Quand l'or est mentionné, il est généralement associé à quelque chose de très fiable
Des millénaires d'histoire.
Mais il y a un petit détail qui est presque jamais discuté.
L'or est une marchandise physique.
Il doit être transporté par avions.
Et c'est ici que les problèmes commencent.
Après l'escalade de la guerre au Moyen-Orient, la plupart des vols de la région ont été annulés.
Et avec eux — une partie significative du transport de métaux précieux.
Et c'est plus sérieux qu'il n'y paraît.
À travers Dubaï, environ 20 % du chiffre d'affaires mondial de l'or passe.
C'est un hub clé entre l'Europe, l'Afrique et l'Asie.
Lorsque ce hub s'arrête — la logistique s'arrête aussi.
En Inde, cela a été ressenti presque immédiatement.
Juste vendredi dernier, l'or se vendait là-bas pour 50 $ de moins que les cotations mondiales.
Et juste quelques jours plus tard, le prix s'est égalisé avec Londres.
La raison est simple.
Il est devenu physiquement plus difficile d'obtenir du métal.
Et ici commence la partie la plus intéressante.
L'or est généralement transporté par des avions de passagers — en lots allant jusqu'à 5 tonnes.
Aux prix actuels, cela représente environ 830 millions de dollars par vol.
Mais quand il n'y a pas de vols — il n'y a pas d'approvisionnements.
L'argent, au fait, a encore plus souffert.
À Londres, à l'aéroport d'Heathrow, des lots de métal se sont accumulés, qui doivent maintenant être formellement rappelés des douanes et d'autres routes de livraison recherchées.
Et tout cela se déroule sur fond de stocks d'argent en Chine tombant à un niveau bas de dix ans.
Il y a de la demande.
Il y a du métal.
Mais ce n'est pas là où il devrait être.
Et ici une question très délicate se pose.
Que signifie vraiment 'actif fiable' si sa livraison dépend des voyages aériens et de la géopolitique ?
Parce que pendant que les avions sont cloués au sol, une autre réalité apparaît.
Aujourd'hui, acheter de l'or tokenisé $XAU ou de l'argent $XAG
est parfois plus facile que le métal physique.
Les versions numériques des métaux sont échangées depuis longtemps sur la plupart des échanges de cryptomonnaies.
Et pendant que les barres physiques attendent des vols, les jetons sont transférés via la blockchain en quelques minutes.
L'ironie de l'histoire.
Un actif qui a été considéré comme le moyen le plus fiable de stocker de la valeur pendant des millénaires commence soudain à sembler un peu... logiquement vulnérable.
Et les versions numériques de l'or et de l'argent — au contraire.
Peut-être que ce sont précisément de tels moments qui changent les habitudes financières des investisseurs.
Lentement.
Mais pour toujours.
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