Le Bitcoin (BTC) a une mauvaise réputation parmi certains investisseurs en raison de ses fortes baisses à deux chiffres qui punissent les acheteurs tardifs, mais les données suggèrent que le résultat peut changer avec le temps.
Depuis 2017, les investisseurs qui ont acheté du BTC près des sommets du marché ont subi des pertes d'environ 40 % à 50 % au cours des deux années suivantes, mais les données montrent que beaucoup de ces positions sont devenues rentables lorsqu'elles ont été conservées pendant plus de trois ans.
En revanche, les entrées près des creux du marché baissier ont historiquement produit des rendements à trois chiffres sur des périodes similaires de deux à trois ans. Les métriques d'évaluation onchain aident également à expliquer où ces zones d'accumulation plus fortes ont tendance à apparaître.
Les données de cycle du Bitcoin révèlent comment le timing d'entrée affecte les gains
La performance à long terme du Bitcoin (BTC) semble volatile au cours de la période de détention courte de deux ans. Les comparaisons de cycles montrent un changement massif lorsque les positions s'étendent à trois ans.
Les investisseurs qui ont acheté près du pic du marché de 2017 ont subi une perte de 48,6 % après deux ans lors du marché baissier de 2018. L'extension de la période de détention à trois ans a transformé cette position en un gain de 108,7 %.
Les tirages et retours de Bitcoin sur deux ans et trois ans. Source : Cointelegraph/TradingView
Une trajectoire similaire est apparue dans le cycle de marché suivant. Les acheteurs entrant près du sommet de 2021 ont enregistré des pertes de 43,5 % après deux ans. Au cours de la troisième année, la même entrée a produit un profit de 14,5 %.
Les entrées près des creux du marché baissier ont généré des gains beaucoup plus importants. Acheter près du creux de 2019 a produit des retours de 871 % après deux ans et 1 028 % après trois ans.
Le creux du cycle de 2022 a suivi un chemin comparable. Les positions d'achat initiées près de cette période ont généré environ 465 % de retours après deux ans et environ 429 % après trois ans.
Entrée du Bitcoin et retours nets sur deux à trois ans. Source : Cointelegraph
Ensemble, les données ont mis en évidence un schéma cohérent. Les fenêtres de deux ans exposent les investisseurs à de grands tirages lorsque les entrées se produisent près des sommets de cycle. Les périodes de détention de trois ans déplacent historiquement la plupart des entrées dans le territoire positif, tandis que les entrées de fond capturent la plus forte expansion des prix dans les deux périodes de détention.
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Les zones de prix réalisés du BTC guident les entrées au fond
Les métriques de valorisation onchain du BTC aident à identifier où ces entrées de fond se sont historiquement produites.
Le prix réalisé du Bitcoin mesure le prix d'acquisition moyen des pièces basé sur leur dernier mouvement onchain. Des tirages plus profonds s'étendent fréquemment vers le prix réalisé décalé, qui lisse la métrique vers l'avant et met en évidence les zones de valeur plus fortes.
Bandes de prix réalisés du Bitcoin. Source : Cointelegraph/TradingView
Ces bandes ont identifié des plages d'accumulation à long terme depuis 2015. Le prix réalisé du Bitcoin se situe actuellement près de 55 000 $, tandis que le prix réalisé décalé est d'environ 42 000 $.
Depuis 2015, les bandes de prix réalisés du Bitcoin ont coïncidé à plusieurs reprises avec les creux de cycle, les récupérations de prix de ces zones initiant des rallyes de plusieurs années.
Le comportement se connecte étroitement avec les données de retour antérieures. Les investisseurs qui ont accumulé près des creux du marché baissier ont généralement entré leurs positions lorsque le prix se négociait autour ou en dessous de ces bandes de valorisation.
La recherche institutionnelle a également souligné le rôle des périodes de détention plus longues. Le directeur des informations de Bitwise, Matt Hougan, a cité une étude montrant qu'ajouter du Bitcoin à un portefeuille traditionnel 60/40 augmentait les retours cumulés et ajustés en fonction du risque dans chaque période de trois ans étudiée. Le taux de réussite est de 93 % sur les périodes de deux ans, avec une allocation d'environ 5 % produisant le meilleur équilibre.
Un examen séparé des données Bitcoin par Bitwise de juillet 2010 à février 2026 a montré que la probabilité de perte tombe à 0,7 % lorsque le BTC est détenu pendant trois ans. Le risque tombe à 0,2 % sur cinq ans et atteint zéro sur des périodes de détention de dix ans.
Les horizons plus courts comportent plus d'incertitude. Les traders de jour ont historiquement fait face à une chance de pertes de 47,1 %, tandis que les périodes de détention d'un an ont tout de même montré une probabilité de 24,3 % d'être sous l'eau.
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