le marché, ils apportaient également un comportement institutionnel — y compris la vente d'actifs à risque pendant les périodes d'incertitude macroéconomique. Le Bitcoin n'est plus une île.
Les données on-chain de CryptoQuant montrent que 38 % des altcoins se négocient près de leurs plus bas historiques — le plus grand recul des altcoins du cycle actuel, dépassant même les niveaux observés après l'effondrement de FTX en 2022. Mais la structure à long terme — les ETF Bitcoin, la réglementation des stablecoins et l'adoption institutionnelle — reste intacte.
Points clés
Le BTC est en baisse d'environ 23 % et l'ETH en baisse d'environ 32 % au T1 2026 — historiquement faible, mais pas sans précédent dans les cycles crypto.
Facteurs clés : incertitude macroéconomique, tensions géopolitiques (Moyen-Orient) et sorties d'ETF institutionnels.
Le Bitcoin est de plus en plus corrélé avec les actifs à risque traditionnels, se déplaçant aux côtés des actions technologiques plutôt que de manière indépendante.
38 % des altcoins sont proches de leurs plus bas historiques — la plus grande baisse des altcoins du cycle actuel.
Les soutiens structurels à long terme comme les ETF au comptant, la réglementation des stablecoins et la garde institutionnelle restent en place.