BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a juste interdit aux investisseurs de retirer leur propre argent.
Leur fonds de crédit privé de 26 milliards de dollars a reçu environ 1,2 milliard de dollars de demandes de retrait ce trimestre — environ 9,3 % du fonds.
Mais au lieu de permettre à tout le monde de sortir, BlackRock a limité les retraits à 5%.
Ils ont versé environ 620 millions de dollars, tandis que le reste des demandes a été bloqué.
Cela signifie qu'environ la moitié des investisseurs qui voulaient récupérer leur argent ne pouvaient pas le faire.
Et ce n'est pas seulement BlackRock.
Blackstone a enregistré des demandes de rachat record de 7,9%.
Ils ont dû augmenter leur plafond de retrait et injecter 400 millions de dollars pour répondre à la demande.
Blue Owl Capital a même suspendu les rachats, offrant des IOUs au lieu d'argent liquide.
Le marché a réagi immédiatement :
BlackRock (BLK) a chuté d'environ 5%
KKR
Carlyle Group
Apollo Global Management
Ares Management
TPG
Tous ont chuté de 5 à 6 % en une seule journée.
La raison?
Ces fonds investissent dans des prêts privés illiquides — des actifs qui ne peuvent pas être rapidement vendus pour de l'argent.
Lorsque trop d'investisseurs veulent leur argent en même temps, les fonds n'ont tout simplement pas la liquidité.
Pour aggraver les choses, BlackRock a également amorti un prêt de 25 millions de dollars à zéro, même s'il était évalué au prix fort il y a seulement trois mois.
Selon Bill Eigen de JPMorgan Chase :
« Les mauvaises nouvelles surviennent souvent toutes en même temps. L'opacité et l'effet de levier dans ce secteur sont préoccupants. »
Et rappelez-vous — c'est une industrie de 1,8 billion de dollars.
Ajoutez à la pression de :
Augmentation des prix du pétrole
Conflits au Moyen-Orient
Perturbation de l'IA dans les entreprises technologiques
Les réductions de taux d'intérêt étant retardées
Lorsque les plus grandes institutions financières au monde commencent à dire aux investisseurs qu'ils ne peuvent pas retirer leur argent, c'est un signal d'alerte sérieux. #BlackRock
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