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Compte à rebours historique

Ce mois-ci, les passionnés de cryptomonnaies, économistes et geeks du monde entier retiennent leur souffle, attendant le battement d'un chiffre historique : le 20 millionième Bitcoin (BTC) sera bientôt extrait par les mineurs.

Selon la logique fondamentale établie par Satoshi Nakamoto en 2009, le total de Bitcoin est définitivement verrouillé à 21 millions d'unités. Cela signifie qu'après 17 ans de production rapide, l'humanité a déjà extrait plus de 95 % de cette "or numérique". Les 5 % restants (environ 1 million d'unités) seront lentement libérés au cours des 114 prochaines années grâce au "mécanisme de réduction de moitié" programmé, jusqu'à l'arrêt complet de la production en l'an 2140.

Ce n'est pas seulement un jalon numérique, mais aussi un tournant d'une époque. Lorsque les “récompenses de minage” atteindront leur fin, sur quoi cet immense empire de la finance décentralisée reposera-t-il ? Que fera le légendaire “21 millionième bitcoin” pour diriger le monde ?

En regardant l'histoire, la production des 10 premiers millions de bitcoins n'a pris que moins de 4 ans ; tandis que de 19 millions à 20 millions, nous avons pris exactement quatre ans.

C'est précisément le design de jeu le plus astucieux du bitcoin : la réduction de l'offre tous les quatre ans.

Avec l'émergence du 20 millionième, le taux d'inflation de l'ensemble du réseau continuera de diminuer. Dans le contexte d'une surémission de monnaie fiduciaire, la propriété de “monnaie forte” du bitcoin achève un saut extrême de la théorie à la réalité.

Actuellement, des centaines de millions de détenteurs existent dans le monde, mais le bitcoin en circulation est en réalité bien inférieur à 20 millions. On estime qu'environ 3 à 4 millions de bitcoins ont disparu de façon permanente en raison de la perte de clés privées, du décès de leurs propriétaires ou du gel de portefeuilles anciens. Cela signifie qu'avec la production du 20 millionième, posséder 0,001 bitcoin (100 000 satoshis) pourrait devenir un luxe à l'avenir.

Nous entrons dans une ère de rareté où il n'y a que des stocks et pas d'augmentation.

Une des anxiétés les plus courantes est : si en 2140 le dernier bitcoin est miné et qu'aucune nouvelle pièce n'est produite (récompense de bloc à zéro), les mineurs continueront-ils à maintenir la sécurité du réseau ? Si la protection par la puissance de calcul disparaît, le réseau bitcoin s'effondrera-t-il ?

La réponse se cache dans les “frais”.

Satoshi Nakamoto avait déjà prévu cette scène dans le (livre blanc) :

“Une fois que le nombre prédéfini de coins sera complètement en circulation, le mécanisme d'incitation pourra se transformer entièrement en frais de transaction.”

Actuellement, les revenus des mineurs proviennent de deux parties : la “récompense de bloc” et les “frais de transaction des utilisateurs”. Avec la diminution de la récompense, la part des frais augmente chaque année.

L'explosion de l'écosystème en chaîne :

Avec le développement des protocoles Ordinals, du Lightning Network et de Bitcoin Layer 2, le bitcoin a évolué d'un simple “outil de valeur” à une “base d'application”. Des activités en chaîne plus fréquentes signifient des revenus de frais plus importants.

L'équilibre dynamique de la puissance de calcul :

Même si certains mineurs se retirent en raison de la réduction des bénéfices, le mécanisme d'“ajustement de la difficulté” du bitcoin permettra aux mineurs restants de rester rentables.

Les formes futures de l'exploitation minière :

Les futures mines pourraient ne plus être de simples institutions à but lucratif, mais des installations hybrides “à but non lucratif + commercial” gérées conjointement par de grands fournisseurs de services de paiement, des fonds souverains ou des communautés de développeurs, car protéger la sécurité du réseau est la base de la protection de la valeur de leurs actifs.

Une fois que tous les bitcoins seront minés, son rôle subira une transformation fondamentale.

1. Les “satoshis” deviendront l'unité universelle

Lorsque l'offre atteindra un plafond, le prix d'un bitcoin pourrait devenir si élevé qu'il serait difficile d'exécuter des transactions ordinaires. À ce moment-là, la plus petite unité de bitcoin, “satoshi”, fera son apparition sur la scène historique.

1 BTC=108 Satoshis

À l'avenir, les prix pourraient ne plus être affichés en “dollars” ou “euros”, mais en “satoshis” comme mesure de valeur universelle précise.

2. L'expérience de l'actif déflationniste ultime

L'histoire de la civilisation humaine n'a jamais connu d'actif dont l'“offre est absolument constante” et “non extensible”. Bien que l'or soit rare, sa quantité totale continue d'augmenter grâce aux avancées technologiques d'extraction (même la future extraction spatiale). Les 21 millions de bitcoins sont un tampon mathématique. Cette extrême déflation pourrait obliger l'humanité à réévaluer la relation entre consommation et épargne : si l'argent en main s'apprécie toujours, les gens seraient plus enclins à investir dans des projets à long terme plutôt qu'à consommer de manière excessive à court terme.

3. La lutte contre les banques centrales

Lorsque les 21 millions de bitcoins seront tous en circulation, ils deviendront une partie incontournable du bilan des banques centrales mondiales. Pour contrer la dévaluation des monnaies fiduciaires, les pays pourraient se lancer dans une “course aux armements bitcoin”.

Cependant, l'autre face de la pièce est le défi. Si les 21 millions de bitcoins se retrouvent tous entre les mains d'un très petit nombre de personnes, la fluidité sociale sera-t-elle affectée ?

En 2140 et au-delà, le bitcoin pourrait évoluer en une **“terre numérique”**. Les premiers arrivants et les géants de la puissance de calcul auront accumulé d'énormes parts au fil du temps, tandis que ceux qui arrivent plus tard devront offrir des services ou du travail de très haute qualité pour échanger contre des “satoshis” insignifiants.

La tension entre cette “équité sous le code” et “l'inégalité de la distribution de la richesse” sera le sujet sociologique auquel l'humanité sera confrontée au siècle prochain. Le bitcoin n'est plus seulement un jouet pour les geeks, il devient un point de convergence pour la politique mondiale, l'éthique et la distribution de la richesse.

La naissance du 20 millionième bitcoin nous rappelle que nous sommes au milieu de la plus grande expérience de l'histoire financière humaine. Notre génération est chanceuse, car nous assistons à la croissance de cette vie numérique ; nous avons aussi la responsabilité de définir les règles futures de ce système.

L'année 2140 est encore loin de nous, mais le chiffre de 20 millions est proche. Il dit au monde : dans cette ère pleine d'incertitudes, certaines choses sont inscrites dans le code, immuables et éternellement rares.

Lorsque le dernier flocon de neige tombera et que le dernier gisement d'or sera extrait, le bitcoin ne sera plus un actif, mais deviendra un consensus humain transcendant les frontières, les croyances et les siècles.